رحلة الذكاء الاصطناعي لشركة برودكوم تنطلق بعقود جديدة كبيرة - هل لا يزال يستحق الشراء؟

النقاط الرئيسية

• إيرادات الذكاء الاصطناعي لشركة بروادكوم في ازدهار، حيث أظهرت ربعهم الأخير أرقامًا مثيرة للإعجاب.

• لقد حصلوا للتو على طلب ضخم لرقائق بقيمة $10 مليار من عميل غامض - ربما OpenAI، إذا سألت هنا وهناك.

• حتى مع ارتفاع سعر السهم، يبدو أن لدى Broadcom الكثير من المساحة للنمو في مجال الذكاء الاصطناعي.

برزت شركة برودكوم (ناسداك: AVGO) بشكل كبير في الآونة الأخيرة. ارتفعت قيمة الأسهم بنسبة تزيد عن 45٪ هذا العام. وأظهر تقريرهم المالي للربع الثالث شيئًا كبيرًا - عميل جديد لشرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة بقيمة $10 مليار. إنهم يحافظون على سرية من هو، لكن الجميع متأكد تقريبًا أنه OpenAI.

لقد ارتفعت الأسهم بشكل كبير. فما الذي يجب أن نفعله الآن؟ هل فات الأوان للقفز في السوق؟ دعونا نلقي نظرة على ما يحدث ونرى إذا كان لا يزال هناك مجال للنمو.

انطلاق الأعمال التجارية في الذكاء الاصطناعي

أحدثت شركة برودكوم أولى صدماتها في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة من خلال تعاونها مع ألفابت على وحدات معالجة التنسور. خطوة ذكية. تمنح هذه الشرائح المتخصصة خدمة جوجل السحابية ميزة - أرخص وأفضل من وحدات معالجة الرسوميات العادية.

لم يتوقفوا عند هذا الحد. يبدو أن أكبر ثلاثة عملاء لهم ( هم Alphabet و Meta و ByteDance)، والتي تمثل فرصة ضخمة تتراوح بين 60 إلى 90 مليار دولار بحلول عام 2027. والآن، هذا العميل الرابع الذي لديه طلب بقيمة تزيد عن 10 مليار دولار؟ إنه تغيير قواعد اللعبة لتوقعاتهم لعام 2026.

تقول الأخبار إن OpenAI كانت تعمل على شيء مع Broadcom العام الماضي. الأمور تحركت أسرع مما كان متوقعًا. Apple أيضًا في الصورة، على الرغم من أنهم يحاولون اللحاق بالركب.

كان الربع الأخير مذهلاً. ارتفعت إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 63٪ لتصل إلى 5.2 مليار دولار. تشكل الشرائح المخصصة الآن 65٪ من تلك الإيرادات، ارتفاعًا من 60٪ سابقًا. ماذا عن الطلب على الشبكات الخاصة بالذكاء الاصطناعي؟ لا يزال قويًا.

بلغ إجمالي الإيرادات حوالي $16 مليار - بزيادة قدرها 22% على أساس سنوي. الأرباح المعدلة للسهم؟ ارتفعت بنسبة 36% إلى 1.69 دولار. ليس سيئًا على الإطلاق.

نماّت حلول أشباه الموصلات بنسبة 26% لتصل إلى 9.2 مليار دولار، رغم أن الشرائح غير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي كانت بطيئة. وزادت إيرادات البرمجيات بنسبة 17% لتصل إلى 6.8 مليار دولار مع هوامش ربح كبيرة - 93% هامش إجمالي و77% هامش تشغيل بعد استيعاب VMware.

تبدو التدفقات النقدية قوية. 7.2 مليار دولار من العمليات. تقريبًا $11 مليار دولار نقدًا في اليد، مع حوالي $64 مليار دولار من الديون من تلك الصفقة الضخمة مع VMware العام الماضي.

لربع السنة الرابع، يتوقعون نمو الإيرادات بنسبة 24% إلى 17.4 مليار دولار. قد تقفز إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 66% إلى 6.2 مليار دولار. إنه أمر مذهل نوعًا ما عندما تفكر في الأمر.

هل لا يزال شراء؟

إن هذا الطلب الذي يزيد عن 10 مليارات دولار من العميل رقم أربعة ضخم. ضخم حقًا. أعني، إنهم يتوقعون حوالي $13 مليار في إجمالي إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي هذا العام، لذا فإن إضافة مليار آخر $10 ليس بالأمر الهين.

هناك بعض المناطق الغامضة. قد تؤثر قيود التصدير على أعمال ByteDance الخاصة بهم. لكن الحصول على OpenAI سيعوض عن ذلك. وإذا كانت شرائح OpenAI تتحرك بهذه السرعة، ربما ستبدأ Apple في المساهمة قريبًا أيضًا.

عند النظر إلى الأرقام، تتداول Broadcom بمعدل P/E مستقبلي يبلغ حوالي 40.7 بناءً على تقديرات 2026. يبدو أن السعر مرتفع في البداية. لكن نسبة PEG الخاصة بهم حوالي 0.5. عادة ما تعتبر النسبة أقل من 1 قيمة جيدة.

تبدو فرصة بنية الذكاء الاصطناعي ضخمة. تقع شركة برودكوم في المكان المناسب. قائمة عملائهم تستمر في النمو. إنهم يعرفون تقنيتهم. ليس من الواضح تمامًا كم من الوقت ستستمر هذه الطفرة في الذكاء الاصطناعي، ولكن إذا كنت تبحث عن المدى الطويل، فإن برودكوم لا تزال تبدو جذابة جدًا حتى بعد الزيادة.