زيادة إنتاج النفط في أوبك في أغسطس: سوق منتفخ يواجه الواقع

وفقًا لاستطلاع بلومبرغ، قامت أوبك بضخ 28.55 مليون برميل من النفط الخام يوميًا في أغسطس - بزيادة كبيرة قدرها 400,000 برميل عن يوليو، مطابقًا لأهداف الإنتاج المتفق عليها. ولكن لا تنخدع بهذه الأرقام المرتبة.

خلف الكواليس، الأمور أكثر فوضوية. تم تعديل إنتاج يوليو في الواقع downward بمقدار 160,000 برميل يوميًا بسبب ضخ السعودية أقل مما تم الإبلاغ عنه في البداية. استمر السعوديون في هذا النمط في أغسطس، حيث أنتجوا دون حصتهم المتفق عليها - على ما يبدو يحاولون إصلاح ما حدث من إنتاج زائد كبير في يونيو.

لقد شاهدت أوبك تلعب هذه الألعاب لسنوات. يتحدثون عن الانضباط ولكن الأرقام تخبر قصة مختلفة. حتى مع محاولات المملكة العربية السعودية للظهور بمظهر المنضبط، فإن دول أوبك المرتبطة بالحصص لا تزال تتجاوز مستوياتها المتفق عليها بمقدار 340,000 برميل يوميًا في أغسطس. أقل من الأشهر السابقة؟ بالتأكيد. ولكن لا تزال تضخ أكثر بكثير مما هو مطلوب.

الآثار السوقية قاسية. إذا قارنا إنتاج أغسطس مع الطلب المقدر لزيت أوبك من وكالة الطاقة الدولية، فنحن نتحدث عن فائض ضخم قدره 2.8 مليون برميل يوميًا في الربع الرابع. وهذا قبل احتساب الزيادات المخطط لها في الإنتاج في سبتمبر!

الواقع الخام؟ تتحدث أوبك بشكل كبير عن إدارة السوق، لكنها تغمر سوقاً يغرق بالفعل. لا عجب أن الأسعار تكافح للحصول على زخم. مع هذا النوع من العرض الزائد، قد يكون التجار الذين يتوقعون انتعاشات سعرية كبيرة في انتظار استيقاظ قاسٍ.

تجعل هذه الإنتاجية المفرطة تحركات الأسعار الأخيرة تبدو بعيدة تمامًا عن الأسس. عندما يقوم الموردون بالإفراط في الإنتاج بشكل مستمر بملايين البراميل يوميًا، يجب أن يحدث شيء ما. السؤال ليس إذا كانت الأسعار ستت调整 لهذا الواقع - بل متى وبأي شكل بشكل كبير.