نهج متوازن للاستثمار في S&P 500: استكشاف صناديق الاستثمار المتداولة ذات الوزن المتساوي

الرؤى الرئيسية

• مؤشر S&P 500 يتداول حالياً عند مستويات مرتفعة تاريخياً، على الرغم من التقلبات الأخيرة.

• تهيمن مجموعة مختارة من عمالقة التكنولوجيا على حوالي ثلث قيمة مؤشر S&P 500.

• تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في S&P 500 ذات الوزن المتساوي استراتيجية استثمارية أكثر تنوعًا عبر مكونات المؤشر.

لقد تم اعتبار مؤشر S&P 500 لفترة طويلة المعيار الرئيسي لسوق الأسهم الأمريكي. يتكون من 500 من أكبر الشركات الأمريكية المتداولة علنًا، ويعمل كمؤشر لصحة الاقتصاد والسوق في البلاد. بعد عام 2022 الصعب الذي شهد انخفاض المؤشر بنسبة تقارب 20٪، فقد انتعش بشكل مثير للإعجاب، حيث ارتفع بأكثر من 68٪ منذ بداية عام 2023. هذا الانتعاش، على الرغم من كونه إيجابيًا، إلا أنه يجلب مجموعة من الاعتبارات الخاصة به.

من الجدير بالذكر أن مؤشر S&P 500 يتداول الآن عند تقييمات تاريخية عالية. تشير نسبة شيلر للسعر إلى الأرباح (P/E)، التي تقارن أسعار الأسهم بالأرباح المتوسطة المعدلة حسب التضخم على مدى عقد من الزمن، إلى أن المؤشر قد وصل إلى مستويات لم تُشاهد منذ سنوات عديدة. تاريخياً، غالباً ما سبقت مثل هذه التقييمات المرتفعة تصحيحات كبيرة في السوق.

بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في الاستثمار في S&P 500، قد تثير هذه التقييمات المرتفعة مخاوف. ومع ذلك، فإن نهجًا بديلاً للاستثمار في المؤشرات قد يقلل من خطر الانخفاض المفاجئ في السوق. تتضمن هذه الاستراتيجية استخدام صندوق تداول متداول (ETF) متساوي الوزن لـ S&P 500، مثل تلك التي تقدمها مختلف مزودي الصناديق.

مقارنة بين الأساليب التقليدية والأساليب ذات الوزن المتساوي لمؤشر S&P 500

يعتمد مؤشر S&P 500 التقليدي على منهجية الوزن حسب القيمة السوقية، حيث تمارس الشركات الكبرى تأثيرًا أكبر على المؤشر مقارنةً بنظيراتها الأصغر. بالمقابل، يخصص مؤشر S&P 500 ذي الوزن المتساوي تقريبًا نفس النسبة لكل شركة من الشركات المكونة له.

تاريخيًا، لم يواجه نهج الوزن حسب القيمة السوقية مشاكل كبيرة بالنسبة لمؤشر S&P 500. ومع ذلك، فإن الزيادة الأخيرة في تقييمات أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة قد أدت إلى وضع حيث تمثل عدد قليل من الشركات الآن جزءًا كبيرًا من المؤشر. تمثل مجموعة مختارة من عمالقة التكنولوجيا حاليًا أكثر من ثلث قيمة المؤشر. في مؤشر S&P 500 الموزون بالتساوي، ستمثل هذه الشركات مجتمعة حوالي 2.18% من المؤشر.

لقد استفاد مؤشر S&P 500 بلا شك من التركيز في عدد قليل من أسهم التكنولوجيا، خاصةً نظرًا للازدهار المدفوع بالذكاء الاصطناعي (AI) الذي شهدته هذه الشركات. ومع ذلك، كما يقول المثل، "ما يرتفع يجب أن ينخفض." يمكن أن يكون لأي تراجع كبير في هذه الأسهم أو في قطاع التكنولوجيا الأوسع تأثير غير متناسب على أداء المؤشر.

استراتيجية الوزن المتساوي: اعتبارات الأداء

على مدار العقد الماضي، تفوق مؤشر S&P 500 التقليدي على بعض صناديق الاستثمار المتساوي الوزن، حيث ارتفع الأول بنسبة 233% مقارنة بزيادة الأخير بنسبة 153%. ومع ذلك، عند النظر إلى أفق زمني أطول منذ تقديم بعض صناديق الاستثمار المتساوي الوزن في أبريل 2003، تغيرت الأدوار، حيث أظهر استراتيجية الوزن المتساوي أداءً متفوقًا.

بينما لا تضمن الأداءات السابقة النتائج المستقبلية، من الجدير بالذكر أن استراتيجيات الوزن المتساوي تميل إلى التفوق خلال فترات الانتعاش العام في السوق، أو في المراحل المبكرة من انتعاش السوق، أو عندما تتفوق الشركات الصغيرة والأسهم ذات القيمة على الأسهم التكنولوجية الكبرى.

نظرًا لحالة S&P 500 الحالية التي تبدو مبالغ فيها - ونظرًا للنماذج التاريخية عندما تم الوصول إلى مثل هذه المستويات - قد يكون هذا وقتًا مناسبًا للتفكير في التحوط ضد الاعتماد الكبير لمؤشر S&P 500 على مجموعة مختارة من عمالقة التكنولوجيا. يمكن أن يوفر نهج الوزن المتساوي تعرضًا أكثر توازنًا لمجموعة متنوعة من الشركات التي تشكل هذا المؤشر المؤثر.