الأسواق تستعد لتقرير الوظائف الضعيف في الولايات المتحدة - ما الذي يحدث حقًا

الدولار يتعرض لضغوط قبيل بيانات الوظائف اليوم، وليس مفاجئًا لي على الإطلاق. مع توقع NFP عند 75k مثير للاشمئزاز، يبدو أن الأمر يشبه مشاهدة حادث سيارة بطيء الحركة كان الجميع يتوقعونه.

بالنظر إلى السوق الآن، يمكنني أن أرى الدولار يتعرض لضغوط أمام كل العملات الرئيسية. الأسهم العالمية تحقق نجاحًا كبيرًا بينما تستمر عوائد السندات في الانخفاض. إنه تقريبًا كما لو أن المتداولين يحتفلون بالركود الاقتصادي المحتمل!

يبدو أن صورة الوظائف أسوأ مما يعترفون به

دعني أخبرك بما أراه - إن الوضع الحقيقي لسوق العمل ربما يكون أسوأ مما توحي به الأرقام الرئيسية. من المتوقع أن تكون وظائف القطاع الخاص ( القياس الفعلي الذي يهم ) ضعيفة بنفس القدر عند 75 ألف.

عندما يكون هناك محافظ في الاحتياطي الفيدرالي مثل والير يقوم بالفعل بإعدادنا للحديث عن كيفية "بعد أخذ التعديلات في الاعتبار، فإن التوظيف في القطاع الخاص قد انخفض فعليًا في الأشهر الأخيرة"، فأنت تعرف أنهم يعدوننا لأخبار سيئة. وترامب يقوم بالفعل بتغطية نفسه من خلال القول إن الأمريكيين لا ينبغي أن يتوقعوا رؤية "القوة الحقيقية" حتى العام المقبل. يا لها من صدفة!

جميع المؤشرات الرئيسية تومض باللون الأحمر - ثقة المستهلك في تراجع، وأرقام ADP تبدو فظيعة، واختفاء فرص العمل، كما أن مؤشرات التوظيف في الخدمات والتصنيع تظهر أن أصحاب العمل ليسوا بالضبط في عجلة من أمرهم لتوظيف.

ماذا يعني هذا حقًا لمالك

إذا جاءت بيانات الوظائف أسوأ مما هو متوقع (وهو ما أشك فيه)، سيكون على الاحتياطي الفيدرالي أن يفضل التوظيف على هوسه بالتحكم في التضخم. السوق بالفعل يتشوق لاحتمال خفض 50 نقطة أساس في سبتمبر - حديث عن اندفاع السكر للأصول عالية المخاطر!

من الجهة الأخرى، إذا جاءت الأرقام بشكل أفضل مما هو متوقع، قد يحصل الدولار على فترة راحة مؤقتة. لكن بصراحة، مع استمرار إغلاق الحكومة وتدهور مؤشرات اقتصادية أخرى، لن أراهن على ذلك.

تنبعث من هذه الوضعية رائحة بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يتخلف عن الركب مرة أخرى. لقد قضوا وقتًا طويلاً في محاربة معركة التضخم في الأمس لدرجة أنهم فاتهم أزمة الوظائف التي تتطور تحت أنوفهم.

الأموال الذكية تتخذ بالفعل وضعها لدورة تخفيض أسعار أكثر عدوانية. السؤال هو: هل أنت كذلك؟

لأغراض المعلومات فقط. الأداء السابق مفيد مثل إبريق الشوكولاتة عندما يتعلق الأمر بالتنبؤ بالنتائج المستقبلية.