مؤشر الدولار الأمريكي يكافح للعثور على دعم بالقرب من 97.30 قبل مراجعات المعيار لبيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية

المصدر: Fxstreet

2025-10-03 20:57:59

• مؤشر الدولار بلغ أدنى مستوى له في ستة أسابيع بالقرب من 97.30 يوم الثلاثاء.
• يترقب المستثمرون تقرير مراجعة معيار التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة حتى مارس 2025.
• يتوقع المحللون في ستاندرد تشارترد خفضاً بمقدار 50 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

مؤشر الدولار (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، واجه صعوبة في تحقيق قاعدة صلبة خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له في ستة أسابيع بالقرب من 97.30 في وقت سابق من اليوم.

تظهر ظروف سوق العمل الأمريكي المتساهلة، التي تُعزى إلى الرسوم الجمركية التي تم تنفيذها منذ عودة الرئيس ترامب إلى البيت الأبيض، بوضوح. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس في الولايات المتحدة تباطؤًا آخر في الطلب على العمل، حيث أضاف أصحاب العمل عددًا أقل من الموظفين الجدد. اكتسب الاقتصاد الأمريكي 22 ألف موظف فقط في أغسطس، مما يمثل أضعف قراءة منذ يناير 2021.

أدت هذه الضعف في سوق العمل الأمريكي إلى زيادة حادة في الرهانات السوقية على خفض معدل الفائدة في اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل (Fed).

وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى التجار أن هناك احتمالًا بنسبة 11.6% لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى 3.75%-4.00%، بينما يشير الباقي إلى خفض قياسي بمقدار 25 نقطة أساس.

قام محللون في ستاندرد تشارترد أيضًا بتعديل توقعاتهم لوتيرة تخفيضات أسعار الفائدة في اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث قاموا بالترقية من توقعاتهم السابقة البالغة 25 نقطة أساس إلى 50 نقطة أساس. وأشاروا إلى أن سوق العمل قد انتقل من "قوي إلى ضعيف" في أقل من ستة أسابيع.

خلال جلسة تداول يوم الثلاثاء، سيراقب المستثمرون عن كثب تقرير مراجعة معيار الوظائف غير الزراعية حتى مارس 2025. سيكون لتقرير مراجعة الوظائف تأثير كبير على توقعات السوق بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

في عام 2024، نفذ الاحتياطي الفيدرالي تخفيضًا بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر بعد تقرير مراجعة التوظيف الذي أظهر أن هناك 818 ألف وظيفة أقل تم إنشاؤها في الاقتصاد مما كان يُقدر سابقًا.

الأسئلة الأكثر شيوعًا حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة ويعمل كعملة فعلية في العديد من الدول الأخرى، حيث يتداول جنبًا إلى جنب مع النقود الورقية المحلية. اعتبارًا من بيانات عام 2022، الدولار هو العملة الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل أكثر من 88% من تداولات الفوركس العالمية مع حجم تداول يومي متوسط قدره 6.6 تريليون دولار. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. خلال معظم تاريخه، كان الدولار مدعومًا بالذهب حتى تم التخلي عن اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي؟

العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار هو السياسة النقدية، التي تحددها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). لدى الاحتياطي الفيدرالي تفويض مزدوج: لتحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز الحد الأقصى من التوظيف. أداته الرئيسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة، مع التضخم الذي يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع الأسعار، مما يميل إلى تعزيز الدولار. عندما يكون التضخم أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار، مما يضع عادة ضغطًا على الدولار.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

في حالات extreme، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات، وتنفيذ التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو عملية زيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متعثر. إنها سياسة غير تقليدية تُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك غير راغبة في إقراض بعضها البعض ( بسبب مخاوف من التخلف عن السداد من الأطراف المقابلة). إنها الملاذ الأخير عندما يكون من غير المحتمل أن تحقق خفض أسعار الفائدة التأثير المطلوب. كانت هذه هي سلاح الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان خلال أزمة المالية لعام 2008. وهي تتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدام هذه الدولارات لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى دولار أضعف.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولم يعد يعيد استثمار رأس المال من حيازاته من السندات المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يعود هذا بالفائدة على الدولار.

إخلاء المسؤولية: لأغراض إعلامية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.