USD/INR يرتفع ببطء مع انتظار الأسواق لبيانات التوظيف الأمريكية

• الروبية الهندية يظهر انخفاض طفيف، يقترب من 88.30 مقابل الدولار الأمريكي في تداولات الصباح.
• يتوقع المتداولون حركة كبيرة في زوج دولار/روبية هندية بعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية.
• وزير التجارة الهندي يعبر عن تفاؤله بشأن القوة المستقبلية للروبية الهندية.

ينخفض الروبية الهندية (INR) بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع بدء التداول يوم الجمعة. لا يزال زوج USD/INR يتجاوز علامة 88.00، بعد أن لمس مؤخراً قمة جديدة في وقت سابق من الأسبوع.

لا يزال المستقبل العام للروبية الهندية غير مؤكد، متأثرًا بالتوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند. شهد الشهر الماضي تصعيد واشنطن للرسوم الجمركية على الواردات الهندية إلى 50%، جزئيًا استجابةً لشراء الهند للنفط الروسي وفشلها في التوصل إلى اتفاق تجاري.

إن فرض الرسوم الجمركية القريبة من الحد الأقصى من قبل الولايات المتحدة، مقارنة بمعاملتها لشركاء التجارة الرئيسيين الآخرين، قد أثر سلبًا على القدرة التنافسية للسلع الهندية في الأسواق العالمية.

في معالجة قرب الروبية الهندية من أدنى مستوى قياسي لها مقابل الدولار الأمريكي، قدم وزير التجارة والصناعة الهندي بيشوج غويال تطمينات خلال مقابلة مع Network18 يوم الخميس. وفقًا لموقع Moneycontrol، صرح غويال قائلاً: "نحن نراقب الوضع عن كثب ومتفائلون جدًا بأن الظروف ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب."

أشاد وزير التجارة أيضًا بتبسيط هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مقترحًا أن الزيادة في الاستهلاك الناتجة عن إصلاحات GST ستعوض أي خسائر في الإيرادات الناتجة عن تعديلات الضرائب. يوم الأربعاء، أعلنت وزيرة المالية الهندية نيرمالا سيثارامان عن إلغاء إطار عمل GST ذو الأربع مستويات، مقدمة نظامًا مبسطًا من مستويين بنسبة 5% و 18%.

فيما يتعلق بتدفقات رأس المال الأجنبي إلى أسواق الأسهم الهندية، كان هناك تباطؤ ملحوظ في بيع المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs). شهد يوم الخميس تقليص المستثمرين المؤسسيين الأجانب لحيازاتهم بمقدار 106.34 كرور روبية في سوق الأسهم الهندية. يبدو أن وتيرة هذا البيع أكثر اعتدالًا مقارنة بالتدفقات الكبيرة التي تم ملاحظتها في يوليو وأغسطس.

المؤثرون الرئيسيون في السوق: من المتوقع أن يظل الدولار الأمريكي مستقراً قبل تقرير التوظيف

• لقد حافظ زوج USD/INR على مسار ثابت نسبيًا في جلسات التداول الأخيرة. يستعد المستثمرون لحركة كبيرة محتملة بعد إصدار بيانات (US) لرواتب القطاع غير الزراعي (NFP) لشهر أغسطس، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
• في وقت الإبلاغ، يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، انخفاضًا طفيفًا، حيث يتراوح بالقرب من 98.15.
• سيقوم المشاركون في السوق بدراسة عن كثب الأرقام الرسمية للوظائف في الولايات المتحدة للحصول على رؤى جديدة حول اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.
• أداة CME FedWatch تشير إلى أن المتداولين قد أخذوا بالكامل في الاعتبار تخفيض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bp) من قبل الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع السياسة في سبتمبر. زادت التوقعات بشأن موقف احتياطي فيدرالي متساهل بعد تقرير NFP لشهر يوليو، الذي كشف عن مراجعات هبوطية كبيرة لبيانات التوظيف لشهري مايو ويونيو.
• تشير التوقعات لتقرير NFP لشهر أغسطس إلى أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة أضافوا 75 ألف وظيفة جديدة، مما يتماشى بشكل وثيق مع القراءة السابقة البالغة 73 ألف. من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2% السابقة. في غضون ذلك، من المتوقع أن تظهر متوسط الأجور بالساعة، وهو مؤشر حاسم لنمو الأجور، زيادة سنوية بنسبة 3.7%، نزولاً من 3.9% في يوليو. من المتوقع أن يحافظ مقياس نمو الأجور الشهري على زيادة ثابتة بنسبة 0.3%.
• أظهرت بيانات تغيير التوظيف في القطاع الخاص ADP في الولايات المتحدة يوم الخميس تباطؤًا في الطلب على العمل، حيث أضاف القطاع الخاص 54 ألف وظيفة جديدة، وهو أقل من التقديرات البالغة 65 ألفًا ومن 106 ألفًا في الشهر السابق.
• في المستقبل، سيركز المستثمرون أيضًا على حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم المفروضة خلال إدارة الرئيس دونالد ترامب. مؤخرًا، اعتبرت محكمة استئناف أمريكية أن الغالبية العظمى من هذه الرسوم الإضافية "غير قانونية" وانتقدت ترامب لاستخدامه غير الصحيح لصلاحيات الطوارئ.

التحليل الفني: USD/INR يحافظ على حركة جانبية فوق 88.00

زوج USD/INR يرتفع إلى حوالي 88.30 مع بدء تداولات يوم الجمعة. الاتجاه قصير الأجل يظل صعوديًا، مع استمرار الزوج في مستويات فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يقع حاليًا بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يبقى ثابتًا فوق 60.00، مما يشير إلى وجود زخم صعودي جديد.

من الجانب السلبي، من المتوقع أن يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كخط دعم رئيسي للزوج. بالنظر إلى الأعلى، دخل الزوج منطقة غير مستكشفة، حيث يمثل مستوى 89.00 حاجزًا نفسيًا كبيرًا.

الروبية الهندية: الأسئلة الشائعة

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

روبية الهند (INR) معرضة بشكل خاص للتأثيرات الخارجية. تشمل العوامل الرئيسية أسعار النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وتقييم دولار الولايات المتحدة (حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي)، ومستويات الاستثمار الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، تلعب التدخلات المباشرة لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، جنبًا إلى جنب مع قرارات أسعار الفائدة، أدوارًا حاسمة في تشكيل قيمة الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس لضمان استقرار سعر الصرف، مما يسهل التجارة. علاوة على ذلك، يسعى بنك الاحتياطي الهندي للحفاظ على هدفه التضخمي البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عموماً، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى آلية "تجارة الفائدة"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في بيئات ذات عوائد أعلى، مما يحققون الربح من فرق أسعار الفائدة.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تتضمن المؤثرات الاقتصادية الكلية الرئيسية على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب النمو الاقتصادي الأقوى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يعزز الطلب على الروبية. عادةً ما يؤدي ميزان التجارة المحسن إلى عملة أقوى. تدعم أسعار الفائدة الحقيقية الأعلى (أسعار الفائدة الاسمية ناقص التضخم) أيضًا الروبية. يمكن أن تؤدي بيئة السوق الموجهة نحو المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI وFII)، مما يعود بالنفع على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

يؤدي ارتفاع التضخم، خاصة عندما يتجاوز ذلك في أقران الهند الاقتصاديين، عادةً إلى إضعاف العملة حيث يعكس انخفاض القيمة من خلال زيادة المعروض من النقود. كما أن التضخم يزيد من تكاليف التصدير، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لتمويل الواردات الأجنبية، مما يؤثر سلبًا على العملة. ومع ذلك، غالبًا ما يدفع ارتفاع التضخم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى رفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يدعم الروبية من خلال جذب المستثمرين الدوليين. على العكس من ذلك، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون له تأثير عكسي على العملة.