سؤال الذكاء الاصطناعي تريليون دولار: هل هو ضجة أم الكأس المقدسة؟

لقد استمعت للتو إلى أحدث بودكاست من موتلي فول حيث دخل تيم بايرز، وترافيس هويوم، ولو وايت مان في نقاش مثير حول إنفاق الذكاء الاصطناعي. تتوقع مورغان ستانلي أن يصل إنفاق مراكز البيانات العالمية إلى $920 مليار بحلول عام 2030. هذا تقريبًا تريليون دولار سنويًا - مجنون تمامًا عندما تفكر في الأمر!

أنا صادقٌ متشكك. هذا يذكرني كثيرًا بفترة فقاعة الاتصالات في التسعينيات عندما كان الجميع يضع الألياف كما لو كانت حياتهم تعتمد على ذلك. نحن جميعًا نعرف كيف انتهى ذلك - إفلاسات كثيرة بينما انقضت جوجل لشراء الألياف المظلمة مقابل بنسات على الدولار. التاريخ لا يتكرر، لكنه بالتأكيد يتناغم!

ما لفت انتباهي حقًا هو إشارة تيم إلى الصراع بين نماذج الأعمال المختلفة للذكاء الاصطناعي - البوابات الحوارية الأصلية مثل ChatGPT مقابل محركات البحث التقليدية التي تضيف الذكاء الاصطناعي. سيكون هناك دم في الشوارع عندما تتصادم هذه النهج المختلفة. ولم يكتشف أحد بعد كيفية جني الأموال الجادة من هذه الأشياء!

أرقام التدفق النقدي مخيفة. أمازون، مايكروسوفت، ألفابيت وميتا تحرق بالفعل ما يقرب من $365 مليار في النفقات الرأسمالية مقابل $500 مليار في التدفق النقدي التشغيلي. إنهم يستخدمون تقريبًا كل ما يكسبونه لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي! في أي نقطة يتمرد المساهمون؟

قام لو بإجراء مقارنة رائعة - الآن تمثل نفقات الذكاء الاصطناعي 1.2% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو أعلى مما كان عليه خلال فورة الاتصالات. عليك العودة إلى سكك الحديد في الثمانينيات من القرن التاسع عشر للعثور على شيء قابل للمقارنة. هل هذه مجرد فقاعة أخرى تنتظر الانفجار؟

جاءت أكثر الآراء منطقية عند مناقشة استثمارات الأدوات الأساسية. قفزت MongoDB بنسبة 30% بسبب الأرباح الناتجة عن نمو العملاء المدفوع بالذكاء الاصطناعي. هنا يجب أن يركز المال الذكي - ليس فقط على NVIDIA ولكن أيضًا على أدوات إدارة البيانات الحيوية التي ستبقى على قيد الحياة مهما كانت التقلبات.

أسعار المساكن بدأت أخيرًا في الانخفاض، وهو ما اتفق عليه الجميع أنه شيء صحي. لكن عدم اليقين بشأن معدل الرهن العقاري مع التخفيضات المحتملة من الاحتياطي الفيدرالي قد يخلق ديناميكيات سوق غريبة. كما قال لو، يبدو أن الإسكان يمثل اتجاهًا طويل الأجل أكبر حتى من الذكاء الاصطناعي، لكن توقيت الدخول مخيف في الوقت الحالي.

كشفت لعبة تقليص الأسهم الخاصة بهم عن بعض الاختيارات المثيرة للاهتمام. سيحتفظ كل من المحللين بـ Netflix بدلاً من Amazon و NVIDIA، مشيرين إلى تخصيص Netflix الذكي لرأس المال واستراتيجية البث الرياضي. تم تقليص Meta بسبب حزمها الجنونية التي تتجاوز 100 مليون دولار لمهندسي الذكاء الاصطناعي - هذه يأس، وليس استراتيجية!

أشاهد هذا الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي بقلق شديد. عندما تبدأ الشركات في إنفاق المليارات وكأنها لا شيء، يهلل وول ستريت، لكن التاريخ يشير إلى أن العديد من الثروات ستفقد قبل أن نكتشف من هم الفائزون الحقيقيون.