USD/INR يبقى مستقرًا قبل بيانات ISM Manufacturing PMI في الولايات المتحدة.

تتداول الروبية الهندية بضعف عام، بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية مقابل دولار أمريكي.

يواصل المستثمرون الأجانب تقليص مراكزهم في سوق الأسهم الهندي.

السوق ينتظر بيانات رئيسية من سوق العمل الأمريكي ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM.

الروبية الهندية (INR) تفتح دون تغييرات ملحوظة مقابل الدولار الأمريكي (USD) هذا الثلاثاء. زوج USD/INR يتداول حول 88.25، قليلاً دون المستوى القياسي التاريخي البالغ 88.50. الزوج يظهر قوة عامة، حيث أن تأثير الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة (EE.UU.) على الصادرات الهندية قد أضعف الروبية.

تواجه صادرات الهند إلى الولايات المتحدة أعلى الرسوم الجمركية بين الشركاء التجاريين لواشنطن، بعد أن فرض الرئيس دونالد ترامب رسماً إضافياً قدره 25% على نيودلهي لشرائها النفط من روسيا.

يوم الإثنين، أشار الرئيس ترامب مرة أخرى إلى التوترات التجارية مع الهند من خلال منشور على Truth.Social، مشيراً إلى المخاوف بشأن العجز التجاري المرتفع، والرسوم الجمركية الكبيرة التي فرضتها نيودلهي، وشراء النفط من روسيا.

"ما يفهمه القليل من الناس هو أننا نقوم بعمل تجاري ضئيل مع الهند، لكنهم يقومون بعمل تجاري هائل معنا. بعبارة أخرى، هم يبيعون لنا كميات ضخمة من السلع، ونحن أكبر 'عميل' لهم، لكننا نبيع لهم القليل جداً. حتى الآن، كانت العلاقة أحادية الجانب تمامًا، وهكذا كانت لعقود عديدة. السبب هو أن الهند قد فرضت علينا، حتى الآن، رسومًا جمركية مرتفعة للغاية، هي الأعلى في أي بلد، مما يجعل شركاتنا غير قادرة على البيع في الهند. لقد كانت كارثة أحادية الجانب تمامًا! بالإضافة إلى ذلك، تشتري الهند معظم نفطها ومنتجاتها العسكرية من روسيا، وقليل جدًا من الولايات المتحدة. الآن، لقد عرضوا خفض رسومهم إلى الصفر، لكن الوقت قد فات. كان ينبغي عليهم القيام بذلك منذ سنوات. بعض الحقائق البسيطة لتفكير الناس!" قال ترامب.

لقد أدت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند إلى تدهور تنافسية الصادرات الهندية في السوق العالمية، مما صعب على المصدرين الحصول على أسعار أعلى.

التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند أدت أيضًا إلى خروج كبير من الأموال الأجنبية من الأسواق المالية الهندية. يوم الإثنين، باع المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) أسهمًا بقيمة 1,429.71 كرور روبية. في يوليو وأغسطس، قلصت FIIs حصصًا بقيمة 94,569.6 كرور روبية بشكل تراكمي.

تحليل السوق: الدولار يتقدم قبل ISM Manufacturing PMI في الولايات المتحدة.

• الروبية الهندية تظهر قوة طفيفة أمام الدولار الأمريكي، على الرغم من أن الأخير يتقدم في العمليات الأولية بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة في الولايات المتحدة.
• في وقت كتابة هذه السطور، ارتفع مؤشر دولار (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بشكل طفيف ليصل إلى حوالي 97.85. ومع ذلك، فإن آفاق DXY غير مؤكدة حيث إنه قريب من أدنى مستوى شهري له يبلغ حوالي 97.50.
• يتهيأ المشاركون في السوق المالية لتقلبات كبيرة في دولار بسبب نشر العديد من بيانات سوق العمل الأمريكية هذا الأسبوع، بما في ذلك عروض العمل JOLTS لشهر يوليو، وتغيرات التوظيف ADP، وبيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس. سيتابع المستثمرون عن كثب هذه البيانات للحصول على مؤشرات حول الحالة الحالية لسوق العمل.
• زادت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة دراماتيكية للهبوط في أرقام التوظيف لشهري مايو ويونيو. وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال 89.7% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع هذا الشهر.
• في غضون ذلك، يوجه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي نحو موقف نقدي أكثر مرونة فيما يتعلق بأسعار الفائدة، وسط مخاوف متزايدة بشأن سوق العمل.
• يوم الجمعة، أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، إلى أن المسؤولين سيقومون بتخفيض أسعار الفائدة في اجتماع هذا الشهر، مشيرة إلى المخاطر السلبية في سوق العمل. كما أكدت دالي أن التضخم المدفوع بالرسوم الجمركية من المحتمل أن يكون مؤقتًا. "الرسوم الجمركية ترفع التضخم، وسوق العمل يتباطأ"، قالت دالي، مضيفة: "أعتقد أن الزيادات في الأسعار المتعلقة بالرسوم الجمركية ستكون لحظية".
• في جلسة يوم الثلاثاء، سوف يتأثر الدولار ببيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع التصنيع من ISM لشهر أغسطس، والتي ستنشر في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 49.0 مقابل 48.0 في يوليو، مما يشير إلى أن نشاط الأعمال انكمش مرة أخرى ولكن بوتيرة معتدلة. يُعتبر الرقم الذي يقل عن عتبة 50.0 انكماشًا في نشاط الأعمال.

التحليل الفني: USD/INR يتداول بقوة فوق 88.00

يظهر زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية قوة بالقرب من أعلى مستوى تاريخي جديد حول 88,50، الذي تم الوصول إليه يوم الاثنين. تظل الاتجاهات قصيرة الأجل للزوج صاعدة حيث تبقى فوق متوسط الحركة الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87,63.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يستقر فوق 60.00، مما يشير إلى أن زخمًا صعوديًا جديدًا قد دخل حيز التنفيذ.

عند النظر لأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. على الجانب الصاعد، دخل الزوج منطقة غير مستكشفة. الرقم المستدير 89.00 سيكون الحاجز الرئيسي للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد إلى حد كبير على النفط المستورد )، وقيمة الدولار الأمريكي — يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي — ومستوى الاستثمار الأجنبي هي عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل أخرى مهمة تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يعمل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4٪ عن طريق تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية. ويرجع ذلك إلى دور "تجارة التحميل"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لوضع أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة مرتفعة نسبيًا والاستفادة من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو المرتفع إلى مزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. إن ميزان التجارة الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة أسعار الفائدة الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، هي أيضاً إيجابية للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة الميل الأكبر نحو المخاطرة إلى زيادات أكبر في الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (IED وIEI)، مما يعود بالنفع أيضاً على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

عادةً ما تكون التضخم الأعلى، خاصةً إذا كان أعلى بالمقارنة مع أقران الهند، سلبية للعملة، حيث تعكس انخفاض القيمة بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو أمر سلبي للروبية. في الوقت نفسه، عادةً ما يؤدي التضخم الأعلى إلى زيادة بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لأسعار الفائدة، وقد يكون هذا إيجابيًا للروبية، بسبب الطلب المتزايد من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس صحيح للتضخم المنخفض.