استراتيجية استثمار الملياردير بيل أكمان في الذكاء الاصطناعي: اتباع خطوات وارن بافيت مع تخصيص 30% من المحفظة في أسهم الذكاء الاصطناعي

النقاط الرئيسية

• بيل أكرمان خصص حوالي 30% من محفظة صندوق التحوط الخاص به لأمازون وأوبر، استعدادًا للنمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
• تستفيد أمازون من الذكاء الاصطناعي لتعزيز هيمنتها في التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية، مما يخلق خندقًا تكنولوجيًا قويًا.
• تعتبر منصة أوبر الضخمة لمشاركة الرحلات شريكًا مثاليًا لنشر تكنولوجيا المركبات الذاتية القيادة، مما يمثل فرصة تطبيق مهمة للذكاء الاصطناعي.

حول وارن بافيت بيركشاير هاثاواي من مطحنة قطن تعاني إلى تكتل يساوي تريليون دولار بعد أن تولى السيطرة عليها في عام 1965. خلق تحوله الاستراتيجي إلى التأمين تدفقاً ثابتاً من رأس المال القابل للاستثمار من خلال الأقساط، والتي استثمرها في عمليات استحواذ ذكية واستثمارات في الأسهم على مدى عقود.

يبدو أن الملياردير بيل أكمان يتبع نفس الاستراتيجية مع هوارد هيوز. بعد أن سيطر بالفعل على حوالي 47% من شركة القابضة من خلال صندوق التحوط الخاص به، بيرشينغ سكوير، يعتزم أكمان استخدامه كأداة استثمار لبناء ما يسميه "بيركشاير هاثاواي الحديثة". تدعم هذه الرؤية الطموحة سجل أكمان الحافل، حيث تفوق بيرشينغ سكوير على S&P 500 على مدى السنوات الخمس الماضية.

حالياً، قام آكمان بتخصيص 30% من صندوق التحوط الخاص به في استثمارين كبيرين في الذكاء الاصطناعي (AI). أمازون (NASDAQ: AMZN) تشكل 9% من المحفظة، بينما أوبر تكنولوجيز (NYSE: UBER) تمثل حصة أكبر تبلغ 21%. إليك التحليل الفني والاستراتيجي الذي يجب على المستثمرين مراعاته.

أمازون: 9% من محفظة بيل أكرمان

تحتفظ أمازون بمراكز سيطرة مهيمنة عبر ثلاثة قطاعات تكنولوجية حاسمة. تدير الشركة أكبر سوق للتجارة الإلكترونية في أمريكا الشمالية وغرب أوروبا، وتحتل المرتبة الثالثة كأكبر شركة في مجال تكنولوجيا الإعلانات على مستوى العالم بينما تتصدر في الإعلانات بالتجزئة، وتحافظ على قيادة السوق من خلال خدمات أمازون السحابية (AWS)، وهي أكبر منصة للحوسبة السحابية من حيث إنفاق البنية التحتية وخدمات المنصات.

استراتيجية تنفيذ الذكاء الاصطناعي في أمازون تمتد عبر نظامها التكنولوجي بالكامل. تقوم الشركة بنشر خوارزميات التعلم الآلي المتطورة عبر عمليات البيع بالتجزئة لتحسين إدارة المخزون، وتعزيز قوائم المنتجات، وتبسيط واجهات خدمة العملاء، وتنقيح لوجستيات التسليم، وزيادة إنتاجية المطورين. بالإضافة إلى ذلك، تستخدم قسم الروبوتات في أمازون الذكاء الاصطناعي المتقدم لتوجيه المستودعات وقدرات معالجة اللغة الطبيعية التي تسمح بالتعاون بين الإنسان والروبوت. هذه الاستثمارات التكنولوجية تخلق كفاءات تشغيلية من المفترض أن تحسن تدريجياً مقاييس ربحية البيع بالتجزئة.

في مجال بنية السحابة التحتية، استحوذت AWS على 30% من حصة السوق لخدمات البنية التحتية والسحابة في الربع الثاني، مما حافظ على ميزة تبلغ 10 نقاط مئوية على أقرب منافس لها، مايكروسوفت. تخلق هذه الوضعية المهيمنة قوة كبيرة مع تسارع الطلب على الذكاء الاصطناعي المؤسسي، لا سيما بالنظر إلى العلاقة الاستراتيجية لـ AWS مع Anthropic، شركة البحث في الذكاء الاصطناعي وراء نموذج اللغة الكبير المتقدم الذي يدعم مساعد Claude التفاعلي.

أداء أمازون المالي في الربع الثاني تجاوز توقعات المحللين عبر مقاييس الإيرادات والأرباح. زادت الإيرادات بنسبة 13% لتصل إلى $167 مليار، مع نمو قوي بشكل خاص في قطاعات الإعلانات عالية الهامش وخدمات السحابة. توسع هامش التشغيل بمقدار 1.5 نقطة مئوية حيث حققت مبادرات الكفاءة نتائج ملموسة، ونمت صافي الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 33% ليصل إلى 1.68 دولار للسهم المخفف.

بدأ بيل آكمان موقفه في أمازون في الربع الثاني. وفقًا لرئيس قسم الاستثمار في بيرشنغ سكوير، رايان إسرائيل: "شعرنا أن الشركة ستكون قادرة على تجاوز أي تباطؤ في قسم خدمات الحوسبة السحابية أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، ولم نحكم أن التعريفات ستؤثر بشكل كبير على الأرباح في قطاع التجزئة."

تتوقع وول ستريت أن تنمو أرباح أمازون بمعدل سنوي يبلغ 17% على مدار السنوات الثلاث المقبلة، مما يضع مضاعف الأرباح الحالي البالغ 35 ضعفًا في نطاق تقييم متوسط يعكس ريادتها التكنولوجية وإمكانات نموها. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بأمازون، فإن إنشاء موقع أولي متواضع الآن مع خطط لزيادة التعرض خلال التصحيحات السوقية الكبيرة يمثل نهجًا منضبطًا لبناء حصة في هذه الشركة الرائدة في التكنولوجيا المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

تكنولوجيا أوبر: 21% من محفظة بيل أكمان

لقد رسخت أوبر نفسها كقوة مهيمنة في خدمات التنقل وتوصيل الطعام. تدير الشركة أكبر منصة لمشاركة الركوب وثاني أكبر منصة لتوصيل الطعام من المطاعم في الولايات المتحدة من حيث الإيرادات. على الصعيد الدولي، تحتل أوبر المركز الأول في مشاركة الركوب عبر تسع دول وتتصدر توصيل الطعام في ثماني أسواق. تخلق هذه النطاق الواسع العديد من المزايا التنافسية:

• كفاءة المنصة الموحدة: تتيح بنية تطبيق أوبر المتكاملة ترويجًا قويًا بين خدمات التنقل والتوصيل. تُظهر البيانات أن 31% من مستخدمي التوصيل لأول مرة يأتون من قاعدة مستخدمي التنقل، بينما 22% من مستخدمي التنقل لأول مرة ينشأون من قطاع التوصيل.
• ديناميات تأثير الشبكة: تُظهر منصة أوبر خصائص تأثير الشبكة الكلاسيكية حيث تزيد كل سائق إضافي من قيمة الركاب، ويعزز كل راكب جديد من قيمة السائقين، مما يخلق دورة نمو تعزز نفسها.
• قدرات تحليل البيانات المتقدمة: تمتلك أوبر مجموعة بيانات خاصة واسعة تستخدم في اتخاذ القرارات الخوارزمية في توجيه السائقين، والتوجيه الديناميكي، وتحسين التسعير في الوقت الحقيقي. كما تتيح هذه البيانات استهداف الإعلانات بدقة داخل التطبيق المحمول.

أظهرت نتائج الربع الثاني لشركة أوبر زخمًا قويًا في العمليات. زاد عدد المستهلكين النشطين على المنصة شهريًا بنسبة 15%، ولكن حجم الرحلات ارتفع بنسبة 18%، مما يشير إلى تزايد تكرار التفاعل لكل مستخدم. ارتفعت الإيرادات بنسبة 18% لتصل إلى 12.7 مليار دولار، مدفوعة بأداء قوي في كل من قطاعات التنقل والتوصيل، بينما تم تعويض ذلك جزئيًا بانخفاض طفيف في عمليات الشحن. توسع دخل GAAP الصافي بنسبة 34% ليصل إلى 0.63 دولار للسهم المخفف.

تخلق الهيمنة القوية لشركة أوبر في خدمات مشاركة الركوب ميزة استراتيجية في تكامل المركبات الذاتية القيادة (AV). لقد حدد الرئيس التنفيذي دارا خسروشاهي التكنولوجيا الذاتية القيادة كوسيلة لفتح فرصة سوقية بقيمة تريليون دولار في الولايات المتحدة وحدها، وتتمتع أوبر بموقع استراتيجي للاستفادة من هذا التحول التكنولوجي.

تحتفظ الشركة بشراكات مع 20 مطورًا للمركبات الذاتية القيادة وتساعد حاليًا في ربط سيارات الروبوت في أربعة أسواق: فينيكس وأوستن وأتلانتا من خلال Waymo التابعة لـ Alphabet، وأبوظبي عبر WeRide. أعلنت أوبر عن خطط لإطلاق خمس خدمات إضافية مستقلة عبر آسيا والشرق الأوسط والولايات المتحدة خلال ما تبقى من عام 2025، مع المزيد من إطلاق الأسواق المجدولة لعام 2026.

يتوقع محللو وول ستريت أن تنمو أرباح أوبر بمعدل 22% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مما يجعل مضاعف أرباحها الحالي البالغ 16 ضعفًا يبدو جذابًا لتوجهها التكنولوجي وملف نموها. على الرغم من عدم تصنيفها تقليديًا كأسهم الذكاء الاصطناعي، فإن أوبر ستستفيد بشكل كبير من تقدم تكنولوجيا القيادة الذاتية. ينبغي على المستثمرين الذين لديهم أفق استثماري لا يقل عن ثلاث سنوات النظر في إقامة موقع أولي عند المستويات الحالية.