ملك التوزيعات الأرباح تحت الرادار: بيبسيكو تقدم فرصة قيمة نادرة في السلع الاستهلاكية

النقاط الرئيسية

• تحتل شركة بيبسيكو المرتبة السابعة بين الشركات الكبرى في قطاع السلع الاستهلاكية، لكنها تقدم تنويعًا استثنائيًا يتجاوز مجرد المشروبات.
• أواجه حالياً سوق دب شخصي حيث انخفضت الأسهم بنسبة 20% عن أعلى مستوياتها في 2023
• عائد التوزيعات بنسبة 3.8% يقع عند مستويات جذابة تاريخياً بينما تحافظ الشركة على سلسلة نمو توزيعاتها لمدة 53 عاماً
• الأداء الضعيف الأخير يخلق نقطة دخول محتملة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يبحثون عن الجودة

لقد كنت أراقب شركة بيبسيكو لعدة أشهر الآن، ومن المدهش حقًا كيف تم تجاهل هذه القوة في توزيع الأرباح. بينما يتعقب المستثمرون الأسهم التقنية اللامعة واللاعبين الجدد، تواصل هذه العملاق في مجال المشروبات والوجبات الخفيفة العمل بهدوء - مُتَعرضة للضغوط ولكنها بالتأكيد ليست مهزومة.

عند قيمة سوقية تبلغ $200 مليار، تجلس بيبسيكو بشكل مريح بين عمالقة السلع الاستهلاكية، ومع ذلك، على عكس المنافسين كوكاكولا وAB InBev، تتمتع بتنوع لا يمكن للآخرين حتى الحلم به. توفر محافظ فريتو-لاي وكويكر توازنًا لا يمكن لشركات المشروبات الخالصة أن تضاهيه.

دعونا نكون واقعيين - كانت أداء بيبسيكو الأخير مخيبًا للآمال. كان نموها العضوي بنسبة 2.1% في الربع الماضي ضعيفًا مقارنةً بنمو كوكا كولا البالغ 5%. لا عجب أن السهم تعرض لضغوط! لكن هذه ليست شركة ناشئة تعاني؛ نحن نتحدث عن شركة رفعت توزيعات الأرباح لمدة ثلاثة وخمسين عامًا متتالية. فكر في ذلك. خلال الركود، أزمات التضخم، فقاعات الدوت كوم، والأوبئة العالمية، استمرت بيبسيكو في الدفع وزيادة التوزيعات.

إن قصور نظر السوق يخلق هدية للمستثمرين الصبورين. ذلك العائد البالغ 3.8% يكاد يصرخ "اشتريوني" عندما تنظر إلى تاريخ عائداتهم. نسبة السعر إلى المبيعات ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقعان تحت المتوسطات الخاصة بهما على مدى 5 سنوات بينما يتداول المنافسون عند مضاعفات أعلى.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو أداء أسهم بيبسيكو الأخير - في الواقع، هو الأفضل بين أهم السلع الاستهلاكية خلال الأشهر الثلاثة الماضية. يبدو أن الأموال الذكية تلاحظ قيمة العرض بينما لا يزال المستثمرون الأفراد مشتتين بأشياء براقة في أماكن أخرى.

الشركة ليست جالسة بلا حراك أيضاً - فهي تقوم بنشاط باكتساب النمو من خلال العلامات التجارية للطعام المكسيكي الأمريكي والمشروبات البروبيوتيك. الإدارة ترى بوضوح نفس قيمة العرض التي أراها.

بالنسبة لأي شخص يفكر في العقود بدلاً من الأيام، يبدو أن هذه فرصة نادرة لاقتناص عمل بجودة عالية بأسعار منخفضة. فقط لا تتوقع العثور على هذه الصفقة ملقاة في كل مكان إلى الأبد - الأموال الذكية تتحرك بالفعل.

قد تمنحك تداولات البيتكوين الإثارة، لكن شركات مثل بيبسيكو تبني الثروة التي تدوم لأجيال. أحيانًا يكون الممل جميلاً، خاصة عندما يأتي بسعر مخفض.