التضخم في منطقة اليورو يرتفع قليلاً، والأساسي يبقى ثابتاً – أحدث تحليل

ارتفعت التضخم HICP إلى 2.2% على أساس سنوي في سبتمبر 2025. كان أغسطس 2.1%. كانت الأسواق تتوقع ذلك. التضخم الأساسي؟ لا يزال 2.3%. عنيد. اعتقد الكثيرون أنه سيتراجع بحلول الآن. يبدو أن الهولنديين يقومون بأمرهم الخاص - حيث انخفض التضخم هناك إلى 2.8% في سبتمبر من مستوى أعلى قليلاً في أغسطس.

أفكار البنك المركزي الأوروبي حول الأرقام

أسعار الطاقة دفعت التضخم الرئيسي إلى الارتفاع. لا مفاجأة في ذلك. آثار الأساس في العمل. أسعار المواد الغذائية؟ إنها مرتفعة بنسبة 0.2% فقط عن الشهر الماضي. ليس سيئاً. مع ذلك، التضخم السنوي للمواد الغذائية يقف عند 3.2%. نوعاً ما مقلق. الناس يلاحظون أسعار المواد الغذائية. إنها تشكل التوقعات.

بشكل أساسي، لم تذهب تضخم السلع إلى أي مكان شهريًا. الرقم السنوي يبلغ 0.8%. ليس سيئًا جدًا. ظل تضخم الخدمات عند 3.2%. يبدو أن هذا مرتبط بتطبيع الأجور في جميع أنحاء أوروبا.

لا يبدو أن البنك المركزي الأوروبي يشعر بالقلق الشديد. قد تمثل أسعار الغذاء بعض الصداع، لكن بقية الأمور تبدو إلى حد ما على المسار الصحيح. تظهر كرة بلورهم أن التضخم قد ينخفض تحت 2% في وقت ما في 2026. في الوقت الحالي، من المحتمل أن يبقوا سعر الودائع ثابتًا عند 2%.

بلدان مختلفة، قصص مختلفة. ألمانيا عند 2.5%. فرنسا تظهر 2.7%. إيطاليا وصلت إلى 3.0%. إسبانيا بلغت 2.9%. ليس من الواضح تمامًا مدى سرعة تلاقيهم. يعتقد الخبراء أن أوروبا الغربية ستشهد تضخمًا أقل في أواخر عام 2025. قد تنخفض منطقة اليورو حتى تحت ذلك الرقم السحري 2% بحلول ديسمبر.