أسهم الرعاية الصحية تستعد للانتعاش: متنافسان واعدان

النقاط الرئيسية

• يبدو أن تقييم نوفو نورديسك جذاب نظرًا لأدائها المالي وآفاقها المستقبلية.

• يبدو أن الانخفاض الأخير في سعر Viking Therapeutics غير مبرر، مما يقدم فرصة محتملة مربحة.

واجه قطاع الرعاية الصحية تحديات هذا العام، حيث كانت صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بالصناعة مثل صندوق فاندغارد للرعاية الصحية ETF أقل أداءً من السوق الأوسع. خلال أشهر الصيف، شهدت عدة أسهم بارزة في قطاع الرعاية الصحية انخفاضات كبيرة، بما في ذلك نوفو نورديسك (NYSE: NVO) وفايكنغ ثيرابيوتيكس (NASDAQ: VKTX). على الرغم من أدائها الضعيف حتى الآن هذا العام، إلا أن كلا الشركتين تظهران وعدًا كاستثمارات محتملة. دعونا نستكشف السبب.

1. نوفو نورديسك

انخفض سهم نوفو نورديسك مؤخرًا بعد نتائج مالية للربع الثاني جاءت دون توقعات المحللين. ومع ذلك، فإن تحديات الشركة تعود إلى ما قبل هذا الحدث. على مدار العام ونصف العام الماضي، واجهت الشركة الدنماركية للأدوية انتكاسات سريرية وواجهت منافسة متزايدة في أسواق مرض السكري وفقدان الوزن.

ومع ذلك، قد تكون عملية البيع الأخيرة مفرطة. تتداول نوفو نورديسك حاليًا بمعدل سعر إلى أرباح متوقع يبلغ 13، وهو أقل من متوسط صناعة الرعاية الصحية البالغ 16.6. يبدو أن هذه التقييمات جذابة بشكل خاص لشركة تتفوق باستمرار على نظرائها في نمو الإيرادات والأرباح.

يمكن أن تساعد التطورات السريرية والتنظيمية الأخيرة في تعزيز الانتعاش. حصلت Wegovy على الموافقة لعلاج التهاب الكبد الدهني المرتبط بالخلل الأيضي (MASH)، لتصبح ثاني دواء يتم الموافقة عليه في الولايات المتحدة لهذه الإشارة والأول في فئة GLP-1. قد تحصل صيغة فموية من Wegovy قريبًا على الموافقة لإدارة الوزن أيضًا.

يبدو أن خط أنابيب نوفو نورديسك واعد، حيث إن أميكريتين، وهو دواء GLP-1 من الجيل التالي، في الوقت الحالي في الدراسات المرحلة 3 في كل من الأشكال الفموية والقابلة للحقن. على الرغم من أن كاجريسيما لم تحقق توقعات السوق، إلا أنها لا تزال تظهر إمكانيات للنجاح، مع بعض التوقعات التي تقدر الإيرادات بمبلغ 15.2 مليار دولار بحلول عام 2030.

لقد عززت الشركة أيضًا خط أنابيبها من خلال صفقات ترخيص استراتيجية والاستحواذات على مدار العام الماضي. نظرًا لموقعها القوي في واحدة من أسرع مجالات العلاج نموًا في الصناعة، يبدو أن أسهم نوفو نورديسك جذابة عند المستويات الحالية.

2. فيكينغ ثيرابيوتيكس

تقوم شركة فيكينغ ثيرابيوتيكس، وهي شركة بيولوجية متوسطة الحجم، بتطوير علاجات إدارة الوزن. على الرغم من الأداء القوي لـ VK2735 في الدراسات المتوسطة المرحلة العام الماضي، إلا أن سهم الشركة كان في اتجاه هابط. مؤخرًا، واجهت النسخة الفموية من VK2735 تحديات في الدراسات المرحلة الثانية، مما أدى إلى رد فعل في السوق قد يكون غير متناسب.

بينما أظهر VK2735 الفموي معدلات انقطاع عالية بسبب الآثار الجانبية المعوية، هناك طرق محتملة للتخفيف من هذه المشكلة. أدت أعلى جرعة، التي كانت لها أعلى معدلات انقطاع، إلى فقدان متوسط للوزن بنسبة 12.2% في 13 أسبوعًا فقط. للتوضيح، أدى علاج منافس إلى فقدان متوسط للوزن بنسبة 12.4% على مدار 72 أسبوعًا في مجموعة مرضى مماثلة.

يبدو أن الجرعات الأقل من VK2735 الفموي لشركة فيكينغ لا تزال قابلة للتسويق عند مقارنتها بالمنافسين على مدى فترات أطول. حتى أعلى جرعة لا تزال ممكنة، حيث يمكن للشركة تقليل ردود الفعل السلبية عن طريق زيادة الجرعة تدريجياً.

قد تكون ردود فعل السوق قد خلقت نقطة دخول جذابة للمستثمرين. هذا صحيح بشكل خاص عند النظر في بقية خط أنابيب شركة فيكينغ، والذي يتضمن دراسة المرحلة الثالثة الجارية لـ VK2735 و VK2809، وهو علاج محتمل لمتلازمة MASH قد يدخل قريبًا التجارب السريرية المتأخرة.

بصفتها شركة بيولوجية في مرحلة السريرية، تحمل فيكنغ ثيرابيوتيكس مخاطر متأصلة. ومع ذلك، فإن الإمكانيات الإيجابية للشركة كبيرة، مما يجعلها خيارًا مثيرًا للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر أعلى.