لقد شاهدت للتو أرباح نيون للربع الثاني، ورجل، إنهم في مذبحة.

حروب السيارات الكهربائية الصينية أصبحت شرسة للغاية، ولا يشعر بذلك أحد أكثر من نيو. نتائجهم للربع الثاني قد صدرت، ورغم أن وول ستريت لم تصب بالذعر، إلا أنني أرى بعض الأعلام الحمراء الخطيرة مخبأة في تلك الأرقام "غير السيئة".

دعني أكون صريحًا - نيو عالقة في حرب أسعار قاسية للغاية. انخفض متوسط سعر البيع من 38,000 دولار إلى 31,000 دولار مقارنة بالعام الماضي. هذا انخفاض بنسبة 18%! في الوقت نفسه، هم ينزفون المال مع خسارة تشغيلية قدرها $564 مليون. بالتأكيد، هذا أفضل من نزيف العام الماضي الذي بلغ $673 مليون، لكن هيا... هذه لا تزال مذبحة مالية.

يضع المدير المالي ستانلي يو كيو وجهًا شجاعًا، ويتحدث عن "خفض التكاليف الشامل" ويقترب من ما يسمى "نقطة التحول الهيكلية" السحرية. لكنني سمعت هذا التفاؤل المؤسسي من قبل. الحقيقة الصعبة؟ إنهم يخفضون الأسعار فقط للبقاء ذوي صلة بينما تتقلص هوامش ربحهم إلى الموت - من 12.2% إلى 10.3%.

وهم ليسوا وحدهم في هذه الفوضى. حتى عملاق الصناعة BYD شهدت أرباحه تتراجع بنسبة 30% - وهي أول انخفاض ربع سنوي لهم منذ ثلاث سنوات! الحكومة الصينية تدعي أنها تقوم بحملة ضد هذه حرب الأسعار، لكن الأمر يشبه محاولة إيقاف قطار شحن باستخدام مخروط مروري.

تبدو أرقام التسليم جيدة على الورق - 72,056 سيارة كهربائية، بزيادة 25.6% على أساس سنوي. لكن عندما تبيع كل سيارة بسعر أقل، فإن إنتاج المزيد من الوحدات يعني فقط الجري أسرع على نفس السرير.

نظراً للمستقبل، تتوقع نيسان تسليم رقم قياسي يبلغ 89,000 مركبة في الربع الثالث. رائع، لكن توقعاتهم للإيرادات بقيمة 3.1 مليار دولار تقل عن 3.4 مليار دولار التي أرادها المحللون. لذا، سيشحنون المزيد من السيارات لكن سيحققون أموالاً أقل مما كان متوقعاً. هذا... ليس مثالياً.

تود بعض منصات التداول أن تجعلك تعتقد أن نيو تمر فقط بمرحلة "صعبة بعض الشيء". أعتقد أنهم يقاتلون من أجل البقاء في سوق مزدحمة حيث لا يستطيع أحد تحقيق أرباح جيدة. حتى يذهب العديد من اللاعبين إلى الإفلاس أو يندمجوا، ستستمر هذه الحرب السعرية في تمزيق ميزانيات الجميع.

على المدى الطويل، بالتأكيد، ربما تنجو نيو كواحدة من آخر الرجال الواقفين. ولكن الطريق إلى هناك؟ سيكون دموياً تماماً. هذه ليست مجرد "طريق وعرة" - إنها حافة منحدر مع شفرات حلاقة في الأسفل.