تخلي وارن بافيت عن الأسهم: ماذا يفعل حقًا؟

إذن الرجل العجوز يفعلها مرة أخرى، أليس كذلك؟ لقد كنت أراقب تحركات وارن بافيت في الشطرنج مؤخرًا، ودعني أخبرك - هناك شيء مثير يحدث في أوماها. لقد كان "الأوراكل" المتحفظ في ظاهر الأمر في موجة من البيع، حيث قام بالإغراق في حصته بالكامل في شركة واحدة أعطته عائدًا مذهلاً بنسبة 3,980% منذ أن اشتراها لأول مرة. حديث عن تحقيق الأرباح!

ولم يتوقف عند هذا الحد. قام بافيت بتقليص حصة بيركشاير في بنك أمريكا بنسبة مذهلة تبلغ 41%. هذا ليس مجرد تقليم - هذا استخدام منشار كهربائي لوضعية رئيسية! وفي الوقت نفسه، كان يتكدس بهدوء في بعض "الاحتكار القانوني" ( مهما كان معنى ذلك ) على مدار ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية.

لا أستطيع إلا أن أتساءل عما يدور في ذهنه. هل يرى الأسطورة البالغة من العمر 94 عامًا سحب العاصفة في الأفق التي يغفلها بقية الناس؟ أم أن هذا مجرد ترتيب للمحفظة قبل أن يسلم القيادة إلى جريج أبيل في نهاية العام؟

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو أنه بينما كان بافيت بائعًا صافيًا لمدة أحد عشر ربعًا متتاليًا (أحد عشر!)، إلا أنه اشترى بالفعل 12 سهمًا في الربع الثاني. هذا أكثر شراء مما رأيناه منه منذ زمن طويل. لذا فهو يبيع أكثر مما يشتري، ولكنه لا يزال يجد الفرص. حديث عن إرسال إشارات مختلطة!

الستة أسهم التي تخلى عنها في الربع الثاني تشمل أبل، بنك أمريكا، تشارتر كوميونيكيشنز، دافيتا، مجموعة فورمولا واحد، وT-Mobile. لا يوجد مفاجأة كبيرة بشأن أبل - لقد كان يخفض تلك الحصة بشكل مستمر منذ فترة. لكن الخروج بالكامل من T-Mobile؟ هذه عبارة.

انظر، لقد احترمت دائمًا بافيت، لكنني أبدأ في التساؤل عما إذا كان يلعب حقًا في الهجوم أم الدفاع هنا. الرجل جالس على جبل من النقود بينما تتداول العديد من الأسهم الجيدة بتقييمات معقولة. هل هو يتصرف بحذر أم مفرط الحذر؟ ربما قليلاً من كليهما.

ما هو واضح هو أنه عندما يقوم باف بانتقال من هذا الحجم، يجب أن نولي اهتمامًا. قد لا تُعلن شركته عن نشاط التداول في الربع الثالث حتى منتصف نوفمبر، ولكن يمكنك أن تتأكد أنني سأتابع عن كثب. نادرًا ما يتخذ الأوراكل قرارات بدون سبب وجيه - حتى لو لم تكن تلك الأسباب واضحة على الفور لبقية الناس.

في هذا البيئة السوقية، قد يثبت حذر بافيت الشديد أنه رؤية ثاقبة... أو قد يفوت الفرص بينما ينتظر الضربة المثالية. في كلتا الحالتين، تخبرنا نوبة البيع الأخيرة له أن هناك شيئًا مهمًا يحدث خلف أبواب بيركشاير هاثاواي.