تحليل سوق الفضة: XAG/USD يواجه مقاومة عند 41.50 دولار مع تباين هبوطي في RSI

• تراجع الفضة مع انتعاش متواضع لدولار الولايات المتحدة وارتفاع عوائد الخزانة يحد من الزخم الإيجابي
• تشير المشاعر الصاعدة الأساسية إلى استمرارها على الرغم من جني الأرباح حيث تظل توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قوية
• تشير المؤشرات الفنية إلى تباعد هابط في مؤشر القوة النسبية؛ الدعم الرئيسي عند $40.50، منطقة المقاومة $41.70-42.00

يتداول الفضة (XAG/USD) تحت الضغط يوم الثلاثاء، متراجعًا عن ارتفاعاته الأخيرة حيث يسجل الدولار الأمريكي (USD) انتعاشًا معتدلًا ويزداد عائدات السندات. تتداول الأسعار الفورية حاليًا بالقرب من 40.85 دولار، بانخفاض يزيد عن 1% للجلسة.

لقد استقر المعدن الأبيض بين 41.50 دولار و 40.50 دولار منذ الأسبوع الماضي بعد أن بلغ ذروة جديدة في 14 عامًا حوالي 41.67 دولار يوم الاثنين. بينما تعكس التراجع الحالي جني الأرباح وقوة الدولار الأمريكي على المدى القصير، يبدو أن الانخفاض محدود حيث تحافظ الأسواق على قناعة قوية بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في 17 سبتمبر. تستمر هذه التوقعات في دعم المعادن الثمينة، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة.

تعافي الدولار الأمريكي يأتي رغم التخفيضات في بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية، والتي أكدت تدهور ظروف سوق العمل. وقد لاحظ المحللون الاقتصاديون أن هذا التباطؤ يشير إلى زيادة الحذر في الأعمال، مع تحذيرات من أن الاقتصاد قد يقترب من منطقة الركود.

التركيز في السوق ينتقل الآن إلى إصدارات التضخم الحرجة لهذا الأسبوع. سيتم نشر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الأربعاء، تليه بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الخميس. من المحتمل أن تشكل هذه التقارير التوقعات لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. مؤشر دولار الولايات المتحدة (DXY)، الذي يقيس العملة مقابل ستة أقران رئيسيين، يتداول حول 97.70 بعد أن ارتد من أدنى مستوى له في سبعة أسابيع تم الوصول إليه في وقت سابق من اليوم.

النظرة الفنية

زوج XAG/USD يظهر علامات على توقف الزخم في ارتفاعه الأخير. تظهر الرسم البياني اليومي تباينًا هبوطيًا مثيرًا للقلق في مؤشر القوة النسبية (RSI)، حيث شكل السعر ارتفاعات أعلى بينما طبع المؤشر ارتفاعات أقل. هذه الإشارة الفنية غالباً ما تسبق الحركات التصحيحية وتدل على تراجع الزخم الصعودي.

يبقى متوسط النطاق الحقيقي (ATR) خافتًا بالقرب من 0.81، مما يشير إلى تقلب محدود على المدى القريب. ومع ذلك، يجب أن يراقب المتداولون حدوث اختراق من النطاق التوحيدي الحالي $41.50-$40.50، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى حركة اتجاهية أقوى.

تشمل مستويات الدعم الرئيسية الأرضية الفورية عند $40.50، تليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند $39.24. إذا زادت ضغوط البيع، فقد تبرز المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بالقرب من $38.40. من ناحية أخرى، فإن الاختراق المستدام فوق $41.70 من شأنه أن يلغي مخاوف التباين الهبوطي وقد يفتح الطريق نحو المستوى النفسي المهم $42.00.

سياق السوق

تخدم استثمارات الفضة أغراضًا متعددة في محافظ المتداولين. على الرغم من أنها أقل بروزًا من الذهب، إلا أن الفضة توفر تنويعًا في المحفظة، وقيمة جوهرية، وإمكانية الحماية من التضخم. يمكن للمستثمرين الوصول إلى الفضة من خلال الملكية الفعلية (coins أو السبائك) أو الأدوات المالية التي تتبع سعرها في السوق.

تؤثر عدة عوامل على ديناميات تسعير الفضة. إن وضعها كملاذ آمن يدفع الطلب خلال فترات عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود، رغم أن ذلك يكون بدرجة أقل من الذهب. كأصل غير مدر للعائد، تستفيد الفضة عادة عندما تنخفض أسعار الفائدة. تؤثر قوة الدولار الأمريكي بشكل كبير على أسعار الفضة، حيث يدعم الدولار الأضعف عادة تقديرات أعلى.

يلعب الطلب الصناعي دورًا حاسمًا في تحركات أسعار الفضة. تجعل الموصلية الكهربائية الاستثنائية للمعدن من الضروري استخدامه في الإلكترونيات وتطبيقات الطاقة الشمسية. يمكن أن تؤثر الظروف الاقتصادية في الاقتصادات الكبرى المصنعة، خصوصًا الولايات المتحدة والصين، بشكل كبير على طلب الفضة وأسعارها، بينما يؤثر استهلاك الهند من المجوهرات أيضًا على ديناميكيات السوق.

يميل الفضة عادةً إلى التحرك جنبًا إلى جنب مع الذهب، رغم أنه يتمتع بتقلب أعلى. يساعد نسبة الذهب إلى الفضة - التي تشير إلى عدد أونصات الفضة التي تساوي أونصة واحدة من الذهب من حيث القيمة - في تقييم القيمة النسبية بين المعدنين. يمكن أن تشير القراءة المتطرفة في هذه النسبة إلى فرص قيمة محتملة عندما يبدو أن معدنًا واحدًا مقوم بأقل من قيمته بشكل ملحوظ بالنسبة للآخر.