3 أسهم توزيع أرباح أساسية لبناء الثروة على المدى الطويل

نقاط الاستثمار الرئيسية

• JPMorgan Chase و American Express و S&P Global تحافظ على نسب توزيع الأرباح المحافظة التي تقل عن 30%، مما يخلق مجالًا كبيرًا لنمو الأرباح حتى خلال التراجعات الاقتصادية.
• لقد حققت هذه القوى المالية معدلات نمو في الأرباح تتراوح بين 8-12% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية، متجاوزة بشكل كبير معدل التضخم
• جميع الشركات الثلاث تتداول بتقييمات جذابة بالنسبة لملفات نموها، مما يوفر كل من إمكانية توليد الدخل وإمكانية تقدير رأس المال

تمثل استثمار الأرباح واحدة من أقوى آليات بناء الثروة في الأسواق المالية. تُظهر البيانات التاريخية أنه منذ عام 1900، لم يكن الجزء الأكبر من عوائد سوق الأسهم ناتجًا عن زيادة الأسعار فقط، بل من تأثير التراكم للأرباح المعاد استثمارها على مر الزمن. تؤكد الدراسات السوقية الشاملة أن توزيع الأرباح وإعادة استثمارها تشكل المحرك الرئيسي للعوائد الإجمالية في أسواق الأسهم العالمية.

تُبرز هذه الأداء التاريخي لماذا تظل الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح أساسية لاستراتيجيات الاستثمار طويلة الأمد المعقدة، حيث توفر كل من تدفقات الدخل الثابت والمرونة عبر بيئات السوق المختلفة. تمثل الأسهم الثلاثة الممتازة التالية المرشحين الاستثنائيين للمراكز المستدامة في محفظة استراتيجية.

جي بي مورغان تشيس: القائد الذي لا يمكن المساس به في عالم البنوك

جيه بي مورغان تشيس (NYSE: JPM)، التي تسيطر على أكثر من 4.5 تريليون دولار من الأصول بصفتها أكبر مؤسسة مصرفية في أمريكا، تحقق حاليًا عائدًا يبلغ 1.86% - وهو رقم محافظ عمدًا يبرز نهج الإدارة في تخصيص رأس المال الاستراتيجي. يحتفظ البنك بنسبة توزيع أرباح منظمة تبلغ 27.2%، حيث يوزع أقل من ثلث الأرباح على المساهمين بينما يحتفظ برأس المال لمبادرات النمو الاستراتيجي وبرامج إعادة شراء الأسهم.

يعكس النمو السنوي المستمر للعائد بنسبة 8% على مدى السنوات الخمس الماضية نهج الرئيس التنفيذي جيمي ديمون المتوازن بشكل استثنائي في نشر رأس المال. مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية التي تبلغ 15 فقط، تقدم JPMorgan واحدة من أكثر التقييمات جاذبية بين المؤسسات المالية ذات القيمة السوقية الكبيرة. إن زيادة صافي دخل الفائدة للبنك من بيئة الأسعار المرتفعة، إلى جانب ميزانيته العمومية القوية التي تتجاوز باستمرار متطلبات اختبارات الضغط التنظيمية، يضعه في موقع يمكنه من الحفاظ على نمو العائد عبر الدورات الاقتصادية - مما يجعله استثماراً أساسياً مثالياً للمستثمرين المتقدمين.

أمريكان إكسبريس: شبكة دفع متميزة ذات نطاق متوسع

American Express (NYSE: AXP) تقدم عائداً حالياً قدره 1.01%، لكن هذه النسبة المتواضعة تخفي مسار نمو استثنائي للأرباح. مع نسبة توزيع متحفظة للغاية تبلغ 21.3% فقط، تحتفظ Amex بحوالي 80% من الأرباح لإعادة استثمار استراتيجية وبرامج إعادة شراء الأسهم. لقد قدمت الشركة نمواً سنوياً للأرباح بنسبة 12% على مدى السنوات الخمس الماضية - وهو أعلى معدل بين اختياراتنا المميزة ومن بين الأكثر إثارة للإعجاب في قطاع الخدمات المالية.

تخلق الشبكة المغلقة الخاصة بـ Amex والفئة الثرية من العملاء مزايا تنافسية كبيرة تترجم مباشرة إلى قوة تسعيرية. يستمر متوسط الإنفاق لكل حامل بطاقة في إظهار زخم تصاعدي، في حين أن التركيز الاستراتيجي للشركة على جذب العملاء من جيل الألفية وجيل Z من خلال منتجات فاخرة مثل بطاقة Gold يضمن عقودًا من إمكانيات النمو المستدام.

عند 18.4 مرة من الأرباح المستقبلية، يحصل المستثمرون على فرصة الاستثمار في هذا العمل الاستثنائي بتقييم أقل من S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) - مما يتيح الوصول إلى مؤسسة تزيد من الثروة وقد أظهرت مرونة عبر العديد من الدورات الاقتصادية.

S&P Global: بنية تحتية سوقية لا غنى عنها

S&P Global (NYSE: SPGI) تقدم أقل عائد حالي بنسبة 0.71%، لكنها تعوض ذلك بنموذج عمل متين بشكل استثنائي. تعكس نسبة توزيعات الأرباح البالغة 28.7% ومعدل نمو الأرباح السنوية البالغ 8% أولويات الإدارة الاستراتيجية في تحقيق عوائد إجمالية للمساهمين بدلاً من تعظيم الدخل الحالي.

ما يميز S&P Global كاستثمار دائم في المحفظة هو مجموعة الأصول الأساسية غير القابلة للاستبدال - بما في ذلك منهجية مؤشر S&P 500، وتصنيفات الائتمان الأساسية للوصول إلى أسواق رأس المال للشركات، ومعايير السلع التي تعمل كآليات تسعير للتجارة العالمية. تولد هذه العمليات تدفقات إيرادات تشبه الاشتراك مع متطلبات حد أدنى من الإنفاق الرأسمالي. ومن الجدير بالذكر أنه خلال فترات تقلب السوق، عادة ما تزداد الطلب على بيانات S&P وخدمات التحليل.

تُتداول الأسهم بمعدل 27.9 مرة من الأرباح المستقبلية، مما يمنحها ميزة على السوق الأوسع، لكن هذه الميزة مبررة من خلال المراكز السوقية القريبة من الاحتكار للشركة وهوامش التشغيل الاستثنائية التي تتجاوز 50%. مع استمرار استراتيجيات الاستثمار السلبي في كسب حصة سوقية وزيادة تعقيد الأسواق المالية، من المحتمل أن تتعزز مكانة S&P Global التنافسية بشكل أكبر.

بناء المحفظة الدائمة

تتمتع هذه المؤسسات المالية الثلاث بسمات حاسمة تؤهلها لتكون ضمن المحفظة الدائمة. يحتفظ كل منها بنسبة توزيع أرباح تقل عن 30%، مما يوفر مرونة كبيرة لزيادة الأرباح حتى خلال الانكماشات الاقتصادية. لقد أظهرت المؤسسات الثلاث معدلات نمو أرباح تتراوح بين 8-12% سنويًا، وهو ما يقارب ثلاثة أضعاف معدل التضخم. والأهم من ذلك، أن كل منها يعمل بامتيازات تنافسية مميزة ودائمة - الحجم الذي لا مثيل له لجاي بي مورغان، وتأثيرات الشبكة القوية لأمريكان إكسبريس، والمراكز السوقية المهيمنة لستاندرد أند بورز جلوبال.

بينما لن ترضي عوائدهم الحالية المستثمرين الذين يركزون على الدخل والذين يبحثون عن مدفوعات مرتفعة فورية، فإن هذا يعكس تركيزهم الاستراتيجي على نمو الأرباح المستدام على المدى الطويل بدلاً من تعظيم التوزيعات الحالية. هذه المقاربة تضعهم في موقع يمكنهم من مضاعفة ثروة المساهمين لعقود بدلاً من سنوات. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من نفس آليات المضاعفة التي قادت عائدات السوق على مدى قرن من الزمان، يوفر هذا الثلاثي من قادة القطاع المالي أساسًا ممتازًا - محولًا سياسات توزيع الأرباح المنضبطة اليوم إلى خلق ثروة متزايدة في الغد.