دليل المقامرين إلى خيارات: علاقة حبي-كرهي مع الروليت المالية الروسية

خيارات العقود - النسخة المالية من الروليت الروسي، باستثناء أنه في بعض الأحيان يمكنك فعلاً كسب المال. لقد كنت ألعب هذه اللعبة لسنوات، ودعني أخبرك، إنها مثيرة ومرعبة في نفس الوقت.

عقد الخيارات يمنحني الحق ( ولكن ليس الالتزام ) لشراء أو بيع أصل بسعر محدد مسبقًا قبل تاريخ معين. على عكس العقود الآجلة حيث أكون مقيدًا مثل السجين، مع الخيارات يمكنني ببساطة الابتعاد إذا ساءت الأمور. إنه مثل وجود مخرج طوارئ في مبنى يحترق - وثق بي، في سوق اليوم المتقلب، هذا المبنى يشتعل أكثر مما تتوقع.

هناك نوعان من هذا السم: خيارات الشراء وخيارات البيع. أشتري خيارات الشراء عندما أشعر بالتفاؤل ( نادراً هذه الأيام ) وأشتري خيارات البيع عندما أشعر بالتشاؤم ( حالتي الافتراضية في هذا السيرك الذي نسميه سوقاً ). الجمال هو أنني أستطيع المضاربة على تحركات الأسعار دون الالتزام بتوفير مدخرات حياتي - فقط قسط من المحتمل أن أخسره anyway.

لكل عقد أربعة مكونات حاسمة: الحجم، تاريخ الانتهاء، سعر التنفيذ، والقسط. الحجم هو عدد العقود التي أجرؤ على تداولها أو أكون غبيًا بما يكفي. تاريخ الانتهاء هو عندما تتحقق أحلامي أو تتحطم تمامًا. سعر التنفيذ هو هدفي، والقسط هو ما أدفعه مقدمًا - أساسًا تذكرتي إلى طاولة القمار.

إليك المفاجأة - بينما يمكنني اختيار ما إذا كنت سأنفذ خياري، فإن المسكين على الجانب الآخر (البائع) هو تحت رحمتي. إذا قررت تنفيذ خيار الشراء الخاص بي، يجب عليهم بيع الأصل لي بسعر التنفيذ، حتى لو كان ذلك يعني تكبد خسارة كبيرة. إنه أمر مثير من جانب واحد، وهو على الأرجح السبب في أنني أنتهي دائمًا بأن أكون البائع أكثر مما أحب.

بعض العقود هي من نوع "أمريكي"، مما يعني أنني يمكنني التنفيذ في أي وقت قبل الانتهاء، بينما يمكن تنفيذ العقود "الأوروبية" فقط في تاريخ الانتهاء. هذه الأسماء لا علاقة لها بالجغرافيا - إنها مجرد طريقة أخرى تحب وول ستريت أن تزعج بها الناس العاديين.

تسعير هذه الأشياء كابوس رياضي ينطوي على سعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، وتقلب السوق. تقيس اليونانيات - دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، و رو - هذه العوامل، ولكن ما لم تكن عبقري رياضيات برغبة في الانتحار المالي، حظ سعيد في فهمها بشكل متسق.

لقد استخدمت خيارات للتحوط من مراكزي - شراء خيارات البيع على الأسهم التي أملكها كنوع من التأمين. لقد استخدمتها أيضًا للمضاربة البحتة، Essentially المراهنة على تحركات الأسعار. هناك استراتيجيات فاخرة مثل خيارات البيع الوقائية، وطلبات مغطاة، واستراتيجيات الجلوس، واستراتيجيات الخنق التي يستخدمها المتداولون ليبدو ذكيين في حفلات العشاء.

ما هي المزايا؟ المرونة، الرفع المالي، وإمكانية الربح في أي اتجاه للسوق. ما هي العيوب؟ التعقيد، المخاطر العالية (خاصة للبائعين)، نقص السيولة، ومشاهدة علاواتك تتبخر مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

على عكس عقود المستقبل حيث يُجبرك على التسوية عند انتهاء الصلاحية، توفر الخيارات لي حرية الاختيار. لكن هذا الخيار يأتي بسعر - حرفياً ومجازياً.

في النهاية، الخيارات مثل الألعاب النارية: جميلة عندما تعمل، خطيرة عندما يتم التعامل معها بشكل خاطئ، والأفضل مشاهدتها من مسافة آمنة ما لم تكن تعرف حقًا ما تفعله. وثق بي، معظمنا لا يعرف.