العملات البديلة: الصلصة بين 0 و لا نهائي

يا له من أمر مزعج مع العملات البديلة! مع كل هذا السخرية في هذا المجال، حان الوقت لإعادة زيارة القضايا القديمة التي كانت تؤرقني.

(ملاحظة: يعني السخرية هنا أن الناس في عالم العملات الرقمية يعرفون تمامًا ما الذي يفعلونه، لكنهم يتصرفون بهدوء كما لو أن كل شيء عادي)

لماذا تتمتع العملات البديلة بالقيمة؟

إذا سألت المتخصصين في العملات المشفرة من حولك، فستتلقى إجابات مملة أو سطحية - عادةً ما تكون شيئًا مثل "آه، العملات البديلة لا تساوي شيئًا، لكنني سأحاول تحقيق الربح قبل أن تذهب إلى الصفر".

هذه الإجابة تبدو لي هراء لأنها لا تفسر لماذا يوجد سوق للـ altcoins بقيمة تقارب 860 مليار دولار. ليس لها معنى.

• "السخرية خادم جيد ولكن سيد سيء"

أريد أن أشرح لماذا توجد العملات البديلة وكيف أن القيمة الإجمالية للسوق التي تبلغ مئات المليارات مبررة وستظل كذلك. أ dedic هذا المقال لأولئك المخضرمين المتشائمين الذين يعتقدون أنهم يعرفون كل شيء.

البورصات مقابل الحدود المشفرة

أصبح لعب المضاربة في البورصة من المسلمات - الجميع يعلم أن الأسهم يجب أن يكون لها قيمة معينة.

لقد شهد الناس العديد من الشركات تنمو على مدى الأجيال وارتفاع أسعارها. لقد تم اتخاذ هذا الطريق بالفعل ويترك القليل للخيال. هناك طريقتان لكسب المال:

• توزيع النقد من خلال إعادة الشراء / توزيعات الأرباح
• تصفية الأصول مطروحًا منها الخصوم

هذه المسارات محددة جيدًا، وسهلة الفهم وقابلة للتكرار على نطاق واسع.

تعود فكرة البورصة إلى عام 1602 على الأقل، وربما قبل ذلك. يمكن تتبع تطوير الشركات المساهمة إلى روما القديمة.

في المقابل، لا يزال سوق الكريبتو لغزًا كبيرًا، على الرغم من أن الكثيرين منا متورطون فيه كل يوم. هذه "الجسم الاصطناعي المقلد" الذي يقلد سوق الأسهم لا يزال لغزًا لمعظم الناس.

تخيل أنك مزارع من القرن السابع عشر، بعيدًا عن الأنظمة القانونية، والأعمال التجارية، والتجارة العالمية التي بدأت تزدهر في المدن.

كفلاح، كل ما كنت تنتجه كان يدويًا، وكان له قيمة استخدام واضحة، وكانت أنشطتك التجارية تقتصر على تبادل الأشياء المادية أو العملات المعدنية. علاوة على ذلك، ربما كنت تذهب إلى المدينة الكبيرة مرتين في السنة على الأكثر.

لذا، فإن نموذج العمل يبدو لك غريبًا تمامًا، ناهيك عن النموذج المالي.

تحتاج إلى إطار اجتماعي من الحس السليم، أو "مقلد اصطناعي"، يقول لك: "نعم، من الممكن إسناد قيمة لقطع من الورق التي تدعي ملكية شركة مجردة، غير مرئية، تضمن ملكيتها بيروقراطيات مجردة وأنظمة قضائية غريبة."

الفلاح من القرن السابع عشر يوازي مستخدم الإنترنت المعاصر.

هؤلاء الناس، الذين يشكلون غالبية السكان ( مثل الفلاحين في الماضي )، لم يشاركوا أبداً في التجارة عبر الإنترنت بين الأفراد، ولم يشتروا أو يبيعوا السلع الرقمية البحتة، ولم يشعروا بقوة الخصوصية، ولم يطوروا علاقات وثيقة عبر الإنترنت، ولم يشعروا بقوة السيطرة الكاملة على أموالهم الخاصة ولا يمكنهم فهم قيمة نظام مالي بلا حدود وحتمي ينبع من آلة دولة عالمية لا يمكن إيقافها.

إنه ينقصهم هذا "التماثل الاصطناعي" الذي يقول لهم: "نعم، يمكن أن يُنسب قيمة ذات مغزى إلى الرموز التي تم التحقق منها تشفيرياً والتي تدعي حقوقاً قانونية في واقع رقمي بحت"... أو شيء من هذا القبيل.

الآن يُفهم لماذا يشك الناس ( حتى بعض السكان الأصليين للعملات المشفرة ) في ما إذا كانت الرموز لها قيمة حقيقية.

لأن الرموز المشفرة تعتمد على التوقعات حول مستقبل غير معروف.

نحن في أرض غير مستكشفة. الطريق نحو تحقيق الأرباح لحملة الرموز غير مؤكد على عدة مستويات؛ تواجه الرموز العديد من الطرق غير المعروفة التي تؤدي إلى نتائج متعددة ممكنة. ليس فقط خيار الطريق غير معروف، ولكن طبيعة الطريق نفسها أيضاً. "لا نعرف ما لا نعرف".

ومع ذلك، على الرغم من عدم اليقين في تراكم القيمة، لا تزال الرموز تحتفظ بقيمة وينبغي أن تحتفظ بها.

التفكير في القيمة خطوة بخطوة

• يمكن بناء احتمالات حول النتائج الإيجابية والسلبية لإطار الرمز. واحدة هي أنه في مرحلة ما لن يتم العثور على إطار قوي لتوزيع القيمة على الحائزين، والأخرى هي أنه في مرحلة ما سيتم العثور عليه. يتم تحديد الاحتمالات دون معرفة كيف تكون هذه المسارات، أو متى تظهر، أو كيف تكون في النهاية. من أجل البساطة، دعونا نفترض "نتائج ثنائية القطب" - إما يتم الحل تمامًا، أو لا يتم الحل على الإطلاق، ولنعطي احتمال 50% لكل نتيجة.

• الفرضية الثانية هي أن التشفير سيستمر في التغلغل ببطء في النظام المالي والتجارة العالمية ( وخاصة التجارة عبر الحدود و/أو التجارة الرقمية الأصلية ). إذا كانت قيمة النظام المالي العالمي هي $X، ومعدل اختراق التشفير هو 20%، فستكون القيمة الإجمالية هي $0.2X.

• نظرًا لأن احتمال "حلها" هو 50%، يمكن تقييم الرمز المشفر بقيمة إجمالية تبلغ 0.1X دولار أمريكي.

لذا، يتم تحديد القيمة السوقية الإجمالية المتوقعة بناءً على الاحتمالية المدمجة.

الخطوة التالية هي القيام بنفس الشيء للرموز الفردية، مع افتراض ثانٍ: ليس فقط احتمال "العثور على الإطار"، ولكن أيضًا الهيمنة المتوقعة لبروتوكول هذا الرمز في العملات المشفرة، وحصته من 0.1X دولار.

هنا تكمن المشكلة: هذا لا يسمح لك حقًا بتقدير قيمة الرمز المميز. إنه غبي وساذج.

بل بالأحرى، يتعلق الأمر بفهم أنه رغم عدم وضوح ما إذا كان حاملو الرموز يمكنهم الاستفادة من نجاح البروتوكول، فإن السوق بشكل غير واعٍ يمكنه ( وفي الواقع ) تقييم الرموز بتقييمات من 9 و 10 و 11 رقمًا.

في المرة القادمة التي تجد فيها نفسك أو شخصًا ما يرفض رمزًا لأنه يحتوي على قيمة صفرية، أو يسخر من حامليه، تخيل الفرضيات السابقة، واعتبر إمكانية أن ينجح المشروع يومًا ما، وفكر في ما تعنيه تلك الاحتمالات المستقبلية لقيمته الحالية.