ما هو SOFR؟ 🏦

معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR) يبلغ 4.20% اعتبارًا من 2 أكتوبر 2025. لقد أحدث نوعًا من الثورة في التمويل منذ خروج LIBOR. 🔍

فهم SOFR 📈

يظهر SOFR ما يكلفه الاقتراض ليلاً عندما يتم دعمه بأوراق الخزينة الأمريكية. اعتبره كصورة يومية لتكاليف الاقتراض. سوق كبير. تتبادل المؤسسات المالية السيولة وأوراق الخزينة هنا. يستخدم SOFR معاملات حقيقية. ليست تقديرات كما فعل LIBOR. أكثر شفافية. يبدو أنه أكثر موثوقية أيضًا.

يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك SOFR. يعملون مع مكتب الأبحاث المالية التابع للخزانة. يحسبون من معاملات سوق الريبو الفعلية. يتم تداول أكثر من $1 تريليون في هذا السوق يوميًا! هذا ليس مبلغًا صغيرًا. 💰

كيف يعمل SOFR ⚙️

يتم نشره في الساعة 8 صباحًا بالتوقيت الشرقي. كل يوم. يظهر بيانات المعاملات من الأمس من ثلاثة أماكن:

• تتعامل الوسطاء في عمليات إعادة الشراء الثلاثية ( مع الضمانات )
• تمويل repos من أوراق الخزينة ( مقاصة FICC )
• المعاملات الثنائية ( مباشرة FICC )

البنك الاحتياطي الفيدرالي ينظر إلى هذه. يحلل المعدلات. يختار الوسيط الموزون حسب الحجم. هذه هي معدلات SOFR الخاصة بك. نهج قوي جداً. ليس من السهل التلاعب به. تقلبات السوق لا تكسره. 🛡️

تستخدم الأمور طويلة الأجل متوسطات SOFR. 30، 90، أو 180 يومًا. يساعد مؤشر SOFR أيضًا. يجعل الأمور أكثر سلاسة للرهن العقاري والديون الشركات.

لماذا يعتبر SOFR مهمًا في المالية 🌐

لقد اختفى LIBOR إلى حد كبير منذ عام 2023. وقد تولى SOFR السيطرة. إنه في كل مكان الآن - من القروض الأساسية إلى المشتقات الفاخرة. لم يكن التحويل سهلاً. لكنه كان يستحق ذلك. الشفافية في SOFR تعمل بشكل أفضل.

ستجد SOFR في:

• قروض الأعمال بأسعار فائدة متغيرة. الرهون العقارية أيضًا. 🏘️
• المشتقات. عقود معقدة.
• السندات. الأوراق المالية. الأشياء المدعومة بالرهن العقاري.
• منتجات مالية عادية. مثل الرهون العقارية ذات السعر القابل للتعديل.

مزايا SOFR 🚀

• من الصعب التلاعب بها. معاملات حقيقية، وليست تخمينات.
• ثابت. آلاف الصفقات يوميًا.
• آمن. مدعوم بأوراق الخزانة. خطر منخفض.
• الجميع يحبه. لجان التنظيم أيدته.

تحديات SOFR 🧩

• إنها overnight. تحتاج إلى رياضيات للصفقات الأطول.
• التحول من LIBOR لم يكن رخيصًا.
• يصبح غير مستقر خلال ضغوط السوق. لا يزال أفضل من البدائل.

عقود آجل SOFR 📝

مع وصول SOFR إلى 4.20%، تتيح لك العقود الآجلة المراهنة على اتجاهه. تستضيف بورصة شيكاغو التجارية معظم التداول. نوعان رئيسيان:

• عقود آجل SOFR لمدة شهر واحد: بناءً على المتوسط الشهري. $25 لكل نقطة أساسية.
• عقود الآجلة لمعدل SOFR لمدة 3 أشهر: متوسط ربع سنوي. 12.50 دولار لكل نقطة أساس.

يتم التسوية نقدًا. تقدر بـ 100 ناقص SOFR المتوقع. معدل اليوم 4.20%؟ العقد حول 95.80. ليس واضحًا تمامًا للجميع من النظرة الأولى. 🧮

SOFR مقابل أسعار الفائدة المرجعية الأخرى 🥊

SOFR لديه بعض المزايا:

• ليست LIBOR. قائمة على المعاملات، وليست تقديرية. أكثر أمانًا بكثير.
• مختلف عن معدل الفائدة الفيدرالي. يغطي المزيد من صفقات إعادة الشراء المدعومة من الخزانة.
• مشابه لمعدلات العالمية مثل €STR وSONIA. ولكن بطريقة أمريكية فريدة.

SOFR وأسواق العملات المشفرة 🌕

SOFR لا تتحكم مباشرة في العملات المشفرة. لكنها فحص للجو العام في الأسواق. عند 4.20%، بانخفاض من 5.05% في العام الماضي، قد يشعر المستثمرون بالحماس. قد يلاحقون أشياء أكثر خطورة مثل العملات المشفرة. عادةً ما تعني تكاليف الاقتراض المنخفضة مزيدًا من الرغبة في المضاربة. 🔥

إذا شدد الاحتياطي الفيدرالي السياسة وارتفع SOFR؟ قد تنخفض العملات المشفرة. يميل المستثمرون إلى اتخاذ الحذر حينها.

مستقبل SOFR 🔮

إنه هنا ليبقى. مبني على صفقات فعلية. مدعوم بأوراق مالية من الخزانة. أعاد SOFR الثقة بعد فوضى LIBOR. إنه يبدو قويًا.

هل تريد متابعة اتجاهات SOFR؟ تحقق من بيانات بنك نيويورك الاحتياطي. أو معلومات السوق من CME. موارد جيدة. مفيدة للتنقل في هذا المعيار. 📊