ما هي السندات وكيف تعمل؟

النقاط الرئيسية

• السندات هي أدوات دين تصدرها الحكومة أو البلديات أو الشركات، وتوفر قناة استثمار مستقرة مع مدفوعات فائدة دورية واسترداد رأس المال عند الاستحقاق.

• مشابه للأصول المالية الأخرى، تتأثر أسعار وعوائد السندات مباشرة بمعدلات الفائدة والظروف الاقتصادية، ولكنها غالبًا ما تكون أقل تقلبًا من العملات المشفرة والأسهم.

• يمكن أن يوفر سوق السندات وعلاقته بأسعار الفائدة نظرة عميقة على الوضع الاقتصادي الحالي والمستقبلي، مما يؤثر على نفسية المستثمرين تجاه العملات المشفرة والأسهم والأسواق الأخرى.

نظرة عامة

السندات هي أداة مالية تساعد الحكومات والشركات على جمع الأموال، وفي الوقت نفسه توفر للمستثمرين قناة استثمارية آمنة نسبياً. ستشرح هذه المقالة مفهوم السندات، وآلية عملها، ودورها في السوق المالية. سنناقش أيضًا العلاقة بين السندات ونفسية السوق، وسننظر في التأثير المحتمل للسندات على سوق العملات المشفرة.

ما هي السندات؟

السندات هي نوع من الأوراق المالية الديون، مشابهة لسند الدين. عند شراء السندات، فأنت في الأساس تقرض الجهة المصدرة المال، قد تكون الحكومة أو المدينة أو شركة. في المقابل، تلتزم الجهة المصدرة بدفع الفوائد لك (المعروفة باسم القسيمة) بشكل دوري وإعادة المبلغ الأصلي (القيمة الاسمية) عند استحقاق السند.

أنواع السندات

1. السندات الحكومية: تصدرها الحكومة. على سبيل المثال: سندات الخزانة الأمريكية، سندات جيلت البريطانية وسندات الحكومة الألمانية.

2. السندات البلدية: تصدرها السلطات المحلية أو المدينة لتمويل المشاريع العامة مثل المدارس والطرق السريعة.

3. السندات الشركات: تصدرها الشركات لجمع الأموال لتوسيع النشاطات أو لأغراض تجارية أخرى.

4. السندات الادخارية: عادة ما تكون سندات ذات قيمة اسمية صغيرة تصدرها الحكومة للمستثمرين الأفراد.

كيف تعمل السندات؟

إصدار وتقييم

عند إصدار السندات، يكون لها قيمة اسمية، وسعر فائدة كوبون، وتاريخ استحقاق. القيمة الاسمية هي قيمة السند عند الاستحقاق، وسعر فائدة الكوبون هو النسبة المئوية التي ستدفعها الجهة المصدرة لحامل السندات. يتم بيع السندات في السوق الأولية عند إصدارها لأول مرة، ثم يتم تداولها في السوق الثانوية.

السوق الأولية هي المكان الذي يشتري فيه المستثمرون السندات مباشرة من الجهة المصدرة، مثل الحكومة أو الشركات. بعد الطرح الأولي، يمكن للمستثمرين تداول السندات في السوق الثانوية، حيث تتقلب الأسعار بناءً على عوامل مثل أسعار الفائدة، وظروف الاقتصاد، ومستوى الائتمان للجهة المصدرة. يوفر السوق الثانوية السيولة، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع السندات قبل تاريخ الاستحقاق.

دفع الفائدة

يحصل حاملو السندات على مدفوعات فائدة دورية، عادةً ما تكون كل 6 أشهر أو سنويًا. هذه المدفوعات هي نسبة مئوية ثابتة من القيمة الاسمية للسند. على سبيل المثال: سند بقيمة اسمية 1,000 دولار أمريكي مع معدل فائدة 5% سيدفع 50 دولار أمريكي كفوائد سنويًا. مثل سندات الخزانة الأمريكية ذات العشر سنوات بمعدل فائدة 2% ستدفع 20 دولار أمريكي كفوائد سنويًا لسند بقيمة اسمية 1,000 دولار أمريكي.

استحقاق

تاريخ الاستحقاق هو الوقت الذي يتعين على الجهة المصدرة للسندات فيه إعادة القيمة الاسمية لحملة السندات. يمكن أن تكون مدة السندات قصيرة الأجل (أقل من 3 سنوات)، متوسطة الأجل (من 3 إلى 10 سنوات) أو طويلة الأجل (أكثر من 10 سنوات).

على سبيل المثال: يمكن أن تستحق السندات قصيرة الأجل التي تصدرها Gate بعد عامين، بينما يمكن أن تكون للسندات المتوسطة الأجل لمدينة نيويورك فترة استحقاق تبلغ 7 سنوات. ستستحق السندات طويلة الأجل، مثل سندات الخزانة الأمريكية ذات الاستحقاق 30 عامًا، بعد 30 عامًا.

دور السندات في السوق المالية

الأصول الآمنة

تُعتبر السندات، وخاصةً السندات الحكومية، عادةً من الأصول الآمنة. تميل إلى أن تكون أقل تقلبًا مقارنةً بالعملات المشفرة والأسهم، مما يوفر عوائد أكثر توقعًا. غالبًا ما ينتقل المستثمرون إلى السندات خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي أو تقلبات السوق.

تنويع محفظة الاستثمار

إن إدخال السندات في محفظة الاستثمار يساعد على توزيع المخاطر. على الرغم من أن الأسهم قد توفر عوائد أعلى، إلا أنها عادة ما تكون أكثر خطورة. يمكن أن تخلق السندات توازنًا، مما يقلل من المخاطر المالية العامة للمحفظة.

مؤشر سعر الفائدة

تتأثر أسعار وعوائد السندات بمعدلات الفائدة. عندما ترتفع معدلات الفائدة، تنخفض أسعار السندات والعكس صحيح. هذه العلاقة العكسية تجعل السندات مؤشراً مهماً على اتجاهات معدلات الفائدة والسياسة النقدية.

العلاقة بين السندات ونفسية السوق

مؤشر اقتصادي

تتم مراقبة سوق السندات عن كثب كمؤشر على صحة الاقتصاد. على سبيل المثال: تمثل منحنى العائد عوائد السندات في آجال مختلفة، ويمكن أن تشير إلى آفاق الاقتصاد. يُعتبر منحنى العائد المقلوب، عندما تكون العوائد قصيرة الأجل أعلى من العوائد طويلة الأجل، عادةً علامة على الركود الوشيك.

سلوك المستثمر

تؤثر نفسية السوق على أسعار السندات. عندما يكون المستثمرون متفائلين بشأن الاقتصاد، قد يبيعون السندات للاستثمار في الأسهم، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات. على العكس من ذلك، خلال فترات عدم الاستقرار، قد يتدفق المستثمرون إلى السندات، مما يرفع الأسعار ويقلل العائد.

تأثير السندات على سوق العملات المشفرة

اختيار الاستثمار

في فترة الاقتصاد المستقر، قد يفضل المستثمرون أمان السندات على العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى تدفق رأس المال بعيدًا عن سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، في فترات انخفاض أسعار الفائدة أو عدم الاستقرار الاقتصادي، قد ينتقل بعض المستثمرين إلى العملات المشفرة بحثًا عن عوائد محتملة أعلى.

بعبارة أخرى، تُعتبر السندات عادةً الخيار بسبب أسعار الفائدة واستقرارها، بينما تُعتبر الأسهم والعملات المشفرة أصولًا أكثر تقلبًا مع إمكانيات نمو أعلى.

منع المخاطر وتنويع

يستخدم بعض المستثمرين السندات كوسيلة للحد من المخاطر المتعلقة بمراكزهم في سوق العملات المشفرة المتقلبة. يمكن أن توفر السندات دخلاً ثابتاً وتعوض عن المخاطر العالية المرتبطة بالعملات المشفرة. في الواقع، تجمع العديد من محافظ الاستثمار بين أنواع مختلفة من الأصول لتقليل المخاطر المالية.

البيئة القانونية

تم إنشاء الإطار القانوني للسندات بشكل جيد، بينما لا يزال سوق العملات المشفرة في مرحلة النمو. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح التي تؤثر على السندات، مثل تعديل أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي، بشكل غير مباشر على سوق العملات المشفرة من خلال التأثير على سلوك المستثمرين.

الاستنتاج

تُعَد السندات عنصرًا مهمًا في السوق المالية، حيث توفر قناة استثمارية مستقرة وتلعب دورًا كدليل على صحة الاقتصاد. إنها تساعد على التنويع وتلعب دورًا مهمًا في تشكيل نفسية السوق. فهم كيفية عمل السندات وتأثيرها على السوق بشكل عام يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر حكمة وبناء محفظة استثمارية متنوعة ومرنة.