ماذا سيحدث إذا باعت الصين الدين الأمريكي بمبلغ 760 مليار دولار؟

يعتقد البعض أنه إذا تخلصت الصين من جميع التزاماتها الأمريكية، فإن ذلك سيؤدي إلى انهيار الحكومة الأمريكية على الفور. ومع ذلك، يزعم الخبراء أن مثل هذا السيناريو غير مرجح ولا ينبغي الاعتماد عليه.

فهم الدين العام الأمريكي

يمكن اعتبار الدين العام الأمريكي نوعًا من "القرض عبر الإنترنت" الذي تأخذه الدولة من جميع أنحاء العالم. على الرغم من أنه لا يلزم سداد المبلغ الرئيسي على الفور، إلا أن الفوائد تدفع شهريًا.

يوجد ثلاثة أنواع من السندات: السندات قصيرة الأجل (حوالي 1 سنة)، السندات متوسطة الأجل (2-10 سنوات) والسندات طويلة الأجل (30 سنة)، كل منها بمعدل فائدة خاص بها.

تقوم الحكومة الأمريكية بإصدار السندات الخزينة لتمويل مختلف النفقات الحكومية، بما في ذلك البنية التحتية، التعليم، الرعاية الصحية، الضمان الاجتماعي والدفاع الوطني.

الوضع المالي للولايات المتحدة

يصل ميزانية الدفاع الأمريكية للسنة المالية 2024 إلى 886 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد و47% من النفقات التقديرية للحكومة الفيدرالية.

على الرغم من أن الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم بإجمالي ناتج محلي قدره 27.37 تريليون دولار في عام 2023، إلا أن تطورها يعتمد إلى حد كبير على التمويل بالديون.

بحلول نهاية عام 2023، تجاوز الدين العام للولايات المتحدة 34 تريليون دولار للمرة الأولى. وهذا يعادل أكثر من 100,000 دولار لكل أمريكي.

مخاطر ارتفاع مستوى الديون

إذا كانت عدم قدرة الدولة على سداد ديونها يمكن اعتبارها علامة على "عدم الاعتمادية"، فإن الولايات المتحدة يمكن أن تُعتبر أكبر "مدين" في العالم.

يوجد خطر التخلف عن السداد إذا لم تتمكن الإيرادات الضريبية الأمريكية من تغطية مدفوعات الفائدة الضخمة في المستقبل.

تُقدَّر المدفوعات السنوية للفائدة على ديون الولايات المتحدة بحوالي 600 مليار دولار، وهو ما يمثل أكثر من 15% من الإيرادات الضريبية الفيدرالية.

تقديرات تشير إلى أن موعد استحقاق الدين العام الأمريكي القياسي البالغ 8.9 تريليون دولار سيأتي في عام 2024. ستصل مدفوعات الفوائد إلى 1.6 تريليون دولار، مما يجعلها أكبر بند في النفقات الحكومية.

عجز الموازنة الأمريكية

تنفق الحكومة الفيدرالية الأمريكية أكثر مما تكسب. بلغ العجز في الميزانية في السنة المالية 2023 حوالي 1.7 تريليون دولار، بزيادة قدرها 23% عن العام السابق.

تظهر هذه الفجوة أن الحكومة الأمريكية تضطر إلى الاقتراض بشكل متزايد لسد الفجوة بين الإيرادات والنفقات.

العواقب المحتملة لبيع ديون الحوت

في الوقت الحالي، تُعتبر اليابان أكبر حامل خارجي للديون الأمريكية بأكثر من 1.3 تريليون دولار، تليها الصين بحوالي 767.4 مليار دولار.

على الرغم من أن البعض يقترح على الصين بيع جميع ديون الولايات المتحدة لإحداث أزمة، إلا أن الخبراء يعتقدون أن هذا غير محتمل وغير فعال.

قد تؤدي عملية بيع مفاجئة لسندات الولايات المتحدة من قبل الصين إلى حالة من الذعر في الأسواق المالية العالمية وعدم الاستقرار. كما سيكون لذلك تأثير سلبي على احتياطيات الصين من العملات وثبات سعر اليوان.

علاوة على ذلك، تمتلك الولايات المتحدة مصادر تمويل وأدوات أخرى للسياسة النقدية للتخفيف من التأثير المحتمل.

دين الولايات المتحدة البالغ 767.4 مليار دولار، المملوك للحوت، يمثل جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي دين الولايات المتحدة البالغ 34 تريليون دولار.

الاتجاهات الحالية

على الرغم من أن الصين تخفض استثماراتها في ديون الولايات المتحدة من مستوى ذروته البالغ 1.3 تريليون دولار إلى 767.4 مليار دولار الحالية، فإن دولًا أخرى مثل اليابان والمملكة المتحدة تواصل زيادة احتياطياتها.

في الوقت نفسه، لا تزال الصين تزيد من احتياطياتها من الذهب، التي لا تحمل مخاطر من الطرف المقابل.

الخاتمة

على الرغم من الحجم الكبير من الدين الأمريكي الذي تملكه الصين، فإن بيعه من غير المحتمل أن يلحق ضررًا كبيرًا بالاقتصاد الأمريكي. تقوم الصين بتعديل استراتيجيتها من خلال تقليل استثماراتها في الدين الأمريكي وزيادة احتياطياتها من الذهب، مما يمكن اعتباره نهجًا طويل الأجل لإدارة المخاطر.