دورة بنر: إطار زمني خالٍ من الزمن لتوقع اتجاهات السوق

عندما يتعلق الأمر بدورات السوق، فإن أحد الأطر الأقل شهرة ولكنها فعالة بشكل ملحوظ هو دورة بنر، التي طورها مزارع ورجل أعمال أمريكي من القرن التاسع عشر يُدعى صموئيل بنر. على الرغم من أنه لم يكن اقتصاديًا محترفًا أو متداولًا، فإن عمل بنر قد صمد أمام اختبار الزمن، موفرًا رؤى قيمة حول كيفية اتباع الأسواق المالية أنماطًا متوقعة من الازدهار والانكماش.

من كان صموئيل بينر؟

عاش صموئيل بنر في القرن التاسع عشر وكان شخصية مبتكرة في كل من الزراعة والمالية. تم تشكيل مسيرته بشكل كبير من خلال مشاريع تربية الخنازير وأنشطة زراعية أخرى متنوعة. مثل العديد من رواد الأعمال، عانى بنر من الازدهار والصعوبات. في الواقع، بعد أن تكبد خسائر مالية كبيرة بسبب الانهيارات الاقتصادية وفشل المحاصيل، بدأ بنر في التحقيق في الأسباب الجذرية وراء هذه الأزمات المتكررة.

تجاربهم الشخصية، التي تميزت بالعديد من "الذعر" المالي والانتعاشات، دفعته للتعمق أكثر في الطبيعة الدورية للأسواق. بعد استنفاد رأس المال في هذه الدورات وإعادة بناء ثروته، قرر بنر البحث في سبب وجود مثل هذه الأنماط. انتهت نتائج أبحاثه في النهاية بتطوير دورة بنر.

ولادة دورة بنر

نشرت في عام 1875 في كتاب "نبوءات بنر حول المستقبل في الارتفاعات والانخفاضات في الأسعار"، يحدد دورة بنر نمطًا تنبؤيًا لسلوك السوق على مدى فترات طويلة. لقد حدد دورة متكررة من الذعر، والازدهار، والانهيار في أسواق السلع والأسهم، والتي اعتقد أنها تتبع أطر زمنية يمكن التنبؤ بها. لوحظ أن سنوات معينة كانت مميزة بارتفاعات اقتصادية، بينما كانت سنوات أخرى عرضة للركود أو الذعر.

الدورة مقسمة إلى ثلاثة مكونات رئيسية:

"A" سنوات – سنوات الذعر: هذه هي السنوات التي تحدث فيها الأزمات الاقتصادية أو الذعر في السوق. توقع بنر هذه بناءً على الأحداث الماضية وحدد الأنماط الدورية المتكررة التي تتكرر كل 18-20 سنة. يظهر الدورة سنوات مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، 2035، و 2053 كمرتبطة بالذعر المالي.

"B" سنوات – أوقات جيدة للبيع: وفقًا لبينر، هذه هي السنوات التي تصل فيها الأسواق إلى ذروتها وتمثل الأوقات المثلى لبيع الأصول قبل أن تبدأ الانخفاضات. يحدد هذه الدورة سنوات مثل 1926، 1945، 1962، 1980، 2007، 2026، والسنوات اللاحقة. هذه هي أوقات الأسعار المرتفعة، والازدهار الاقتصادي، وتضخم التقييمات في الأسواق.

"C" سنوات – أوقات جيدة للشراء: هذه هي الأوقات لتجميع الأصول خلال انخفاضات السوق، مثل الأسهم، العقارات، أو السلع. هذه الفترات تتميز بالركود الاقتصادي وانخفاض أسعار الأصول، مما يقدم فرص شراء مثالية. حدد بنر سنوات مثل 1931، 1942، 1958، 1985، 2012، وغيرها كأوقات مثالية للشراء والاحتفاظ حتى تتعافى الأسواق.

ركزت أبحاث بنر بشكل أساسي على السلع الزراعية مثل الحديد والذرة وأسعار الخنازير، ولكن مع مرور الوقت، قام المتداولون والاقتصاديون بتكييف عمله ليشمل الأسواق المالية الأوسع، بما في ذلك الأسهم والسندات، ومؤخراً العملات المشفرة.

أهمية دورة بنر في الأسواق المالية الحديثة

بينما تكون بعض الدورات المالية أكثر تعقيدًا ومشتقة من النظرية الاقتصادية الكلية، فإن دورة بنر تقدم نهجًا أبسط لفهم تحركات السوق. بالنسبة للمستثمرين والمتداولين اليوم، بما في ذلك أولئك الذين يعملون في مجال العملات المشفرة، تظل رؤى بنر ذات صلة كبيرة.

في أسواق مثل العملات المشفرة، حيث تؤدي التقلبات العاطفية غالبًا إلى تحركات سعرية كبيرة، يظهر الطابع الدوري للأحداث المالية. الازدهارات والانهيارات، النشوة والذعر هي مواضيع متكررة تتماشى مع توقعات بنر.

على سبيل المثال:

• تصحيح السوق في عام 2019 للأسهم والعملات المشفرة تماشى مع توقع بنر لسنة الذعر لذلك العام.
• يتماشى توقع سوق صاعدة في عام 2026 مع الافتراض أن الأسواق ستشهد اتجاهات صعودية دورية بعد فترات من التقلب.
• توفر هذه الدورات للمتداولين رؤية طويلة الأجل حول متى يدخلون ويخرجون من الأسواق، وهو مفيد بشكل خاص لأولئك الذين يفضلون استراتيجيات الاستثمار طويلة الأجل.

لماذا يجب أن يهتم متداولو العملات المشفرة بدورة بنر

يمكن تطبيق الأنماط الدورية التي حددها بنر بسهولة على أسواق العملات المشفرة. على سبيل المثال، أظهر البيتكوين سلوكًا دوريًا مشابهًا مع دورة تقليص النصف التي تستمر أربع سنوات والتي تقود فترات من الارتفاعات التصاعدية والتصحيحات. بالنسبة لتجار العملات المشفرة، فإن فهم التطرف العاطفي للفرحة السوقية والذعر—وهو أمر مركزي في توقعات بنر—يمكن أن يكون ذا قيمة كبيرة.

• أسواق الثور: يمكن لتجار العملات المشفرة استخدام سنوات "B"، أوقات الأسعار المرتفعة، للخروج بشكل استراتيجي من المراكز وتأمين الأرباح.
• أسواق الدب: تعادل سنوات "C" في دورة بنر قيعان أسواق الدب، وهي مثالية لتجميع الأصول مثل بيتكوين أو إيثريوم بأسعار منخفضة.

الاستنتاج

تعد مساهمة صموئيل بينر في الأسواق المالية تذكيراً خالداً بأن دورات السوق ليست عشوائية تماماً؛ بل غالباً ما تتبع أنماطاً يمكن التنبؤ بها نابعة من سلوك الإنسان والعوامل الاقتصادية. تستمر إرثه في التأثير على المتداولين والمستثمرين الذين يسعون لفهم قمم وقيعان السوق.

بالنسبة للمتداولين العصريين—سواء كانوا يتداولون الأسهم أو السلع أو العملات المشفرة—يوفر نموذج بنير خريطة طريق للتنبؤ بحركات السوق والتنقل في المشهد المالي الذي يتغير باستمرار. من خلال الجمع بين الرؤى السلوكية من التمويل السلوكي مع التنبؤات الدورية لبنير، يمكن للمتداولين تطوير نهج استراتيجي وقوي لمحافظهم، مستفيدين من الانخفاضات الناتجة عن الذعر والارتفاعات المدفوعة بالنشوة.