الابتكارات المالية الهجينة: استكشاف CeDeFi

على الرغم من تقلبات السوق، شهدت عملة المشفرة نمواً متسارعاً في السنوات الأخيرة. ويرجع ذلك أساساً إلى أن فائدة تقنية blockchain تمتد إلى ما هو أبعد من التداول التقليدي. لقد زادت قيمة الأصول الرقمية بشكل كبير بفضل المنصات المركزية واللامركزية التي أطلقت مشاريع مبتكرة مع فرص لتوليد الدخل وstaking. في هذا السياق، يبرز CeDeFi ك paradigm تحول في النظام المالي الرقمي.

النقاط الرئيسية:

• CeDeFi يمثل الدمج بين التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).
• يعمل كجسر بين النماذج اللامركزية والمركزية، حيث يجمع بين الشفافية والأداء العالي للأول مع سهولة الوصول وفهم الثاني.
• تم صياغة مصطلح "CeDeFi" عند إطلاق سلسلة ذكية كانت تهدف إلى المنافسة مع Ethereum، من خلال تحسين الرسوم وقدرة المعالجة.

مع انهيار Celsius ومنصات شهيرة أخرى خلال سوق هابطة، وزيادة الرسوم في أخرى، أصبح مفهوم التمويل المركزي (CeFi) موضوعًا لتدقيق مكثف. على الرغم من المخاطر، فإن الخصائص الإيجابية مثل سهولة الوصول ودورة مالية مستقرة تعتبر أساسية لتوسيع فائدة وتبني العملات المشفرة. الرد على هذه التحديات هو CeDeFi، نموذج هجين يجمع بين الجوانب الإيجابية لكل من CeFi و DeFi.

التحليل الفني لـ CeFi و DeFi

لفهم مفهوم CeDeFi بشكل صحيح، من الضروري تحليل النظامين الماليين اللذين يتكونان منه: CeFi و DeFi.

تشير CeFi إلى أي مؤسسة مالية منظمة تسهل الاقتراض والحصول على العملات المشفرة من قبل المستهلكين من خلال منصة تبادل خاضعة للرقابة. تعمل بطريقة مشابهة للنظام المصرفي التقليدي، حيث يمكن للمستخدمين استخدام عملاتهم المشفرة كضمان للقروض أو كسب الفوائد من خلال الإقراض. في هذا النموذج، تعمل منصة CeFi كوصي على الأصول الرقمية للمستخدم، مما يقدم خطر الأمان أمام الهجمات الإلكترونية المحتملة. ومع ذلك، تحتفظ CeFi بحصة سوقية أكبر مقارنة بـ DeFi، مع مشاريع بارزة مثل منصات التداول المركزية المختلفة. ومع ذلك، لا تزال مشاريع CeFi تواجه مشكلات مثل الرسوم المرتفعة، ونقص الشفافية، والسيطرة المركزية.

تتضمن التمويلات اللامركزية (DeFi) مجموعة من المنتجات والخدمات المالية التي تستخدم تقنية blockchain وتعمل بشكل مستقل عن المؤسسات المركزية التقليدية مثل البنوك وبطاقات الائتمان. تعمل المنصات DeFi على نموذج نظير إلى نظير ومتاحة من خلال تطبيقات لامركزية. يحتفظ مستخدمو DeFi بالسيطرة الكاملة على أموالهم بفضل البروتوكولات المستندة إلى blockchain التي تسمح بشراء، بيع، تخزين والتداول بأصولهم.

ما هو CeDeFi؟: بنية تقنية متقدمة

من الناحية الفنية، تمثل CeDeFi الجمع الاستراتيجي بين CeFi و DeFi، حيث تدمج الخصائص الأكثر كفاءة من كلا النظامين الماليين. تقليديًا، يتم تصنيف الأنظمة المالية إلى مجموعتين: CeFi، النظام المالي التقليدي المدعوم من البنوك، و DeFi، القائم على العملات المشفرة وتقنية العقود الذكية.

عند دمج هذه المفاهيم، يقوم CeDeFi بتنفيذ بنية هجينة تستفيد من مزايا الأنظمة المركزية بينما تتيح للمستخدمين الوصول إلى أدوات الزراعة والعائد، بروتوكولات الإقراض، مجمعات السيولة، التبادلات اللامركزية وغيرها من منتجات DeFi. بالمقارنة مع DeFi النقي، تميل مشاريع CeDeFi نحو مزيد من المركزية، حيث يتم حكمها غالبًا من قبل كيان واحد أو مجموعة صغيرة من الكيانات.

تسعى هجنة النماذج المركزية واللامركزية من خلال CeDeFi إلى تحسين النموذج التقليدي للعملات المشفرة، مما يسمح بأحجام أكبر من المعاملات، ورسوم أقل، وأمان محسّن، ومعاملات أسرع. تتكامل هذه العمارة مع عمليات KYC/AML المركزية مع تشغيل العقود الذكية اللامركزية، مما يخلق نظامًا بيئيًا ماليًا يوازن بين الامتثال التنظيمي والابتكار التكنولوجي.

يمكن أن يُعزى إدخال CeDeFi إلى إطلاق شبكة بلوكتشين بديلة مصممة للتنافس مع Ethereum. عدلت هذه السلسلة بلوكتشين Ethereum من خلال تحسين الرسوم وزيادة الإنتاجية. على الرغم من أنها تعرضت في البداية للنقد من قبل المدافعين عن اللامركزية، إلا أن السلسلة نمت بشكل كبير بفضل قدرتها على تمويل المشاريع بسرعة وكفاءة.

آليات التشغيل لCeDeFi

لشرح آلية CeDeFi المركزية بدقة أكبر، دعونا نأخذ مثالاً على Midas Investment، وهو أحد المشاريع التي تستخدم هذا النموذج. تقوم Midas Investment بتنفيذ خوارزميات DeFi للحفاظ على شفافية الأموال وتوفير توقعات مخاطر قابلة للتطبيق للمستخدمين. تتولى طبقة CeFi الحفاظ على سلامة العملية التقليدية لتوليد العوائد، مما يسمح بتقديم تجربة مستخدم سلسة ودون احتكاك.

يتيح نموذج CeDeFi للمستخدمين تجنب المخاطر الكامنة في سوق العملات المشفرة والوصول إلى خدمات مالية جذابة دون المساس بالشفافية. توفر حلول مثل هذه فرص استثمارية مرنة لكافة مجتمع العملات المشفرة، مما يسمح للمستخدمين باختيار الاستراتيجية الأكثر توافقًا مع فلسفاتهم الاستثمارية. حتى في دورات السوق الهابطة أو الصاعدة، يمكن للمستخدمين الحفاظ على محافظ مرنة من خلال هذه الهياكل الهجينة.

ابتكار البلوكشين وCeDeFi

حدث ولادة CeDeFi عندما تم تقسيم Geth ( عميل Go من Ethereum ) لإنشاء سلسلة ذكية بديلة في سبتمبر 2020. كانت هذه البلوكتشين الجديدة تعمل بالتوازي مع السلسلة الأصلية، متضمنة دعمًا للعقود الذكية. كما كانت تحتوي على حد للغاز لكل كتلة، ووقت كتلة وآلية إجماع مختلفة مقارنة بـ Ethereum، مما Sacrificing درجة معينة من اللامركزية لتحقيق قابلية التوسع والأداء العالي في المعاملات.

عند اعتماد نموذج Proof-of-Staked-Authority (PoSA)، لا يسمح هذا النظام لأي مستخدم ببدء التحقق من المعاملات على الشبكة. تتضمن السلسلة الذكية 21 من المدققين النشطين الرئيسيين، الذين يتم اختيارهم وفقًا لعدد الرموز التي قاموا بتأمينها في staking. لا يتلقى هؤلاء المدققون مكافآت عن كل كتلة وعددهم محدود، مما يجعل هذه البلوكشين منصة أكثر مركزية ومثالًا ممتازًا على CeDeFi.

المزايا الفنية والمالية للCeDeFi

كما ذكرنا سابقًا، يتيح CeDeFi للمستخدمين التداول بالأصول المشفرة دون الحاجة إلى بورصة مركزية تقليدية.

• واحدة من المزايا الرئيسية لـ CeDeFi هي العمولات المنخفضة، حيث أن المعاملات تكلفتها أقل مقارنةً بالمنصات المماثلة. على سبيل المثال، تقوم أنظمة CeDeFi بمعالجة المعاملات في ثوانٍ قليلة مع رسوم منخفضة، على عكس Ethereum، الذي يواجه عمولات غاز مرتفعة ومشاكل في الازدحام على الشبكة. ميزة أخرى هي الأمان المحسن، حيث يجد المخترقون صعوبة أكبر في اختراق شبكات CeDeFi مقارنةً بالأنظمة المصرفية التقليدية.

• CeDeFi تقدم إمكانية وصول استثنائية للجمهور، مما يسمح لأي شخص لديه محفظة إيثريوم باستخدام بروتوكولات CeDeFi. هذا النظام يقلل من حواجز الدخول للمستخدمين الأقل خبرة، مما يسهل عليهم استكشاف نظام DeFi والوصول إلى خيارات التداول المعتمدة.

• المنصات CeDeFi هي أكثر مرونة من الأنظمة المالية التقليدية، حيث يمكنها التكيف لتلبية الاحتياجات المحددة لكل مستخدم. على سبيل المثال، يقوم Midas Investment بتنويع مخاطر المحفظة من خلال تعريض المستثمرين لأصول متنوعة دون الحاجة إلى شراء العملات المشفرة بشكل منفصل. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم "استراتيجية المحفظة ذات العائد التلقائي"، وتُعاد موازنتها شهريًا دون تكاليف إضافية للمستخدمين.

• هناك تحديات تنظيمية في مجال DeFi. ومع ذلك، يمكن للشركات المالية المركزية أن تعمل كجسر بين القطاع المالي التقليدي وفضاء التمويل اللامركزي، مما يسهل دمج النظامين البيئيين.

• يحصل المستخدمون الذين ينتقلون إلى المنصات CeDeFi على عملية شاملة للإقراض أو الاقتراض أو staking، مع الحفاظ على الشفافية والرقابة التامة. تمامًا كما في المنصات DeFi غير الحفظية، تتيح CeDeFi للمستخدمين معرفة كيفية إدارة أصولهم، بالإضافة إلى المخاطر والمكافآت المرتبطة بها. يوسع هذا النهج من الفرص للمتعاملين في هذا الفضاء بينما يقلل من المخاطر التشغيلية.

آفاق المستقبل

CeDeFi جاهز لتحويل المشهد المالي الحالي. إن ظهور مشاريع مثل سلاسل ذكية مُحسّنة من حيث التكلفة المنخفضة والأداء العالي يجلب معه تغييرات عديدة في مستقبل النظام المالي الهجين. لقد بدأت هذه التقنية بالفعل في جذب انتباه المستخدمين الذين يسعون إلى السيطرة الديمقراطية على المعاملات المالية مع الحفاظ على الكفاءة التشغيلية للأنظمة المركزية.

بحلول عام 2025، ستشهد التمويل الهجين اعتمادًا أكبر مدفوعًا بدمج الذكاء الاصطناعي، وزيادة الوضوح التنظيمي في الولايات المتحدة وآسيا، وفرص استثمارية كبيرة. ستتطور الأطر التنظيمية لتحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستهلك، وتظهر آسيا كسوق رئيسي بسبب التنظيمات المواتية التي تحفز تطوير نظام CeDeFi.

ومع ذلك، يجب على المستخدمين توخي الحذر بسبب المخاطر المستمرة لثغرات الأمان والاحتيال في هذا القطاع الناشئ، من خلال تنفيذ ممارسات أمان قوية وإجراء أبحاث شاملة قبل الالتزام بأصولهم في هذه المنصات المالية الهجينة الجديدة.