ما هي الخسائر والأرباح (PnL) وكيفية حسابها في تداول العملات المشفرة؟

مفهوم الخسائر والأرباح (PnL) هو أساس لأي متداول في السوق المالية، بما في ذلك قطاع العملات المشفرة. فهم كيفية حساب وتحليل PnL يمكّن المتداولين من تقييم أداء عملياتهم واتخاذ قرارات أكثر اطلاعًا في استراتيجياتهم الاستثمارية.

أساسيات الربح والخسارة في العملات المشفرة

يشير PnL في سوق العملات الرقمية إلى حساب الأرباح أو الخسائر التي تم الحصول عليها في مركز تداول أو استثمار. هذه المقياس أساسي لتقييم الأداء المالي للعمليات المنفذة في السوق.

لإتقان تحليل الأرباح والخسائر، من المهم التعرف على هذه المفاهيم الأساسية:

قيمة السوق (MTM)

عملية MTM (Mark-to-Market) هي عملية تقييم أصل أو أداة مالية وفقًا لسعرها الحالي في السوق. على سبيل المثال، إذا كان لدى المستثمر بيتكوين (BTC)، فسوف يتقلب قيمتها باستمرار وفقًا لسعر السوق في الوقت الفعلي.

الصيغة العامة لحساب PnL من خلال MTM هي:

PnL = السعر الحالي MTM - السعر السابق MTM

مثال عملي: إذا كان سعر MTM للإيثير (ETH) اليوم هو 1,970 دولار، بينما كان أمس 1,950 دولار، فإن PnL سيكون 20 دولار، مما يدل على ربح. على العكس من ذلك، إذا كان سعر MTM أمس هو 1,980 دولار، ستكون النتيجة خسارة قدرها 10 دولارات.

قيمة مستقبلية

تشير القيمة المستقبلية إلى القيمة المتوقعة لأصل رقمي في وقت لاحق.

مثال: إذا قام تاجر بوضع عملات رقمية بقيمة 1,000 دولار في الستاكينغ مع مكافأة سنوية تبلغ 4%، فسيكون القيمة المستقبلية بعد عام واحد 1,040 دولار. في وقت الستاكينغ، القيمة الحالية هي 1,000 دولار، بينما القيمة المستقبلية المتوقعة هي 1,040 دولار.

يمكن استخدام هذا المفهوم بشكل عكسي أيضًا لتحديد مقدار الاستثمار اليوم للوصول إلى قيمة هدف في المستقبل.

الأرباح والخسائر المحققة

يتم حساب الربح والخسارة المحققة بعد إغلاق مركز ( لبيع العملة المشفرة ). يأخذ هذا الحساب في الاعتبار فقط الأسعار المنفذة للطلبات وليس له علاقة مباشرة بسعر العلامة.

الصيغة: PnL المحقق = سعر الخروج - سعر الدخول

مثال: إذا قام متداول بشراء كمية من Polkadot (DOT) بسعر $70 وباع بسعر 105 دولار، فإن الربح المحقق سيكون ربحًا قدره 35 دولار. إذا باع بسعر 55 دولار، ستكون النتيجة خسارة قدرها 15 دولار.

التطبيق العملي: إن الربح والخسارة المحققة مفيدة بشكل خاص لتقييم العمليات المكتملة وتحديد فعالية استراتيجيات الخروج من السوق.

PnL غير المحققة

يمثل الربح أو الخسارة غير المحققة الربح أو الخسارة في المراكز المفتوحة التي لم تُغلق بعد. يُعرف أيضًا باسم "الأرباح أو الخسائر الورقية".

الصيغة: الربح والخسارة غير المحققة = السعر الحالي - متوسط سعر الدخول

مثال: إذا كان المتداول قد اشترى عقود ETH بسعر دخول متوسط قدره 1,900$ والسعر الحالي هو 1,600$، فإن الربح أو الخسارة غير المحققة ستكون خسارة قدرها 300$.

تطبيق عملي: يساعد مراقبة الأرباح والخسائر غير المحققة المتداولين على تقييم الأداء الحالي لمراكزهم المفتوحة واتخاذ قرارات بشأن الاحتفاظ بالمراكز أو إغلاقها.

طرق حساب PnL في العملات المشفرة

توجد طرق متنوعة لحساب الأرباح والخسائر في عمليات تداول العملات المشفرة. ستعتمد اختيار الطريقة المناسبة على استراتيجية المتداول والمتطلبات المحددة للتقارير المالية.

طريقة FIFO (الأول في الدخول، الأول في الخروج)

يفترض أسلوب FIFO أن الوحدات الأولى المشتراة هي الأولى في البيع. هذه هي العملية لحساب PnL باستخدام FIFO:

1. حساب التكلفة الأولية من خلال ضرب سعر الشراء الأول في الكمية المباعة
2. تحديد القيمة السوقية الحالية من خلال ضرب سعر البيع في الكمية المباعة
3. حساب الربح والخسارة عن طريق طرح التكلفة الأولية من القيمة السوقية الحالية

مثال: اشترى بوب 1 ETH بسعر 1.100 دولار ثم اشترى ETH آخر بسعر 800 دولار. بعد عام، باع 1 ETH بسعر 1.200 دولار. باستخدام FIFO:

• التكلفة الأولية = (1 ETH × $1.100) = $1.100
• القيمة السوقية للبيع = (1 ETH × $1.200) = $1.200
• PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (ربح)

الميزة العملية: طريقة FIFO مقبولة على نطاق واسع في التقارير الضريبية وعادة ما تكون الطريقة الافتراضية في العديد من منصات التداول.

طريقة LIFO (الأخير في الدخول، الأول في الخروج)

تفترض طريقة LIFO أن الوحدات التي تم الحصول عليها مؤخراً هي الأولى في البيع. عملية الحساب مشابهة لطريقة FIFO، ولكن باستخدام سعر الشراء الأكثر حداثة.

مثال: باستخدام نفس حالة بوب:

• التكلفة الأولية = (1 ETH × $800) = $800
• القيمة السوقية للبيع = (1 ETH × $1.200) = $1.200
• PnL = $1.200 - $800 = $400 (ربح)

التطبيق العملي: LIFO يمكن أن يكون مفيدًا في الأسواق ذات الاتجاه الصعودي المستمر، حيث يميل إلى إظهار أرباح أكبر على المدى القصير.

طريقة التكلفة المتوسطة المرجحة

تقوم هذه الطريقة بحساب متوسط تكلفة جميع وحدات عملة مشفرة في المحفظة لتحديد التكلفة الأولية. الخطوات هي:

1. حساب التكلفة الإجمالية لجميع الوحدات المشتراة
2. قسم التكلفة الإجمالية على الكمية الإجمالية للحصول على التكلفة المتوسطة المرجحة
3. تحديد القيمة السوقية الحالية للعملة المشفرة المباعة
4. حساب PnL عن طريق طرح تكلفة الوحدة المتوسطة من القيمة السوقية الحالية

مثال: اشترت أليس 1 BTC بسعر 1.500 دولار ثم اشترت BTC آخر بسعر 2.000 دولار. بعد ذلك، قامت ببيع 1 BTC بسعر 2.400 دولار:

• التكلفة الإجمالية = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500
• التكلفة المتوسطة الموزونة = 3,500 دولار ÷ 2 BTC = 1,750 دولار لكل BTC
• قيمة السوق للبيع = (1 BTC × $2.400) = $2.400
• PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (ربح)

الميزة العملية: هذه الطريقة تخفف من تقلبات الأسعار وتوفر رؤية متوازنة للأداء، مما يكون مفيداً بشكل خاص للمستثمرين الذين يشترون نفس الأصل دورياً بأسعار مختلفة.

تحليل المراكز المفتوحة والمغلقة

إن التحليل المنتظم للمراكز المفتوحة والمغلقة أمرٌ أساسي لمراقبة أداء العمليات. تشير المركز المفتوح إلى الشراء الأولي لأصل ما، بينما إغلاق المركز يعني بيع هذا الأصل.

مثال: متداول يشتري 10 DOT يفتح مركزاً. عندما يبيع تلك الـ 10 DOT، فإنه يغلق المركز. إذا اشترى بسعر $70 وباع بسعر 100 دولار، فإن الربح أو الخسارة سيكون $30 لكل وحدة.

تطبيق عملي: مراجعة تاريخ المراكز المغلقة بشكل منتظم يسمح بتحديد أنماط النجاح أو الفشل في الاستراتيجيات المنفذة. وهذا يسهل تعديل تقنيات التداول بناءً على النتائج المحققة.

حساب السنة حتى الآن (YTD)

يحسب حساب YTD أداء الاستثمارات من بداية العام حتى التاريخ الحالي. إنه مفيد بشكل خاص للمستثمرين الذين يحتفظون بالعملات المشفرة على المدى الطويل.

العملية: مقارنة قيمة المحفظة في بداية العام مع قيمتها الحالية.

مثال: إذا كان لدى المستثمر $1,000 في Cardano (ADA) في 1 يناير 2022 و $1,600 في ADA في 1 يناير 2023، فإن الربح غير المحقق سيكون $600.

تطبيق عملي: تحليل YTD يسمح بتقييم الأداء السنوي للمحفظة ومقارنته مع سنوات أخرى أو مع مؤشرات مرجعية في السوق.

حساب قائم على المعاملات

يتطلب هذا النهج حساب الربح والخسارة لكل عملية محددة، مما يكون عمليًا عندما يكون عدد العمليات محدودًا.

مثال: إذا اشترى متداول 1 ETH مقابل 1000 دولار وباعه مقابل 1500 دولار، فإن PnL لهذه المعاملة المحددة سيكون ربحًا قدره 500 دولار.

التطبيق العملي: هذه الطريقة مثالية للمتداولين الذين يقومون بعمليات منفصلة ويحتاجون إلى تحليل أداء كل قرار تداول فردي.

النسبة المئوية للربح

تعبر طريقة الربح النسبي عن PnL كنسبة مئوية من التكلفة الأولية، مما يسهل المقارنة بين العمليات المختلفة بغض النظر عن حجمها.

الصيغة: النسبة المئوية للربح = (PnL ÷ سعر الشراء) × 100

مثال: إذا قام تاجر بشراء 1 وحدة من عملة مشفرة مقابل $300 ثم قام ببيعها مقابل $390:

• PnL = $390 - $300 = $90
• نسبة الربح = ($90 ÷ $300) × 100 = 30%

تطبيق عملي: يسمح التحليل النسبي بمقارنة أداء العمليات أو الأصول المختلفة بشكل أكثر إنصافًا، بصرف النظر عن رأس المال المستثمر في كل منها.

حساب PnL في العقود الدائمة

العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات بدون تاريخ انتهاء تتيح للمتداولين الاحتفاظ بمراكز طويلة أو قصيرة إلى أجل غير مسمى، طالما أنهم يحافظون على الهامش المطلوب.

لحساب PnL في العقود الدائمة، يجب على المتداولين:

1. تحديد الأرباح والخسائر المحققة من العمليات المغلقة
2. حساب PnL غير المحقق من المراكز المفتوحة
3. جمع القيمتين للحصول على إجمالي الربح والخسارة

اعتبارات عملية: عند التداول بالعقود الأبدية، من الضروري أخذ عوامل إضافية في الاعتبار مثل رسوم التداول وأسعار التمويل، التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صافي الربح والخسارة النهائي.

أدوات تحليل PnL

فهم PnL في العملات المشفرة أمر أساسي لتقييم ربحية استراتيجيات التداول. تشمل المعلمات الرئيسية التي يجب مراقبتها ما يلي:

• قاعدة التكلفة
• كمية الأصول
• سعر كل عملية
• العائد العام للمحفظة

يتيح الوصول إلى هذه المعلومات للمتداولين تقييم فعالية استراتيجياتهم وإجراء التعديلات اللازمة لتحسين نتائجهم.

بالإضافة إلى الحسابات اليدوية، توجد أدوات متنوعة تسهل تحليل الأرباح والخسائر:

• جداول بيانات متخصصة
• تطبيقات تتبع المحافظ
• وظائف مدمجة في منصات التداول
• حلول مؤتمتة لتحليل الأداء

تسمح هذه الأدوات للمتداولين، بغض النظر عن مستوى خبرتهم، بتحليل أدائهم والتركيز على تحديد الفرص الربحية في سوق العملات المشفرة.

من المهم أن نتذكر أن الأمثلة المقدمة هي تبسيطات وأنه في الحالات الحقيقية من الضروري أخذ عوامل إضافية في الاعتبار مثل الضرائب والعمولات وتقلبات السوق وغيرها من التكاليف المرتبطة بالعمليات.