دورة بنر: الطريقة المئوية التي تتنبأ بحركات السوق بدقة مذهلة

إرث من التنبؤ الاقتصادي يتجاوز الأجيال

صامويل بنر، مزارع من ولاية أوهايو في أوائل القرن التاسع عشر، طور طريقة ثورية للتنبؤ بالدورات الاقتصادية بعد أن واجه الإفلاس خلال ذعر السوق عام 1873. أدت فضوله لفهم الآليات الدورية للاقتصاد إلى كتابته "اتجاهات ومراحل الأعمال" في عام 1875، حيث وثق نظامًا أثبت فعاليته المذهلة لأكثر من 150 عامًا.

حدد بنر أنماطًا متكررة في الأسواق المالية تتجلى في ثلاث مراحل متميزة: سنوات الذعر، أوقات جيدة و أوقات صعبة. ما هو ملحوظ حقًا هو كيف أن هذا النظام قد تنبأ بدقة بالأحداث الاقتصادية الهامة مثل الكساد العظيم عام 1929، وفقاعة الدوت كوم في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين والأزمة الناجمة عن COVID-19 في عام 2020.

مراحل دورة بنر الثلاث موضحة بالتفصيل

سنوات الذعر: تتميز هذه الفترات بتقلبات شديدة في الأسواق المالية. خلال هذه المراحل، يتصرف المستثمرون من منظور قصير الأجل، حيث يتخذون قرارات الشراء أو البيع استنادًا إلى ردود فعل عاطفية أكثر من كونها تحليلات مدروسة. هذه اللامنطقية الجماعية تؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول، مما يخلق مخاطر كبيرة وفرصًا استثنائية لأولئك الذين يعرفون كيفية تفسيرها بشكل صحيح.

الأوقات الجيدة: تمثل المرحلة التوسعية من الدورة، حيث تصل أسعار الأصول إلى ذروتها التاريخية. حدد بنر هذه الفترات كأوقات مثالية لتصفية المراكز وتحقيق الأرباح. خلال هذه الفترات، يمكن للمستثمرين بيع أصولهم بأسعار مميزة قبل أن تبدأ المرحلة التالية من الدورة. ومع ذلك، فإن هذه الفترات المواتية لها مدة محدودة وفي النهاية تفسح المجال لمراحل أخرى من الدورة.

أوقات صعبة: على عكس المرحلة السابقة، توفر هذه الفترات فرصاً استثنائية لتراكم الأصول بأسعار مخفضة. الاستراتيجية الموصى بها خلال هذه المرحلة هي شراء الأسهم والسلع وغيرها من الأصول المقيمة بأقل من قيمتها، والاحتفاظ بها في المحفظة حتى يتقدم الدورة نحو "أوقات جيدة"، عندما يمكن بيعها بأرباح كبيرة.

الأساس العلمي وراء دورة بنر

تتجلى براعة بنر في قدرته على ربط معرفته الزراعية بالدورات الاقتصادية. كفلاح ذو خبرة، فهم أن الدورات الموسمية تؤثر مباشرة على إنتاجية المحاصيل، مما يغير العلاقة بين العرض والطلب، وهو ما ينعكس في النهاية على أسعار السوق.

في بحثه، اكتشف بنر دورة مدتها 11 عامًا في أسعار الذرة والخنازير، مع ارتفاعات سعرية كل 5-6 سنوات. ومن المثير للاهتمام أن هذه الدورات تتزامن مع الدورة الشمسية البالغة 11 عامًا، مما يشير إلى وجود علاقة بين الظواهر الفلكية وسلوكيات السوق. افترض بنر أن هذه الدورات الشمسية تؤثر بشكل مباشر على الإنتاجية الزراعية، مما يؤثر بعد ذلك على الإيرادات، وديناميات العرض والطلب، وأخيراً أسعار السوق.

بالإضافة إلى ذلك، حدد دورة مدتها 27 عامًا في أسعار الحديد، حيث تحدث القيم الدنيا كل 11 و 9 و 7 سنوات، بينما تظهر القيم العليا كل 8 و 9 و 10 سنوات. لقد أظهرت هذه السلسلة اتساقًا ملحوظًا على مدى أكثر من قرن من النشاط الاقتصادي.

تطبيق دورة بينر في السياق الحالي

تقدم دراسة الدورات التاريخية للسوق أدوات قيمة لتفسير الظروف الاقتصادية الحالية. وفقًا للتحليل القائم على دورة بنر، نحن حاليًا في مرحلة "الأوقات الصعبة"، والتي تتميز بانخفاض أسعار مجموعة متنوعة من الأصول.

وفقًا لتوقعات الدورة، يقترح بعض المحللين أننا قد نكون في طريقنا نحو ذروة السوق بحلول عام 2025، تليها تصحيح أو ركود محتمل في السنوات اللاحقة. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن الإجماع بشأن دقة هذه التوقعات ليس موحدًا بين الخبراء الماليين المعاصرين.

يمكن أن يوفر فهم هذه الدورات ميزة استراتيجية للمستثمرين الذين يسعون لتحسين قرارات الشراء والبيع الخاصة بهم بناءً على أنماط تاريخية مثبتة. لا تزال منهجية بنر، مع سجلها المذهل من النجاح على مر الأجيال، أداة تحليلية مقدرة من قبل العديد من المشاركين في السوق اليوم.

يجمع المستثمرون الحذرون بين معرفة هذه الدورات التاريخية مع التحليلات الفنية والأساسية الحديثة لتطوير استراتيجيات استثمار أكثر قوة وتكيفًا مع الظروف الفريدة للأسواق الحالية.