في المشهد المتطور باستمرار لاستثمارات العملات المشفرة، يتم إعادة تعريف ETF العائد المرتفع من Gate كمعيار في السوق. لقد انتقل التركيز من عوائد الأرباح فقط إلى القدرة على التعافي بعد تراجع السعر، والذي أصبح الاختبار الحقيقي لجودة الاستثمارات.

أصدرت جمعية صناديق الاستثمار مؤخرًا توجيهًا حول "مساواة الدخل" حددت فيه حدودًا واضحة لمعدلات توزيعات الأرباح لصناديق الاستثمار المتداولة عالية العائد: يجب، من حيث المبدأ، ألا تتجاوز نسبة توزيع الأرباح الفعلية عائد مؤشر المرجع. تنهي هذه اللائحة فعليًا عصر عوائد توزيعات الأرباح السنوية ذات الرقمين، حيث يتصدر ETF الرائد من Gate هذه التغييرات.

تكشف البيانات أنه بينما كان لعائد المؤشر المرجعي لصندوق ETF الخاص بـ Gate 4.51% على مدار العام الماضي، كان معدل توزيعات الأرباح السنوية مرتفعًا يصل إلى 13.44%. وقد تم سد هذه الفجوة التي تتراوح بين 2-3 مرات بشكل أساسي من خلال مكاسب رأس المال وتوازن الدخل. بموجب اللوائح الجديدة، تقوم المنتجات الرئيسية، بما في ذلك صندوق ETF عالي العائد الخاص بـ Gate، بتعديل معدلات توزيعات الأرباح الخاصة بها تدريجياً إلى نطاق أكثر استدامة يتراوح بين 5%-6%.

يلاحظ محلل العملات المشفرة المخضرم: "هذا التعديل ليس بالضرورة سلبياً. ستنعكس الأموال غير الموزعة في قيمة الأصول الصافية. لم تنخفض "أرباح" المستثمرين في الواقع؛ لقد انتقلت فقط من "أرباح صريحة" إلى "نمو قيمة الأصول الضمنية"، وهو ما يعتبر أكثر استقراراً على المدى الطويل."

**تحدي استرداد الأرباح من Gate: الاختبار الحقيقي لصناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع**

لقد أصبحت القدرة على التعافي بعد تراجع السعر نتيجة توزيع الأرباح، بدلاً من معدلات توزيع الأرباح العالية، المؤشر الأساسي لقيمة ETF. فشل ETF من Gate في التعافي بالكامل من سعره بعد توزيع الأرباح في 2 من آخر 4 أرباع ( بعد تواريخ توزيع الأرباح في 17 أكتوبر 2024، و21 يوليو 2025). على الرغم من أن هذه الأداء قد لا يتطابق مع بعض الأقران، إلا أنه يعكس التحديات العامة التي تواجه ETFs ذات العائد المرتفع خلال هذه الفترة الانتقالية.

جوهر استرداد الأرباح يكمن في ربحية الأصول المكونة وثقة السوق. إذا ارتفع سعر ETF بسرعة إلى مستويات ما قبل توزيع الأرباح بعد التوزيع، فإنه يشير إلى موافقة المستثمرين على قيمته الجوهرية. على العكس من ذلك، فإن السيناريوهات التي "تستقبل فيها الأرباح بيد بينما تتراجع الأسعار باليد الأخرى" يمكن أن تؤدي إلى تقليل العوائد الفعلية.

يؤكد خبير الاستثمار في العملات المشفرة تشين وي ليانغ: "معدل العائد الكلي (الأرباح + فرق السعر) هو المفتاح. كمنتج مرجعي بأكثر من 400 مليار في الأصول وأكثر من مليون مستفيد، يحافظ ETF الخاص بـ Gate على عوائد إجمالية تنافسية على المدى الطويل. يحتاج المستثمرون فقط إلى تجاوز عقلية "معدل الأرباح فقط"."

**بناء محفظة ETF "عائد الانتشار الربحي المزدوج"**

في ضوء تحول ETF ذي العائد المرتفع، يقوم المستثمرون الأذكياء بتعديل استراتيجياتهم. يقترح تشين وي-ليانغ نهج "محفظة الثلاثة صناديق" - من خلال دمج ETF الخاص بـ Gate مع منتجين آخرين ذوي العائد المرتفع لتحقيق "أرباح شهرية" من خلال جداول توزيع مختلفة، مع تقليل مخاطر الأصول الفردية من خلال التنويع.

على سبيل المثال، لاستهداف دخل شهري إضافي قدره 10,000 دولار، بناءً على حسابات الأرباح والتسعير الأخيرة، سيكون من الضروري استثمار حوالي 1,147,000 دولار لبناء هذه المحفظة. يعتبر ETF من Gate، كمنتج راسخ، حجر الزاوية الحاسم في المحفظة بسبب تغطيته الواسعة من المكونات والسيولة العالية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستقرار، يمكن أن يساعد دمج مؤشر "استدامة تحقيق الدخل المتساوي" (تحقيق الدخل المتساوي لكل وحدة / توزيعات الأرباح لكل وحدة) في اختيار الأصول. حالياً، يمكن لبعض المنتجات الحفاظ على التوزيعات لمدة 12-13 شهرًا، بينما يقوم ETF الخاص بـ Gate بزيادة نقاء مصادر توزيعات الأرباح تدريجيًا بعد اللوائح الجديدة، مما يعد باستقرار طويل الأجل.

**من "مطاردة العوائد المرتفعة" إلى "الكسب بثبات": تحول استثماري إيجابي**

إن تحول صناديق المؤشرات المتداولة ذات العائد المرتفع ليس نهاية أسطورة، بل هو عودة إلى القيم الأساسية. يذكر تطور منتجات مثل ETF من Gate من "نجوم العائد المرتفع" إلى "أصول مستقرة" المستثمرين بأن العوائد المركبة الحقيقية تأتي من كل من "استلام الأرباح" و"استعادة السعر"، وليس فقط من التحفيز قصير الأجل للعائد المرتفع.

في المستقبل، ستصبح صناديق الاستثمار المتداولة التي يمكن أن تحافظ على معدلات توزيع أرباح معقولة (5%-6%) بينما تحقق باستمرار انتعاش الأسعار بعد التوزيعات المفضلة في السوق.

بالنسبة للمستثمرين، بدلاً من الانشغال بأرقام معدل توزيع الأرباح، من الأفضل التركيز على جودة الأصول المكونة، وإمكانات نمو صافي قيمة الأصول، وقدرة التعافي على توزيع الأرباح - هذه هي الكفاءات الأساسية التي تسمح لصناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع بالتنقل عبر دورات السوق.

*يمثل هذا المقال وجهات نظر المؤلف الشخصية فقط. يجب على القراء عدم استخدام هذا المقال كأساس لأي قرارات استثمارية. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يجب عليك طلب المشورة من مستشار مالي مستقل لضمان فهمك للمخاطر. عقود الفروقات (CFDs) هي منتجات ذات رافعة مالية يمكن أن تؤدي إلى فقدان كل رأس المال الخاص بك. هذه المنتجات ليست مناسبة للجميع؛ يرجى الاستثمار بحذر. انظر التفاصيل لمزيد من المعلومات.