هدف تقييم تسلا البالغ 8.5 تريليون دولار: فحص الطريق نحو دفع Musk البالغ تريليون دولار

إيلون ماسك لم يتردد أبداً في الطموحات الجريئة. الآن، يواجه الرئيس التنفيذي لشركة تسلا ربما تحديه الأكثر جرأة حتى الآن - حزمة تعويض قد تتجاوز تريليون دولار، بشرط تحويل تسلا إلى شركة بقيمة 8.5 تريليون دولار خلال العقد المقبل.

سيضع هذا الهدف الاستثماري الاستثنائي تسلا فوق القيمة السوقية المجمعة لعمالقة الشركات اليوم مايكروسوفت وإنفيديا. ومع ذلك، لا يزال هذا المخطط نظريًا، في انتظار موافقة المساهمين في نوفمبر.

من المتوقع أن تدفع سيارات الأجرة الروبوتية تقييمات تسلا إلى معالم جديدة

تحتفظ تسلا حاليًا بتقييم أقرب إلى $1 تريليون، مدعومًا بقدر كبير من ثقة المستثمرين وكما بأداء المبيعات الفعلي. على الرغم من التحديات المحتملة في نمو تسليم المركبات بعد تباطؤ العام الماضي، تواصل أسهم تسلا التداول بمضاعف مرتفع يبلغ 75 مرة من EBITDA - مما يعكس إيمان المستثمرين برؤية إيلون ماسك لأسواق المستقبل.

توفر هيكل حزمة التعويضات رؤى حول توقعات نمو المجلس. ترتبط المعالم الاثني عشر المحددة بأهداف الربح وإطلاق منتجات معينة، مع التركيز بشكل خاص على خدمات سيارات الأجرة ذاتية القيادة وروبوت أوبتيموس البشري.

تيسلا قد بدأت بالفعل خدمة سيارات الأجرة الآلية في أوستن، تكساس، على الرغم من أن التشغيل لا يزال محدودًا إلى حوالي بضع عشرات من المركبات. الهدف الأولي لإيلون ماسك يتصور وجود مليون مركبة ذاتية القيادة في التداول.

توقعات ARK Invest المتفائلة تتماشى مع أهداف التقييم

تشمل المؤيدين البارزين شركة الاستثمار ARK Invest، التي توقعت مؤخرًا القيمة المحتملة لشركة تسلا بين $7 تريليون و $11 تريليون بحلول عام 2029. نموذجهم يتوقع شبكة روبوتات أجرة عالمية تولد إيرادات سنوية بين $603 مليار و $951 مليار - متجاوزة بكثير الإيرادات المتوقعة لشركة أوبر البالغة $52 مليار هذا العام.

تشير تحليلات ARK إلى أن تسلا ستستحوذ على 40-60% من أجور الروبوتاكسي، وهو ما يقارب ضعف هيكل العمولة الحالي لأوبر. ومن الجدير بالذكر أن نموذج تقييم ARK لا يأخذ بعين الاعتبار حتى التأثير المحتمل للروبوتات البشرية، على الرغم من أنهم قد قدّروا بشكل منفصل أن هذه السوق قد تصل في النهاية إلى $24 تريليون.

إيلون ماسك نفسه قد زاد من التوقعات، معلنًا أن أوبتيموس يمكن أن يمثل في النهاية "80 في المئة من قيمة تسلا."

تحليل الأرقام وراء الأهداف الطموحة

وفقًا لتحليل رويترز، فإن تحقيق هدف الربح البالغ $400 مليار المنصوص عليه في خطة تعويض ماسك سيتطلب من تسلا بيع حوالي 100 مليون روبوت سنويًا، كل منها بسعر حوالي 25,000 دولار. حتى تقليص هذا الهدف الإنتاجي إلى النصف سيتطلب مضاعفة هوامش الربح الحالية للشركة.

لإعطاء فكرة، من المتوقع أن يصل EBITDA لشركة تسلا لهذا العام إلى $13 مليار - مما يبرز الفجوة الكبيرة بين الأداء الحالي والطموحات المستقبلية.

قرار المساهمين سيتحدى الإيمان برؤية إيلون ماسك

قد تثبت مقاييس التقييم لشركة تسلا في نهاية العقد أنها أكثر أهمية من أرقام المبيعات الخام. عند مضاعفها الحالي البالغ 75 مرة من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك، ستحتاج تسلا إلى $113 مليار في الأرباح السنوية لتبرير تقييم قدره 8.5 تريليون دولار - وهو أقل بكثير من الهدف البالغ $400 مليار.

وصف محللو مورغان ستانلي هذه الأهداف بأنها "أكثر عدوانية بشكل ملموس" من توقعاتهم الخاصة، مشيرين إلى أن مثل هذه التوقعات "ستعني مساهمات كبيرة من أوبتيموس وأسواق الروبوتات الذكية الأخرى التي ليست في توقعاتنا الحالية."

لقد أثار حجم تعويضات إيلون ماسك المحتملة آراءً متباينة. يشكك النقاد في ما إذا كانت رؤية ماسك الطموحة تخدم مصالح المساهمين بشكل واقعي.

ستعكس التصويت المساهمين في نوفمبر في النهاية الثقة في الرئيس التنفيذي أكثر من التوقعات المالية المحددة.

مستقبل تسلا يعتمد على ما إذا كانت تستطيع أن تكون رائدة في الاقتصاد الروبوتي بنفس النجاح الذي أحدثته في سوق السيارات الكهربائية الفاخرة. إذا تحققت هذه الرؤية، فقد يكون تعويض ماسك الاستثنائي مبررًا.