ارتفاع الفرنك السويسري مع خيبة أمل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي; موقف حذر من شليغيل من البنك الوطني السويسري

ارتفع الفرنك السويسري مقابل الدولار الأمريكي يوم الأربعاء حيث عززت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين المخيبة للآمال التوقعات في السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. أراقب تداول USD/CHF حول 0.7973 خلال الجلسة الأمريكية، متراجعًا من ارتفاع سابق بلغ 0.7991 حيث لم يتمكن الثيران من الدفع بشكل حاسم عبر العتبة النفسية 0.8000.

يعكس هذا التراجع تمامًا كيف يقوم المتداولون بالتخلص من مراكز الدولار قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الحاسم غدًا - نقطة التفتيش النهائية للتضخم قبل خفض سعر الفائدة المحتوم من الاحتياطي الفيدرالي.

كان تقرير مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس صادماً بصراحة. انخفض مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.1% على أساس شهري، مما أدى إلى فشل تام في التوقعات لزيادة بنسبة 0.3%. والأسوأ بالنسبة لثور الدولار، تم تعديل رقم يوليو إلى 0.7% من 0.9%. وانخفض التضخم الرئيسي على أساس سنوي إلى 2.6%، وهو بعيد عن المتوقع البالغ 3.3%. كما انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.1% مقابل توقعات لنمو بنسبة 0.3%، مع انهيار المعدل السنوي من 3.7% إلى 2.8%.

على الرغم من التراجع في أسعار الجملة، لا تزال التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% بشكل عنيد. هذا يبقي صانعي السياسات في موقف صعب - سيقومون بالتخفيض في سبتمبر، لكن حظًا سعيدًا في تخمين مدى سرعة تحركهم بعد ذلك ما لم تُظهر مقاييس التضخم الاستهلاكي مثل مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي زخمًا هبوطيًا متسقًا.

في الوقت نفسه في سويسرا، اتخذ رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليغيل موقفًا مثيرًا للاهتمام يوم الثلاثاء. زعم أن البنك المركزي "لن يتردد" في خفض المعدلات مرة أخرى إذا لزم الأمر، لكنه أوضح بشكل قاطع أن المعدلات السلبية لن تعود قريبًا بسبب الأضرار التي تلحقها بالمدخرين وصناديق المعاشات. كما أنه يقدم تدابير جديدة للشفافية - سيقوم البنك الوطني السويسري بنشر ملخصات مناقشات السياسة بعد أربعة أسابيع من كل قرار بدءًا من اجتماع 25 سبتمبر.

تشير تعليقات شليغيل إلى أن البنك الوطني السويسري راضٍ تمامًا عن قوة الفرنك الحالية وليس في عجلة من أمره لتخفيف السياسة، حتى مع بقاء التضخم منخفضًا في سويسرا.

أداء الدولار الأمريكي اليوم

أدى الدولار أداءً ضعيفًا أمام الأسترالي والنيوزيلندي اليوم، حيث انخفض بنسبة 0.45% و0.41% على التوالي. وكان مكسبه الوحيد المهم أمام الين الياباني، حيث ارتفع بنسبة 0.09% بينما استمرت أزواج العملات في مساراتها المتباينة.

تظهر خريطة حرارة العملات الأوسع قوة ملحوظة في كل من الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي عبر اللوحة، بينما لا يزال الين الياباني تحت الضغط مقابل معظم الأزواج الرئيسية - وهو اتجاه يستمر في تشكيل ديناميكيات السوق مع اقترابنا من بيانات التضخم الحرجة وقرارات البنوك المركزية.

بصراحة، مع ضمان البنك الاحتياطي الفيدرالي تقريبًا لخفض الأسعار الأسبوع المقبل ومع هذا المطبوع السيئ لمؤشر أسعار المنتجين، أشعر بالدهشة لأن الفرنك لا يدفع بقوة أكبر ضد الدولار. ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين غدًا الاختبار الحقيقي لمعرفة ما إذا كان يمكن لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري العثور على دعم أو سينهار أكثر مع تسعير توقعات خفض الأسعار.