استمرار هبوط الجنيه الإسترليني، بيانات تبادل Gate تظهر أن عوائد السندات الحكومية البريطانية وصلت إلى أعلى مستوى جديد.

3 سبتمبر 2025 08:14

• الجنيه الإسترليني مقابل الدولار قريب من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، والسوق تظهر مشاعر تجنب المخاطر.
• عائدات السندات طويلة الأجل العالمية ارتفعت بشكل كبير.
• المستثمرون يراقبون عن كثب بيانات وظائف JOLTS الشاغرة في الولايات المتحدة لشهر يوليو التي ستصدر قريباً.

في فترة التداول الأوروبية يوم الأربعاء، استمر الجنيه الإسترليني (GBP) في الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي (USD)، حيث تم التداول بحذر بالقرب من 1.3370، مقتربًا من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع. تظهر بيانات منصة Gate أن زوج العملات GBP/USD يتعرض لضغوط بيع، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ضعف أداء العملة البريطانية، تليها عمليات بيع كبيرة في السندات الحكومية البريطانية. ارتفعت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 30 عامًا إلى مستوى قريب من 5.72%، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 1998.

تظهر سوق السندات طويلة الأجل العالمية اتجاهًا عامًّا نحو الانخفاض، مما يعكس تزايد قلق المشاركين في الأسواق المالية بشأن زيادة اقتراض الحكومة للديون. ويعتقد محللو السوق أن الزيادة الحادة في عائدات السندات تشير إلى توقعات المستثمرين بأن الحكومة تفتقر إلى تدابير فعالة لمعالجة مشكلة العجز المالي المتزايدة.

قال محلل من مؤسسة مالية معروفة لم Exchange Gate: "في المرحلة الحالية، يفتقر السوق إلى الثقة بشكل واضح في قدرة الحكومة على التعامل بفعالية مع حجم العجز في الميزانية وسرعة تراكم الديون."

أشار الخبراء في الصناعة أيضًا إلى أن عدم اليقين المحيط بميزانية الخريف في المملكة المتحدة يؤدي إلى ارتفاع ملحوظ في عوائد السندات الحكومية البريطانية. قد تعلن الحكومة البريطانية عن خفض الإنفاق أو زيادة الضرائب، أو حتى اتخاذ كلا الإجراءين معًا، للتعويض عن تأثير نفقات الرفاهية المعلنة في يوليو.

ديناميات السوق اليومية: ضعف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي

• تظهر بيانات منصة Gate أن الضغط البيعي الواضح على زوج العملات GBP/USD مدفوع أيضًا بارتفاع الدولار، وذلك بسبب مشاعر تجنب المخاطر الناجمة عن ارتفاع عائدات السندات. حتى وقت كتابة هذا التقرير، حافظ مؤشر الدولار (DXY) - الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية - على مكاسبه يوم الثلاثاء بالقرب من 98.40.

• العوامل الرئيسية التي ستؤثر على حركة الدولار هذا الأسبوع ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس (NFP) التي سيتم نشرها يوم الجمعة. سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لبيانات NFP الأمريكية، حيث ستؤثر على توقعات السوق بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed).

• تظهر أدوات البيانات في منصة Gate أن احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماع السياسة في سبتمبر قريب من 92%.

• في الآونة الأخيرة، أعرب أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) عن دعمهم لضرورة تعديل السياسة النقدية، مشيرين إلى وجود مخاطر هبوط في سوق العمل.

• في تداول يوم الأربعاء، سيركز المستثمرون على بيانات وظائف JOLTS لشهر يوليو التي ستصدر في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يقوم أصحاب العمل في الولايات المتحدة بالإعلان عن 7.4 مليون وظيفة جديدة، وهو ما يتماشى مع 7.44 مليون السابقة.

• في الشأن السياسي، قضت محكمة الاستئناف الأمريكية بأن سياسة الرسوم الجمركية للرئيس السابق "غير قانونية" إلى حد كبير، ووجهت له اللوم على الاقتباس الخاطئ للقانون الطارئ. في الوقت نفسه، أعلن الرئيس السابق أنه سيقدم دعوى إلى المحكمة العليا للحفاظ على الرسوم الجمركية.

• يوم الثلاثاء، أظهر تقرير ISM الأمريكي أن مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI) انكمش للمرة السادسة على التوالي. ارتفع PMI الصناعي من 48.0 في يوليو إلى 48.7، لكنه لم يصل إلى التوقعات البالغة 49.0. تُعتبر الأرقام التي تقل عن 50.0 إشارة على انكماش النشاط التجاري.

التحليل الفني: يتم تداول الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي تحت 1.3400

يتم تداول الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي تحت مستوى 1.3400 يوم الأربعاء. تظهر أدوات التحليل الفني في Gate أن الاتجاه قصير الأجل لزوج GBP/USD قد تحول إلى هبوطي، حيث كسر مستوى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) الذي يقع بالقرب من 1.3463.

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا ليقترب من 40.00. إذا انخفض RSI دون هذا المستوى، فقد يظهر زخم هبوطي جديد.

انظر لأسفل، سيكون أدنى نقطة في 1.3140 بتاريخ 1 أغسطس منطقة دعم رئيسية. انظر لأعلى، سيكون أعلى نقطة بالقرب من 1.3600 بتاريخ 14 أغسطس منطقة مقاومة رئيسية.

الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هي الجنيه الاسترليني؟

الجنيه الإسترليني (GBP) هو واحد من أقدم العملات في العالم (يمكن تتبعه إلى عام 886 ميلادي)، وهو العملة الرسمية في المملكة المتحدة. وفقًا لبيانات عام 2022 من بورصة Gate، فإنه يعتبر رابع أكبر عملة في تداول الفوركس عالميًا، حيث يشكل 12% من جميع المعاملات، مع متوسط حجم تداول يومي يبلغ حوالي 630 مليار دولار. تشمل أزواج التداول الرئيسية الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، المعروف باسم "Cable"، والذي يشكل 11% من تداول الفوركس؛ والجنيه الإسترليني/الين الياباني، الذي يسميه المتداولون "التنين (Dragon)" (3%)؛ بالإضافة إلى اليورو/الجنيه الإسترليني (2%). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).

كيف تؤثر قرارات بنك إنجلترا على الجنيه الإسترليني؟

تعد قرارات السياسة النقدية لبنك إنجلترا من العوامل الأكثر أهمية التي تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. تعتمد قرارات البنك المركزي البريطاني على ما إذا كان قد حقق الهدف الرئيسي المتمثل في "استقرار الأسعار" - وهو الحفاظ على معدل تضخم مستقر بنسبة تقارب 2%. الأداة الرئيسية لتحقيق هذا الهدف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، يقوم البنك المركزي البريطاني بزيادة أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، مما يزيد من تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. عادةً ما يكون لذلك تأثير إيجابي على الجنيه الإسترليني، حيث تجعل أسعار الفائدة المرتفعة المملكة المتحدة وجهة استثمارية أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين. عندما ينخفض التضخم بشكل كبير، قد يكون ذلك علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذه الحالة، قد يفكر البنك المركزي البريطاني في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان، مما يشجع الشركات على الاقتراض بشكل أكبر واستثمار الأموال في المشاريع التي تعزز النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة الجنيه الإسترليني؟

يمكن أن تعكس البيانات الاقتصادية المنشورة صحة الاقتصاد، وبالتالي قد تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن أن تؤثر مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر مديري المشتريات في القطاعين الصناعي والخدمي، والوظائف على تحركات الجنيه الإسترليني. عادةً ما تكون البيانات الاقتصادية القوية مفيدة للجنيه الإسترليني. هذا لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يدفع أيضًا بنك إنجلترا المركزي لرفع أسعار الفائدة، مما يؤدي بشكل مباشر إلى ارتفاع الجنيه الإسترليني. على العكس من ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فقد يتعرض الجنيه الإسترليني لضغوط للانخفاض.

كيف تؤثر حسابات التجارة على الجنيه الإسترليني؟

تُعتبر التجارة الخارجية مؤشرًا هامًا آخر يؤثر على الجنيه الإسترليني. يقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الصادرات ونفقات الواردات لدولة ما خلال فترة معينة. إذا كانت المنتجات المصدرة من دولة ما تحظى بشعبية كبيرة، فإن عملتها ستستفيد مباشرة من الطلب الإضافي الذي يخلقه المشترون الأجانب لشراء هذه السلع. لذلك، عادةً ما يؤدي الرصيد التجاري الصافي الإيجابي إلى تقوية العملة، والعكس صحيح.

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة للأغراض المرجعية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يرجى تقييم المخاطر بعناية قبل التداول.