العملاق التالي $2 تريليون؟ الارتفاع الذي لا يمكن إيقافه لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات

يا إلهي، لقد سئمت من هذه التوقعات حول "الشيء الكبير القادم"، ولكن دعني أخبرك - شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات قد تكون الصفقة الحقيقية هنا. حالياً بقيمة تصل إلى 1.2 تريليون دولار، ليست TSMC مجرد شركة تكنولوجيا أخرى محبوبة؛ إنها العمود الفقري للثورة الكاملة في الذكاء الاصطناعي التي لا يستطيع الجميع، حتى جداتهم، التوقف عن الحديث عنها.

لقد شاهدت هذه الشركة تهيمن بهدوء بينما تلتقط أسماء أكثر بريقًا مثل Nvidia كل العناوين. الحقيقة؟ TSMC تمتلك مفاتيح المملكة. Apple وNvidia والعديد من الآخرين يعتمدون تمامًا على قدراتها التصنيعية. بدون TSMC، فإن تلك الشرائح الذكية في الذكاء الاصطناعي ليست سوى تصميمات جميلة على الورق.

ما يثير غضبي حقًا هو كيف أن هذه الأسهم مُقدّرة بأقل من قيمتها. على الرغم من نمو الإيرادات بمعدل مذهل يبلغ 44% في الربع الثاني ( بمعدل لا يمكن إلا لنفيديا مطابقتُه )، تتداول TSMC بسعر 24 ضعف الأرباح المستقبلية - وهو في الأساس نفس سعر السوق العام! في حين أن الشركات التي تحقق جزءًا من نموها تتطلب علاوات سخيفة.

كان استثمارهم البالغ $165 مليار دولار في منشآت أريزونا عبقريًا، خاصة مع تصاعد الحرب التكنولوجية العالمية. الشركات الأمريكية في حاجة ماسة إلى سلاسل إمداد رقائق آمنة، وتفيد التقارير أن منشآت TSMC قد بيعت بالكامل حتى عام 2027. في غضون ذلك، تواصل أعمال مصهر إنتل الفشل بشكل مؤسف.

إن ميزتهم التكنولوجية مثيرة للإعجاب بنفس القدر. بينما يتصدرون بالفعل باستخدام رقائق 3 نانومتر، فإنهم يدفعون نحو 2 نانومتر في وقت لاحق من هذا العام. ستستخدم هذه الرقائق الجديدة طاقة أقل بنسبة تتراوح بين 25-30% - وهو أمر حاسم لتطبيقات الذكاء الاصطناعي التي تستهلك الطاقة والتي تحرق حاليًا الكهرباء وكأنه لا يوجد غد.

تتوقع الإدارة نموًا سنويًا مركبًا بنسبة 45% في إيرادات الرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على مدار السنوات الخمس المقبلة. هذا ليس مجرد حديث تفاؤلي من الشركات - نحن نعلم بالفعل أن اللاعبين الرئيسيين في التكنولوجيا يزيدون بشكل كبير من إنفاق مراكز البيانات لعام 2026.

انظر، أنا عادةً لا أكون من النوع الذي يشرب الكولا، لكن عندما تتحكم شركة في أكثر تقنيات التصنيع أهمية على الكوكب وتتداول كما لو كانت مجرد عمل عادي، ألاحظ ذلك. في النهاية، سيلتقط السوق ذلك، وعندما يحدث ذلك، لن يبدو تقدير $2 تريليون بعيد المنال.

في سوق مليء بأسهم التكنولوجيا المبالغ في سعرها، قد تكون TSMC الوحش النادر الذي يستحق في الواقع أكثر من سعره الحالي. فقط لا تتوقع أن تخبرك جميع تلك المنصات التجارية عن ذلك - فهي مشغولة جداً بدفع أي شيء يولد أكبر قدر من رسوم العمولة.