تراجع GBP/CAD إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع: أزمة السندات البريطانية وبيانات التصنيع الكندية في التركيز

ديناميات السوق: الجنيه تحت الضغط مع ارتفاع عوائد السندات البريطانية

تعرض الجنيه الإسترليني (GBP) لضغوط بيع كبيرة يوم الثلاثاء، حيث انخفض زوج GBP/CAD بشكل حاد ليتم تداوله حول 1.8460 - أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس. وقد كسر زوج العملات بشكل حاسم دون العتبة النفسية الحرجة 1.8500 خلال جلسة التداول الأوروبية، مما يعكس ضعفاً واسع النطاق عبر أزواج الجنيه الإسترليني.

تأتي هذه الخطوة الدراماتيكية وسط مخاوف متزايدة بشأن المسار المالي للمملكة المتحدة وتراجع كبير في سوق سندات الحكومة البريطانية (Gilt). لقد دفع بيع السندات عوائد السندات لمدة 30 عامًا إلى حوالي 5.72%، مما يمثل أعلى مستوى لها منذ عام 1998، ويؤكد القلق المتزايد للمستثمرين بشأن ارتفاع تكاليف الاقتراض في البلاد قبل بيان ميزانية الخريف.

سوق السندات في المملكة المتحدة تحت الضغط

تتعرض مصداقية الحكومة العمالية للاختبار مع استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض على المدى الطويل، مما يزيد الضغط على التوقعات الاقتصادية الصعبة بالفعل في المملكة المتحدة. وقد عبر المشاركون في السوق عن مخاوف متزايدة بشأن استدامة الدين والمساحة المالية المتبقية للحكومة.

في تطور ملحوظ، اجتذب إصدار حكومة المملكة المتحدة القياسي البالغ 14 مليار جنيه إسترليني من سندات الخزانة ذات العشر سنوات طلبًا كبيرًا مع أكثر من 140 مليار جنيه إسترليني من العطاءات. ومع ذلك، تم تصفية السندات بعائد 4.8786% - وهو الأعلى منذ عام 2008 - مما يبرز علاوة المخاطر المرتفعة المطلوبة الآن من قبل المستثمرين للاحتفاظ بالديون المقومة بالجنيه الإسترليني.

يلاحظ محللو السوق أنه في حين أن الطلب على سندات الحكومة البريطانية لا يزال قويًا، فإن تكاليف التمويل تقترب من مستويات يمكن أن تقيد بشكل كبير المرونة المالية في الأشهر المقبلة.

التصنيع الكندي يظهر علامات على التحسن

على الجانب الكندي، قدم أحدث مؤشر مديري المشتريات التصنيعي S&P Global (PMI) بعض الدعم للين الكندي. تحسن المؤشر إلى 48.3 في أغسطس من قراءة يوليو التي كانت 46.1، مما يمثل أقوى أداء في أربعة أشهر.

بينما لا يزال تحت عتبة 50.0 المحايدة (التي تشير إلى الانكماش )، تشير البيانات إلى أن التراجع في قطاع المصانع الكندية يتباطأ. وهذا يمثل الشهر السابع على التوالي من الانخفاض في التصنيع الكندي، الذي لا يزال يشعر بالضغط من الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة على السلع الكندية والتدابير الانتقامية المحلية التي أثرت على الطلب وتدفقات التجارة.

قال بول سميث، مدير الاقتصاد في إس آند بي جلوبال ماركت إنتليجنس، إن القطاع "استمر في الانخفاض، ولكن إلى درجة أقل ملحوظة من وقت سابق من العام"، مضيفًا أنه على الرغم من التحديات المستمرة، تشير أرقام أغسطس إلى استقرار مؤقت في نشاط التصنيع.

المنظور الفني: كسر الدعم لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الكندي

أدى الانخفاض الحاد في GBP/CAD إلى كسر عدة مستويات دعم فنية رئيسية، حيث يتم تداول الزوج بعيداً عن متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً. تُظهر التسعيرات الحالية في السوق قوة CAD التي تتماشى مع أحدث بيانات التحويل التي تظهر معدلات حول 0.535 لـ CAD إلى GBP.

فهم مؤشر PMI التصنيعي

مؤشر مديري المشتريات العالمي للصناعات التحويلية من S&P يعد مؤشراً رائداً لنشاط الأعمال في قطاع التصنيع في كندا. يتم تجميعه شهرياً من خلال استطلاعات رأي كبار التنفيذيين في الشركات الخاصة، ويعكس تغييرات شهرية في ظروف التصنيع.

يتراوح المؤشر من 0 إلى 100، مع قراءات فوق 50 تشير إلى التوسع في الاقتصاد الصناعي (مبشر للدولار الكندي)، بينما تشير القراءات دون 50 إلى الانكماش (سلبي للدولار الكندي). التحسن إلى 48.3، رغم أنه لا يزال في منطقة الانكماش، يمثل خطوة كبيرة نحو الاستقرار المحتمل في قطاع التصنيع المهم في كندا.