EUR/USD يتراجع قبل قرار البنك المركزي الأوروبي وبيانات التضخم الأمريكية

• يستمر اليورو في الانخفاض دون 1.1700 بينما تنتظر الأسواق إعلان السياسة المالية للبنك المركزي الأوروبي وأرقام مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة الحاسمة
• من المتوقع أن تحافظ ECB على الأسعار بينما تشير محتملًا إلى نظرة متساهلة قد تضغط على اليورو أكثر
• من المحتمل أن تؤكد بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس المسار لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

زوج اليورو/الدولار الأمريكي يتداول بانخفاض يوم الخميس، حيث سجل أدنى مستوى له خلال الجلسة تحت 1.1690 خلال ساعات الصباح الأوروبية. الدولار الأمريكي يظهر قوة أمام العملات الرئيسية في بيئة تداول هادئة نسبياً مع انخفاض الأحجام حيث يقوم المستثمرون بتهيئة أنفسهم قبل محفزين رئيسيين في السوق - قرار السياسة المالية للبنك المركزي الأوروبي وإصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.

تشير التوافقات السوقية إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيبقي على إعدادات السياسة المالية الحالية دون تغيير. ومع ذلك، قد تكون التحديات الاقتصادية الناجمة عن التوترات التجارية مع الولايات المتحدة والشكوك السياسية عبر عدة دول في منطقة اليورو قد أدت إلى إمكانية اتخاذ تدابير إضافية لتيسير السياسة المالية. ستحلل المتداولون بعناية مؤتمر الصحافة للرئيسة كريستين لاغارد بحثًا عن أي إشارات تيسيرية قد تمارس ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على اليورو.

في وقت لاحق من اليوم، يمثل إصدار CPI الأمريكي مجموعة البيانات المهمة الأخيرة قبل اجتماع السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. إن الضعف الأخير في أرقام التوظيف الأمريكية، جنبًا إلى جنب مع قراءات مؤشر أسعار المنتجين الأضعف يوم الأربعاء، قد عززت بشكل أساسي التوقعات لخفض الأسعار في سبتمبر. لذلك، ستتم مراقبة أرقام CPI لشهر أغسطس عن كثب لتحديد حجم إجراءات التيسير المقبلة من الاحتياطي الفيدرالي، مع تزايد احتمالية خفض أكبر يبلغ 50 نقطة أساس.

بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية، يبدو أن الأسواق تستقر بعد تقارير تفيد بأن بولندا طلبت مساعدة الناتو لاعتراض الطائرات المسيرة، التي يُزعم أنها من أصل روسي، في مجالها الجوي. بينما لم يتصاعد الحادث أكثر من ذلك، فإن المخاوف بشأن احتمال انتشار الصراع الأوكراني إلى أراضي الناتو قد أثقلت على اليورو في الجلسات الأخيرة.

أداء سعر اليورو

توضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغيير في اليورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية اليوم. أظهر اليورو أقوى أداء مقابل الين الياباني.

توضح خريطة الحرارة التغيرات النسبية بين أزواج العملات الرئيسية. للتفسير: اختر عملة أساسية من العمود الأيسر وعملة اقتباس من الصف العلوي. على سبيل المثال، اختيار اليورو من العمود الأيسر والتحرك أفقيًا إلى الدولار الأمريكي يظهر التغير النسبي لـ EUR/USD.

المحركات السوقية: التوحيد قبل الأحداث الرئيسية

يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي محصورًا ضمن النطاقات التجارية المحددة، مع إظهار اليورو ضعفًا طفيفًا حيث ينتظر المشاركون في السوق إعلان السياسة من البنك المركزي الأوروبي وأرقام التضخم في الولايات المتحدة. يظهر مؤشر الدولار الأمريكي قوة معتدلة، على الرغم من أن تقلبات السوق تظل منخفضة قبل هذه الأحداث الحاسمة.

من المتوقع على نطاق واسع أن تحافظ البنك المركزي الأوروبي على معدل تسهيلات الإيداع عند 2%، بعد تخفيضات تراكمية بلغت 250 نقطة أساس من ذروته البالغة 4.5% التي تم الوصول إليها في مايو 2024. في حين أن بعض المسؤولين قد اقترحوا أن البنك المركزي قد يكون قد وصل إلى معدله النهائي، إلا أن تدهور الظروف الاقتصادية، وعدم اليقين في المشهد السياسي في العديد من الدول الأعضاء، والعلاقات التجارية الصعبة مع الولايات المتحدة قد تضطر البنك المركزي الأوروبي إلى تنفيذ تدابير تخفيف مالية إضافية في الأشهر المقبلة. أي مؤشرات على هذا الاتجاه في السياسة من المرجح أن تخلق ضغوطًا هبوطية على اليورو.

في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تؤكد بيانات CPI اتجاهات التضخم المعتدلة، مما يعزز التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يكون معدل التضخم الرئيسي قد تسارع قليلاً إلى 0.3% على أساس شهري في أغسطس مقارنة بـ 0.2% في يوليو، مع ارتفاع المعدل السنوي إلى 2.9% من 2.7% في يوليو. من المتوقع أن يظل مؤشر CPI الأساسي، الذي يحمل أهمية أكبر للاعتبارات المتعلقة بالسياسة المالية، ثابتاً عند 0.3% شهرياً و3.1% سنوياً.

أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين يوم الأربعاء عززت من موقف تخفيف السياسة المالية، حيث انخفض مؤشر أسعار المنتجين الشهري بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% وتباطأ التضخم السنوي للمنتجين إلى 2.6% من 3.1% في يوليو، وهو ما يقل بشكل كبير عن التوقعات البالغة 3.3%. وبالمثل، انخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.1% في أغسطس بينما سجل زيادة سنوية بنسبة 2.8%، بانخفاض من القراءة الشهرية البالغة 0.7% والقراءة السنوية البالغة 3.4% في يوليو.

تسعر أسواق العقود الآجلة بالكامل تخفيض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماع لجنة السوق المفتوح الفيدرالية في 16-17 سبتمبر، مع تخصيص حوالي 8% لاحتمالية تخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لبيانات أداة FedWatch من مجموعة CME.

التحليل الفني: تصحيح EUR/USD ضمن هيكل صعودي أوسع

يحتفظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي بانحيازه الهبوطي بعد الرفض من منطقة 1.1780 في وقت سابق من هذا الأسبوع. لقد تحولت المؤشرات الفنية إلى السلبية، حيث انخفض مؤشر القوة النسبية لمدة 4 ساعات تحت عتبة 50، وقطع خط تقارب المتوسطات المتحركة تحت خط الإشارة الخاص به، مما يدل على أن البائعين قد حصلوا على السيطرة.

لقد كسر زوج العملات المستوى النفسي 1.1700، مما يهيئ الساحة لاختبار الحد السفلي للقناة الصاعدة الذي يقع حاليًا حول 1.1670. إذا فشل هذا الدعم في الثبات، فسوف تتحول الأنظار إلى أدنى مستوى في 4 سبتمبر بالقرب من 1.1630. من ناحية أخرى، يمثل أعلى مستوى يوم الأربعاء عند 1.1730 مقاومة فورية، تليه قمة 24 يوليو بالقرب من 1.1790، التي تشكل الحاجز الأخير قبل أعلى مستوى في 1 يوليو عند 1.1830.

تستمر الفروق في أسعار الفائدة في لعب دور حاسم في تحركات زوج اليورو/الدولار الأمريكي، حيث تؤثر فروق العوائد بين السندات الأمريكية والأوروبية بشكل كبير على تدفقات رأس المال وديناميات أسعار الصرف. ويظل الزوج حساسًا بشكل خاص للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، حيث تميل العوائد الأمريكية المرتفعة إلى الضغط بالأسفل على زوج العملات.