أسهم علي بابا ترتفع بسبب قدرات الذكاء الاصطناعي. هل ستستمر الأسهم في الارتفاع؟

النقاط الرئيسية

• أظهرت Alibaba نموًا أقوى في خدمات الحوسبة السحابية وانتعاش التجارة الإلكترونية.
• استثمارات التجارة السريعة تؤثر على الأرباح.
• لا تزال الأسهم تبدو رخيصة على الرغم من المكاسب الأخيرة.

علي بابا (NYSE: BABA) ارتفعت الأسهم بعد أن أظهر العملاق التكنولوجي الصيني علامات على التعافي. تبدو أقسام التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية قوية جدًا. ارتفعت الأسهم بنحو 65% هذا العام بالفعل.

دعونا نغوص في أحدث الأرقام لديهم ونرى ما إذا كان من الممكن أن تستمر هذه الاتجاهات الصاعدة.

النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي

تكنولوجيا الحوسبة السحابية تجذب الأنظار. ارتفعت الإيرادات بنسبة 28% هذا الربع إلى حوالي 5.1 مليار دولار. يبدو أن الذكاء الاصطناعي هو العنصر السحري هنا. إيرادات منتجات الذكاء الاصطناعي تضاعفت أكثر من مرتين - للربع التاسع على التوالي. ليس سيئًا. نمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للقطاع بنسبة 28% إلى $435 مليون أيضًا.

لقد وسعوا نطاقهم مع SAP، مما يسمح لعملاء SAP بالاستفادة من بنية Alibaba التحتية. كما أنهم يعملون على تطوير شريحة ذكاء اصطناعي جديدة لأحمال الاستدلال. التزام كبير - حوالي $53 مليار لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الثلاث المقبلة. أموال جادة.

تظل التجارة الإلكترونية مصدر دخلهم الرئيسي، على عكس أمازون حيث تقود AWS الأرباح. تدير علي بابا Tmall ( مثل سوق أمازون ) و Taobao ( نوعًا ما مثل eBay بدون مزادات ).

واجه قسم التجارة الإلكترونية لديهم بعض الصعوبات مؤخرًا. منافسة شديدة. المستهلكون الصينيون يشددون قبضتهم على النفقات. لكنهم استثمروا موارد كبيرة في تعزيز GMV، وإضافة رسوم البرمجيات، وهذه الأداة التسويقية الذكية المسماة Quanzhantui. يبدو أنها تعمل.

الأرقام تبدو جيدة هذا الربع - إيرادات التجارة الإلكترونية ارتفعت بنسبة 12% على أساس سنوي لتصل إلى 20.2 مليار دولار. نمت الأعمال التجارية من طرف ثالث بنسبة 12%، وزادت التجارة السريعة بنسبة 15%. ولكن إليك الشيء: استثمارات التجارة السريعة أثرت على الأرباح، حيث انخفض EBITA في هذا القطاع بنسبة 19% ليصل إلى 5.7 مليار دولار. ومع ذلك، برنامج العضوية المميز 88VIP يستمر في النمو - أكثر من 55 مليون عضو الآن.

إنهم يستثمرون بشكل كامل في التجارة السريعة. تسليم في غضون ساعة من تاوباو؟ هذا هو الهدف. بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا 325 مليونًا - وهي قفزة بنسبة 220% منذ أبريل. إنه شيء مثير للإعجاب. يدعون أن التجارة السريعة قد عززت عدد مستخدمي تاوباو اليوميين بنسبة 22% وزادت من متوسط قيمة الشراء. إنهم يقومون حتى بنقل سوبر ماركت تمال إلى هذا النموذج.

التجارة الدولية (AIDC) مع علي إكسبريس كانت جيدة - الإيرادات زادت بنسبة 21% لتصل إلى 5.2 مليار دولار. تقريباً تحقيق التعادل الآن مع خسائر تبلغ فقط $5 مليون. تحسن كبير.

نما الإيرادات الإجمالية بنسبة 3% لتصل إلى 35.1 مليار دولار (11% بدون تصرفات ). انخفض EBITA المعدل بنسبة 12% ليصل إلى 5.6 مليار دولار. تراجعت الأرباح لكل ADS بنسبة 8% لتصل إلى 2.10 دولار.

تبدو التدفقات النقدية غير جيدة. انخفضت التدفقات النقدية التشغيلية بنسبة 35% لتصل إلى 3.1 مليار دولار. التدفق النقدي الحر سلبي بمقدار 2.3 مليار دولار بسبب نفقات مركز البيانات.

لديهم 54.7 مليار دولار في النقد والاستثمارات قصيرة الأجل، و33.5 مليار دولار في الديون. بالإضافة إلى 52.3 مليار دولار في الأسهم واستثمارات أخرى.

آفاق الاستثمار

الأرقام العامة ليست مذهلة. لكن المستثمرين أحبوا الزخم في التجارة الإلكترونية والسحابة. تعتزم علي بابا أن تكون رائدة في الذكاء الاصطناعي في الصين. قد تعزز شريحة الذكاء الاصطناعي القادمة من مكانتها أكثر.

يبدو أن التجارة الإلكترونية تستعيد عافيتها. الاستثمارات في التجارة السريعة تؤثر على الأرباح الآن ولكن قد تؤتي ثمارها لاحقًا. من المبكر جدًا الحكم على ذلك. الأعمال الدولية تتجه نحو الربحية - علامة جيدة للأرباح المستقبلية.

التقييم؟ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 14 مرة تقديرات السنة المالية 2026. لا يزال رخيصًا جدًا على الرغم من الارتفاع هذا العام.

مع تزايد قدرات الذكاء الاصطناعي، وتحسين التجارة الإلكترونية، والرهانات الاستراتيجية على التجارة السريعة، واقتراب الأعمال الدولية من تحقيق الربحية، يبدو أن علي بابا تمثل قيمة جيدة في الوقت الحالي. يبدو أن تركيزهم على القوة—الذي يرمز له بالحرف الصيني "力" (lì)—يتردد صداه مع المستثمرين.