كشف النقاب عن وقت التسليم للأسهم: السوق التقليدي مقابل تقنية البلوكتشين، كيف يمكن تحسين سرعة وصول الأموال؟

في مجال الاستثمار، غالبًا ما تحدد سرعة تدفق الأموال كفاءة الاستثمار وقدرة الاستفادة من الفرص. سواء كنت مبتدئًا أو مستثمرًا ذو خبرة، تحتاج إلى فهم أنظمة تسليم الأسهم في الأسواق المختلفة، من أجل التخطيط بشكل أكثر كفاءة لاستخدام الأموال. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروق في تسوية الأموال بين سوق الأسهم التقليدي وسوق الأصول الرقمية الناشئة، لمساعدتك في فهم قواعد دوران الأموال في مختلف الأسواق.

مقارنة وقت تسوية الأموال في سوق الأسهم التقليدية

نظام تسوية الأسهم التايوانية

تتبنى سوق الأسهم التايوانية نظام "T+2" للتسليم، مما يعني أنه لا يمكن استلام أموال بيع الأسهم إلا في اليوم الثاني من أيام العمل بعد يوم التداول. في هذه العملية، يمثل "T" يوم التداول، بينما تشير "+2" إلى أنه يجب الانتظار لمدة يومي عمل. على سبيل المثال: إذا تم بيع الأسهم يوم الإثنين، يجب الانتظار حتى يوم الأربعاء لسحب الأموال.

نظام الابتكار "T+0" في تايوان:

لحل مشكلة كفاءة دوران الأموال، قدمت بورصة تايوان في مايو 2022 خدمة "T+0"، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على الأموال في نفس يوم بيع الأسهم. لكن هذه في الواقع هي خدمة مقدمة من شركات الوساطة التي تقوم بدفع الأموال مسبقًا، ويجب على المستثمرين دفع حوالي 5% كفائدة. تشمل شركات الوساطة التي تقدم هذه الخدمة كل من فوبان للأوراق المالية ويون فو للأوراق المالية.

نظام تسوية الأسهم الأمريكية

تطبق سوق الأسهم الأمريكية أيضًا نظام التسليم «T+2». من الجدير بالذكر أن سوق الأسهم الأمريكية كانت قد طبقت نظامًا أطول «T+3»، حتى تم تحسينه إلى «T+2» في سبتمبر 2017، وقد أدى هذا التغيير إلى تحسين كفاءة رأس المال في السوق.

أنواع حسابات تداول الأسهم الأمريكية واستراتيجيات دوران الأموال

يجب على المستثمرين في الأسهم الأمريكية فهم قواعد التداول المرتبطة بأنواع الحسابات المختلفة، حيث تؤثر هذه القواعد بشكل مباشر على كفاءة استخدام الأموال.

حساب نقدي (Cash Account ) قواعد التداول

يجب على حساب النقد الالتزام الصارم بمبدأ أنه لا يمكن إجراء الصفقة التالية إلا بعد التسليم. ستؤدي الحالات التالية إلى تقييد الحساب لمدة 90 يومًا:

1. في تداول T+0 بعد شراء ( وبيعه في نفس اليوم، استخدم الأموال غير المتسلمة للتداول مرة أخرى في نفس اليوم.
2. بيع الأسهم غير المدفوعة بالكامل مرة أخرى

شرح المثال: افترض أن الحساب يحتوي على 100 دولار، وعند تقديم طلب لشراء سهم ما، أدى ارتفاع السعر إلى وصول سعر التنفيذ إلى 120 دولار. نظرًا لعدم كفاية أموال الحساب، لم يتم دفع ثمن هذه الأسهم بالكامل. يجب على المستثمر إيداع ما لا يقل عن 20 دولارًا خلال 5 أيام عمل، ثم يمكنه بيع هذا السهم، وإلا سيواجه قيود تداول لمدة 90 يومًا.

استراتيجيات لتجنب قيود الحساب:

• تأكد من أن الحساب لديه أموال كافية قبل التداول
• فتح حساب التمويل والاقتراض

) حساب الهامش ### مزايا

يمكن لحساب التمويل والتمويل بالهامش تجاوز قيود نظام التسليم T+2 عندما تتجاوز الأصول الإجمالية 25000 دولار، مما يتيح التداول الحر غير المحدود. تحتوي هذه الأنواع من الحسابات على مرونة تداول أعلى، وتدعم التداول القصير ووظائف اقتراض الأموال.

مقارنة أنواع الحسابات:

| الخصائص | حساب نقدي (Cash Account) | حساب تمويل وبيع بالأقتراض (Margin Account) | |------|----------------------|---------------------------| | مصدر الأموال | فقط أموال خاصة | يمكن استخدام أموال خاصة وقروض | | أصناف التداول | الأسهم، ETF | الأسهم، ETF، الخيارات وغيرها | | القدرة على البيع على المكشوف | غير مسموح | مسموح | | تجارة T+0 في يوم واحد | قيود كثيرة | الأموال أكبر من $25000 بلا قيود | | الرسوم | رسوم بدون فائدة | يجب دفع فوائد التمويل والمقايضة | | متطلبات فتح الحساب | عادةً لا توجد متطلبات للإيداع | عادةً أكثر من 2000 دولار |

ابتكار تكنولوجيا blockchain ونظام التسوية الفورية

توجد عقبات واضحة في كفاءة الأموال في آلية التسوية T+2 في السوق التقليدي، بينما توفر تقنية البلوكشين حلاً جديداً للمستثمرين.

( عقود الفروقات ) نمط التداول

بالنسبة للمستثمرين الذين يأملون في القيام باستثمارات صغيرة ويسعون لنظام T+0، فإن عقد الفروقات ###CFD( يوفر خيارًا منخفض العتبة. CFD هو عقد يتم من خلاله تداول الفروقات السعرية، حيث لا يحتاج المستثمرون إلى شراء الأصل الأساسي، بل يحققون الأرباح من تقلبات الأسعار.

خصائص تداول العقود مقابل الفروقات:

• التداول الثنائي: يمكن القيام بعمليات شراء أو بيع
• رافعة مالية عالية: يمكن تعيين رافعة مالية عالية
• تنويع: يدعم الأسهم، الفوركس، الذهب، النفط، العملات الرقمية وغيرها
• كفاءة الأموال: يتم إيداع وسحب الأموال في نفس اليوم

عند رافعة مالية تبلغ 10 أضعاف، يحتاج المستثمر إلى حوالي عشرين دولارًا لشراء عقد CFD لأسهم تسلا. بالإضافة إلى ذلك، تدعم عقود CFD تداول مؤشرات الأسهم ) مثل مؤشر ناسداك 100 (، ويمكن أن تصل الرافعة المالية إلى 200 ضعف.

) مزايا التسوية الفورية في سوق الأصول الرقمية

على عكس الأسواق التقليدية، تعتمد منصات تداول الأصول الرقمية الرئيسية آلية تسوية شبه فورية، حيث يمكن تأكيد الأموال في غضون دقائق. يستند هذا النظام الفعال للتسوية إلى تقنية البلوك تشين والوظائف الذكية للعقود، دون الحاجة إلى مشاركة جهة مركزية للتسوية.

تدعم منصات التداول الرئيسية عادةً تداول الأصول الرقمية عبر شبكات بلوكتشين متعددة، وتختلف أوقات التسوية بين الشبكات.

• سلسلة الكتل العامة عالية الأداء: تأكيد في غضون ثوانٍ إلى دقائق
• Blockchain التقليدي: تأكيد من بضع دقائق إلى عدة دقائق

مقارنة كفاءة إيداع وسحب الأسهم الأمريكية

( سرعة إيداع الأموال في الأسهم الأمريكية

بالنسبة لاستثمار الأسهم الأمريكية، يتم عادةً إيداع الأموال على الفور. وهذا يعني أنه يمكن استخدام الأموال المودعة في نفس اليوم للتداول. ولكن يمكن أن تؤثر طريقة التنفيذ المحددة على السرعة الفعلية:

1. التداول مباشرة من خلال وسطاء الأسهم الأمريكية: سرعة الإيداع سريعة، تقريباً يتم الإيداع على الفور.
2. التداول عبر وسطاء الأسهم في تايوان: يجب اتباع قواعد كل وسيط، وعادة ما يُطلب إكمال الإيداع قبل الساعة 8 مساءً في نفس اليوم لتمكين التداول في ذلك اليوم.

) مقارنة كفاءة دوران资金 عبر الأسواق

| نوع السوق | وقت وصول أموال البيع | سرعة إيداع الأموال | قيود التداول | |-----------|-----------------|--------------|------------| | سوق الأسهم التايوانية ### معيار ### | اليوم الثاني من يوم العمل بعد يوم التداول T+2### | في نفس اليوم | وفقًا لنظام التسليم | | سوق تايوان ( خدمة T+0 ) | يجب دفع الفائدة في نفس اليوم ( | نفس اليوم | وفقًا لقواعد الوسيط | | حساب نقدي للأسهم الأمريكية ) | بعد يوم العمل الثاني من يوم التداول T+2( | في نفس اليوم | يجب اتباع قواعد التسليم | | حساب التمويل والهامش في الأسهم الأمريكية ) | T+2، ولكن يمكن متابعة التداول | في نفس اليوم | الأموال >$25000 بدون قيود | | عقود الفروقات ( CFD ) | نفس اليوم | نفس اليوم | وفقًا لسياسة المنصة | | منصة الأصول الرقمية | مستوى الدقائق | مستوى الدقائق | تقريبًا بدون قيود |

فيما يتعلق بسيولة الأموال وكفاءة التداول، تتمتع سوق الأصول الرقمية بميزة كبيرة بفضل اعتمادها على تقنية البلوكشين، مما يوفر للمستثمرين كفاءة غير مسبوقة في استخدام الأموال. ومع ذلك، لا تزال لكل نوع من الأسواق مزاياها الفريدة وسيناريوهاتها المناسبة، ويجب على المستثمرين اختيار طريقة التداول المناسبة بناءً على احتياجاتهم الخاصة.

فهم أنظمة التسليم في الأسواق المختلفة وتخطيط استخدام الأموال بشكل معقول هو جزء مهم من تعزيز كفاءة الاستثمار. مع تطور التكنولوجيا المالية، تعمل الأسواق التقليدية على تحسين عمليات التسوية باستمرار، ومن المتوقع أن تتحسن كفاءة الأموال في المستقبل.