تحليل تقرير الأرباح للربع الثاني من السنة المالية 2025 لوال مارت (DG)

البيانات العامة

بلغت المبيعات الصافية لمتجر وول مارت 10.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 5.1%. ارتفعت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 2.8%. زادت حركة العملاء بنسبة 1.5%. أنفق العملاء المزيد في كل مرة، بزيادة قدرها 1.2%. بلغت نسبة الربح الإجمالي 31.3%، بزيادة قدرها 137 نقطة أساس مقارنة بالعام الماضي. تحسنت الخسائر، مما ساهم في زيادة قدرها 108 نقطة أساس.

ارتفعت نسبة مصاريف البيع والإدارة إلى 25.8%. السبب؟ زادت مكافآت الحوافز. كما زادت تكاليف الصيانة. وتكلفة الرفاهية أيضًا في ارتفاع. أما أرباح التشغيل فهي جيدة، حيث بلغت 595 مليون دولار، بزيادة تبلغ 8.3% على أساس سنوي. ارتفعت نسبة الربح بمقدار 16 نقطة أساس إلى 5.6%. ربحية السهم 1.86 دولار، بزيادة 9.4% عن العام الماضي، متجاوزة التوقعات الداخلية. يبدو أن الأداء جيد.

ميزات العمل

• ما هي منتجات "وادي القيمة 1 دولار"؟ لقد تضاعفت مبيعاتها تقريبًا. تستمر وول مارت في الحفاظ على أكثر من 2000 منتج بسعر 1 دولار أو أقل. يبدو أنها تحظى بشعبية كبيرة.
• تحسنت حالة المخزون. إجمالي 66 مليار دولار، أقل بمقدار 391 مليون عن العام الماضي. انخفض متوسط المخزون لكل متجر بنسبة 7.4٪.
• تدفق نقدي قوي. في النصف الأول 1.8 مليار دولار، بزيادة 9.8% مقارنة بالعام الماضي.
• توقعات هذا العام؟ زيادة المبيعات بين 4.3%-4.8%. ربحية السهم تتراوح بين 5.08-6.30 دولار.
• تجديد المتاجر جارٍ. تم الانتهاء من 729 "مشروع تحسين" و 592 "مشروع تجديد" في هذا الربع.
• توسع خدمات التوصيل سريع بشكل مثير. DoorDash تغطي 17,000 متجر! Uber Eats لديها أيضًا 4,000 متجر، وستصل قريبًا إلى 14,000 متجر. قد يتجاوز عدد متاجر خدمات التوصيل 16,000 متجر قبل نهاية العام، مما يتجاوز التوقعات السابقة البالغة 10,000 متجر. إنه أمر مذهل.

تعليقات الإدارة

الرئيس التنفيذي تود فازوس سعيد جدًا: "العملاء من جميع مستويات الدخل ينفقون المزيد من المال. العملاء الأساسيون أيضًا، على الرغم من تراجع ثقة المستهلك. العملاء من ذوي الدخل المتوسط والعالي شهدوا زيادة ملحوظة في الإنفاق، وهذا قد يعزز الأداء القوي لفئات السلع غير الاستهلاكية."

تظل الفجوة السعرية أقل بمقدار 3 إلى 4 نقاط مئوية عن تجار التجزئة الكبار العاديين. إنهم يهتمون حقًا بميزة "الرخص" هذه.

يبدو أن تحويل المتجر كان له تأثير جيد. بعد التحويل، زادت المبيعات بنسبة 3%-8%. كما ارتفعت نسبة رضا العملاء. البيانات المحددة ليست واضحة تمامًا، لكنها تبدو كأمر جيد.

تقدم شبكة DG الإعلامية عوائد إضافية للشركاء. لديهم أصول بيانات العملاء الحصرية، ويبدو أنها قيمة للغاية.

التوقعات المالية

رفعت وول مارت توقعاتها السنوية. يخططون لاسترداد 600 مليون دولار من السندات الممتازة نقدًا في بداية الربع الثالث. يبدو أنهم حقًا يريدون تحسين الميزانية العمومية. يجب أن تكون الحالة المالية جيدة، أليس كذلك؟