USD/INR يرتفع قليلاً بينما تنتظر الأسواق بيانات التوظيف الأمريكية

• الروبية الهندية تنخفض بشكل طفيف بالقرب من 88.30 مقابل الدولار الأمريكي في بداية الجلسة.
• المستثمرون يستعدون لتحركات كبيرة في USD/INR بعد نشر بيانات العمالة في الولايات المتحدة.
• وزير التجارة الهندي غويال واثق من تعزيز الروبية.

انخفضت الروبية الهندية (INR) قليلاً مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة في بداية العمليات. بشكل عام، يتداول زوج USD/INR بشكل جانبي فوق 88.00 بعد الوصول إلى مستوى قياسي جديد في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تظل النظرة العامة للروبية الهندية غير مؤكدة وسط التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، رفعت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات من الهند إلى 50% (جزئيًا بسبب شراء النفط الروسي وعدم الوصول إلى اتفاق تجاري).

إن فرض الرسوم الجمركية شبه القصوى من قبل الولايات المتحدة، مقارنةً مع الشركاء التجاريين الرئيسيين الآخرين، قد قلل من القدرة التنافسية للمنتجات الهندية في السوق العالمية.

بالنسبة للروبية الهندية التي تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية مقابل الدولار الأمريكي، أكد وزير التجارة والصناعة الهندي، بيشويش غويال، في مقابلة مع Network18 يوم الخميس أن الحكومة "تراقب الوضع ونحن واثقون جداً من أن الأمور ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب"، وفقاً لما ذكره Moneycontrol.

وزير التجارة غويال أشار أيضًا إلى تبسيط هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مشيرًا إلى أن الزيادة في الاستهلاك الناتجة عن إصلاحات ضريبة السلع والخدمات ستعوض عن خسارة الإيرادات الناتجة عن المراجعة الضريبية. يوم الأربعاء، ألغت وزيرة المالية الهندية، نيرمالا سيثارامان، الإطار الرباعي لمعدل ضريبة السلع والخدمات وأعلنت أنه سيكون هناك شريحتان ضريبيتان فقط: 5% و 18%.

بالنسبة لتدفق الأموال الأجنبية إلى الأسواق المالية الهندية، تم ملاحظة تباطؤ في المبيعات من قبل المستثمرين المؤسسيين الأجانب (FII). يوم الخميس، خفضت FII حصتها بقيمة 106.34 كرور من سوق الأسهم الهندي. يبدو أن وتيرة بيع FII معتدلة مقارنة بالتصفية التي لوحظت في يوليو وأغسطس.

العوامل الرئيسية في السوق: دولار الولايات المتحدة قد يتداول بشكل جانبي قبل بيانات سوق العمل

• لقد ظل زوج USD/INR عمومًا في حركة جانبية خلال الجلسات الأخيرة. يستعد المستثمرون لحركة محددة في الزوج بعد نشر بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) للولايات المتحدة لشهر أغسطس، والتي سيتم نشرها في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
• في وقت كتابة هذا التقرير، يتراجع مؤشر دولار (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قليلاً حتى حوالي 98.15.
• سيتابع المستثمرون عن كثب البيانات الرسمية للتوظيف الأمريكية للحصول على دلائل جديدة حول آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية العام.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، فقد قام المتداولون بتخفيض كامل لاحتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي للاجتماع في سبتمبر. وقد زادت التوقعات بتخفيف السياسة النقدية بعد أن أظهر تقرير NFP لشهر يوليو مراجعة كبيرة لأسفل في بيانات الرواتب لشهري مايو ويونيو.
• من المتوقع أن يُظهر تقرير NFP لشهر أغسطس أن أصحاب العمل الأمريكيين قاموا بتوظيف 75,000 عامل جديد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع القراءة السابقة التي كانت 73,000. ومن المتوقع أن ترتفع نسبة البطالة إلى 4.3% من النسبة السابقة التي كانت 4.2%. في هذه الأثناء، من المتوقع أن يكون متوسط الأجر بالساعة، وهو مقياس رئيسي لنمو الأجور، قد نما بمعدل سنوي قدره 3.7%، وهو أقل من 3.9% لشهر يوليو. من حيث النمو الشهري، نما هذا المقياس لنمو الأجور بشكل ثابت بنسبة 0.3%.
• يوم الخميس، أظهرت بيانات تغيير التوظيف ADP في الولايات المتحدة إشارات على تباطؤ في الطلب على العمالة. قام القطاع الخاص بتوظيف 54,000 عامل جديد، وهو أقل من التقديرات البالغة 65,000 والقراءة السابقة البالغة 106,000.
• مع النظر إلى الأمام، سيركز المستثمرون أيضًا على حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب منذ عودته إلى البيت الأبيض. مؤخرًا، اعتبرت محكمة استئناف أمريكية أن معظم الرسوم الجمركية الإضافية "غير قانونية" واتهمت ترامب باستخدام قانون الطوارئ بشكل غير صحيح.

التحليل الفني: USD/INR يتداول بشكل جانبي فوق 88.00

ارتفع زوج USD/INR قليلاً ليصل إلى حوالي 88.30 في بداية تداولات يوم الجمعة. لا تزال الاتجاهات قصيرة المدى للزوج صاعدة حيث يبقى فوق متوسط الحركة الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، والذي يتداول بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يومًا يعمل بهدوء فوق 60.00، مما يشير إلى دخول زخم صعودي جديد حيز التنفيذ.

عند النظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للزوج. من الجانب الصعودي، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. ستكون الرقم المستدير 89.00 هو العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة المتكررة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام ( في البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - حيث يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي هي عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده RBI، هي عوامل أخرى مهمة تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يعمل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق العملات للحفاظ على استقرار سعر الصرف وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول البنك الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تعزيز الروبية. وذلك بسبب دور "تجارة العائد"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة لوضع أموالهم في البلدان التي تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وميزان المدفوعات، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. قد يؤدي ارتفاع معدل النمو إلى زيادة الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. إن ميزان المدفوعات الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى قوة الروبية. أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل من التضخم)، تعتبر أيضًا إيجابية للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة ارتفاع الشهية للمخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمارات الأجنبية المباشرة وغير المباشرة (IED وIEI)، مما يفيد أيضًا الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تعتبر التضخم المرتفع، وخاصة إذا كان أعلى مقارنةً بنظرائه في الهند، سلبية عادةً للعملة، لأنه يعكس انخفاضاً في القيمة بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يكون سلبياً للروبية. في نفس الوقت، التضخم المرتفع عادةً ما يدفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لزيادة أسعار الفائدة، وهذا يمكن أن يكون إيجابياً للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس هو الصحيح بالنسبة للتضخم المنخفض.