التحوط صندوق الاستثمار يتوقع أن يتجاوز الين القيود النطاقية ، قد تؤثر معدل الصرف التقلب على سوق العملات الرقمية تخصيص الأصول الآمنة

تشير البيانات الأخيرة إلى أن العديد من صناديق التحوط تقوم بنشاط بتخطيط استراتيجيات تجاوز معدل صرف الين مقابل الدولار الأمريكي، مع توقع أن يكسر الين نطاق التقلب الضيق الذي استمر لعدة أشهر، ليظهر ارتفاعاً ملحوظاً في القيمة. هذه الاتجاهات تستحق متابعة المستثمرين في الأصول الرقمية، خاصةً بالنظر إلى التأثير المحتمل لتقلبات سوق العملات القانونية على تسعير الأصول المشفرة.

بيانات خيارات السوق تظهر ارتفاع مشاعر الصعود لليان

وفقًا لمراقبة بيانات السوق، فإن معدل صرف الين مقابل الدولار الأمريكي يتراوح حاليًا حول 147، لكن نشاط تداول الخيارات يظهر أن المتداولين يقومون بنشاط بإنشاء مراكز، على أمل تحقيق أرباح عندما يرتفع الين. ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو أنه في يوم 26 أغسطس، وصل حجم تداول خيارات البيع على الدولار مقابل الين إلى أربعة أضعاف خيارات الشراء، وهذه البيانات تشير بوضوح إلى أن المستثمرين ذوي الرافعة المالية يتوقعون أن يرتفع الين بسرعة متجاوزًا النطاق السعري الحالي.

تدفع عوامل متعددة هذه السوق نحو التحول. أولاً، أقال دونالد ترامب عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك، مما دفع المتداولين لإعادة تقييم مسار تخفيض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. في الوقت نفسه، تواجه فرنسا احتمال إجراء تصويت على عدم ثقة في الحكومة، مما زاد من الطلب على الأصول الآمنة في السوق. بالإضافة إلى ذلك، قد يشير تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المقرر صدوره إلى اتجاه تباطؤ الاقتصاد، مما يزيد من احتمالية تخفيف الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية.

بدأت المؤسسات التجارية المحترفة في تعديل استراتيجيات المراكز

قال موكوند داغا، رئيس خيارات الفوركس الآسيوية في باركليز بنك في سنغافورة، "بعد مجموعة من التقارير الإخبارية مثل احتمال حدوث تصويت بحجب الثقة في فرنسا والنزاع بين ترامب وليزا كوك، لاحظنا بوضوح زيادة في اهتمام قطاعات معينة في عالم صناديق التحوط بالخيارات الهبوطية للدولار/الين."

تم الكشف عن هذه العناوين الرئيسية في نفس اليوم، حيث كان سعر التنفيذ الأكثر نشاطًا في خيارات البيع التي تنتهي في سبتمبر هو 144.93، بينما أغلق هذا الزوج من العملات عند 147.05، مما يشير إلى توقعات المتداولين بانخفاض معدل الصرف للدولار مقابل الين الياباني. إذا ارتفع الين مقابل الدولار فوق سعر التنفيذ هذا، فسوف ترتفع قيمة هذه الخيارات بشكل ملحوظ.

أكد جراهام سمولشو، تاجر السلع الفورية الأول في نومورا في سنغافورة، هذا الاتجاه في السوق: "منذ أن ألقى جيروم باول خطابًا في جاكسون هول، زادت بشكل ملحوظ المراكز الهابطة قصيرة الأجل. بدأت مجموعة الأموال السريعة في التخطيط من خلال الهيكل الهابط للدولار/الين، وخاصة في شكل خيارات رقمية ومباشرة للهبوط لمدة تتراوح من شهر إلى شهرين."

تقدم هذه الخيارات الرقمية طريقة أكثر وضوحًا للمراهنة على انخفاض الدولار مقابل الين - إذا انخفض معدل الصرف دون مستوى معين، فسوف تدفع مبلغًا ثابتًا.

البيانات الرئيسية المقرر الإعلان عنها قريباً قد تدفع المزيد من التغيرات في معدل الصرف

هذا الأسبوع ستصدر المزيد من البيانات الاقتصادية، والتي قد تكون المحفز الرئيسي لتقلب معدل صرف الين. ستصدر بيانات الدخل النقدي للقوى العاملة في اليابان يوم الجمعة، وإذا أظهرت البيانات نمواً قوياً في الأجور، فسوف تعزز دعم موقف بنك اليابان المركزي في رفع أسعار الفائدة.

وفقًا لبيانات منصة التداول، اعتبارًا من 1 أكتوبر من هذا العام، كان معدل صرف الدولار مقابل الين الياباني 147.1620، مما يدل على أن التقلبات في السوق تتطور وفقًا لتوقعات صناديق التحوط. تشير توقعات السوق إلى أنه بحلول مارس 2026، من المتوقع أن يصل معدل صرف الين الياباني مقابل الدولار إلى 0.0074، مما يعكس الاتجاه الصعودي العام.

أشار محافظ بنك اليابان ، كازو أويدا ، في مؤتمر جاكسون هول في 23 أغسطس إلى أن سوق العمل الياباني مشدود ، مما يدفع باستمرار إلى زيادة الأجور. بمجرد الإعلان عن هذه البيانات ، قد يؤدي ذلك إلى تعزيز الين بسرعة. من ناحية أخرى ، إذا كان تقرير التوظيف الأمريكي يظهر ضعفًا ، فسوف يضغط أكثر على الدولار ويزيد من زخم ارتفاع الين.

تواجه الشركات اليابانية تحديات النمو تحت ضغط الرسوم الجمركية

عندما يراقب المتداولون سوق الخيارات عن كثب، تشعر الاقتصاد الحقيقي الياباني أيضًا بالضغط. تظهر بيانات وزارة المالية أن نفقات رأس المال للسلع (، باستثناء البرمجيات )، نمت فقط بنسبة 0.2% في الربع الثاني، وهو ما يقل كثيرًا عن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأولي البالغ 1.3%. ستعكس بيانات الناتج المحلي الإجمالي المعدلة التي ستصدر في 8 سبتمبر هذه الاتجاهات في تباطؤ نمو الاستثمار.

من منظور طويل الأمد، يبدو أن الوضع قد تحسن قليلاً. زادت الاستثمارات، بما في ذلك البرامج، بنسبة 7.6% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات المتوسطة التي كانت 6.1%، ولكن زخم النمو على المدى القصير يتراجع. نمت أرباح الشركات بنسبة 0.2% فقط، وزادت المبيعات بنسبة 0.8% على أساس سنوي.

تتعلق هذه القضايا ارتباطًا وثيقًا بالرسوم الجمركية. في الربع الثاني، زادت الولايات المتحدة الرسوم الجمركية على السيارات اليابانية بنسبة 25%، وحذرت من فرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 25% على مجموعة من المنتجات اليابانية. في يوليو من هذا العام، توصلت الدولتان إلى اتفاق لتحديد حد الرسوم الجمركية على السيارات والعامة بنسبة 15%، ولكن لم يدخل هذا الاتفاق حيز التنفيذ بعد.

تواجه الشركات اليابانية المصدرة تحديات كبيرة - حيث سجلت صادرات اليابان في يوليو أكبر انخفاض لها منذ أكثر من أربع سنوات، مع انخفاضها للشهر الثالث على التوالي. وللحفاظ على العملاء، تحملت الشركات معظم تكاليف الضرائب، مما أدى إلى ضغط الأرباح. حتى في ظل رغبة بنك اليابان المركزي في دعم هدف التضخم من خلال زيادة الأجور، أصبح من الصعب على الشركات إثبات مبررات زيادة الرواتب.

تتضمن اتفاقية التجارة بين اليابان والولايات المتحدة آلية استثمار بقيمة 5500 مليار دولار، ولكن هذه الآلية أثارت تساؤلات قوية داخل كلا البلدين. حذر النقاد من أن الشركات اليابانية قد تتجه في النهاية للاستثمار في المشاريع الأمريكية، مما يضعف الأعمال المحلية. مع تزايد عدد الشركات التي تعطي الأولوية للتوسع في الولايات المتحدة بدلاً من الإنفاق المحلي، تزداد هذه المخاوف.

في ظل زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، قد تعزز الين الياباني دوره كأصل ملاذ تقليدي، مما قد يؤثر بشكل غير مباشر على اتجاه تدفقات الأموال التي تسعى إلى التحوط في سوق الأصول الرقمية. بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، فإن متابعة سوق العملات القانونية، وخاصة اتجاهات العملات الرئيسية الملاذ مثل الين الياباني، سيساعد في فهم تغيرات مشاعر السوق العامة والتحولات المحتملة في تخصيص الأصول.