يمكن أن يكون البيوتكنولوجيا ذات القيمة السوقية الصغيرة انتصارك الكبير التالي - لكن لدي بعض الشكوك

النقاط الرئيسية

• تستهدف aTyr Pharma سوقًا مربحًا به احتياجات غير ملباة، ولكن يفعل ذلك أيضًا العشرات من شركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة الأخرى.
• بيانات المرحلة 3 التي ستأتي في أي يوم الآن يمكن أن تصنع أو تكسر هذه الشركة
• بصراحة، أعتقد أن هذه الأسهم هي مقامرة على مستوى الكازينو في الوقت الحالي

تجذب بعض شركات التكنولوجيا الحيوية كل الأضواء بينما تعمل شركات أخرى في الظلام. تعتبر aTyr Pharma (NASDAQ: LIFE) بالتأكيد من الفئة الأخيرة، على الرغم من أن ارتفاعها بنسبة 40% هذا العام قد بدأ يجذب الانتباه. لكن هل ينبغي أن يجذب انتباهك؟ لست مقتنعًا بذلك.

انظر، لقد شاهدت الكثير من شركات التكنولوجيا الحيوية الصغيرة تفشل بعد وعودها بعلاجات "رائعة". البيانات القادمة من المرحلة الثالثة لتجربة efzofitimod في منتصف سبتمبر قد ترسل هذه الأسهم إلى القمر - أو مباشرة إلى سلة المهملات.

الجاذبية واضحة

يستهدف إيفزوفيتيمود التهاب الساركويد الرئوي - تلك الكتل الخلوية الالتهابية المزعجة التي تتشكل في الرئتين وتسبب السعال وصعوبات في التنفس، وربما تترك ندوبًا. العلاجات الحالية؟ في الأساس زبالة - إما غير فعالة أو محملة بالآثار الجانبية.

يبدو أن الإمكانيات السوقية مثيرة للإعجاب من الوهلة الأولى. هناك حوالي مليون مريض بالساركويد في جميع أنحاء العالم، مع 200,000 في الولايات المتحدة وحدها. إذا أخذنا تقديرهم المحافظ بأن نصفهم يمكن أن يستفيدوا من الإيفزوفيتيمود، فلا يزال يوجد 100,000 مريض في الولايات المتحدة يتطلعون إلى خيارات أفضل.

بالنسبة لشركة تقدر قيمتها فقط بـ $539 مليون، فإن الاستحواذ على حتى جزء من هذا السوق يمكن أن يكون له تأثير كبير. هل من الممكن أن تحقق وضعاً بارزاً في غضون خمس سنوات؟ ممكن تماماً إذا كانت العقار فعّالاً.

لكن هنا مشكلتي

aTyr تعمل على النفاد مع وجود $114 مليون في النقد - بالكاد يكفي لتغطية عام واحد بعد صدور هذه النتائج. هذا يعتبر ضيقًا للغاية، حتى بمعايير التكنولوجيا الحيوية.

إذا فشل efzofitimod، فإن هذه الأسهم لن تنخفض فحسب - بل ستنهار بشكل مذهل. بالتأكيد، إنهم يختبرونه لالتهاب الجلد المترقي أيضًا، ولكن بدون شركاء ذوي قدرات مالية كبيرة، قد تكون إحدى حالات الفشل في التجارب الكبرى هي النهاية.

ولنكن واقعيين - معظم الأدوية تفشل في المرحلة 3. هذه مجرد إحصائيات. حتى النتائج الواعدة في المرحلة 2 ( التي كانت لـ efzofitimod ) ليست ضمانًا.

أنا لا أقول لا تشتريه - أنا أقول افهم ما الذي تدخل فيه. هذا ليس استثمارًا؛ إنه في الأساس مقامرة على نتيجة ثنائية. إذا كنت مهتمًا بهذا النوع من الإثارة، ضع رهانك. لكن لا تخدع نفسك بشأن المخاطر.

رأيي؟ انتظر البيانات. نعم، ستفوت بعض الارتفاع إذا كانت إيجابية، لكنك ستتجنب أيضًا خسارة محتملة بنسبة 80% بين عشية وضحاها إذا فشلت. أحيانًا تكون الخطوة الأكثر ذكاءً هي ببساطة المشاهدة من الخطوط الجانبية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر مثلي، أفضّل وضع أموالي في لاعبين راسخين لديهم مصادر دخل متعددة بدلاً من المراهنة على شركة تعتمد على حيلة واحدة وتستنفد احتياطياتها النقدية وهي تصلي من أجل النجاح السريري.

إفصاح: لا أملك أي موقف في aTyr Pharma، ولا أنوي بدء واحد في الـ72 ساعة القادمة.