التوقع: ستتفوق هذه الأسهم ذات العائد المرتفع على مؤشرات S&P 500 خلال العقد المقبل

النقاط الرئيسية

• حققت بنية بروكفيلد التحتية عوائد تفوق السوق منذ اليوم الأول.

• إنهم يتطلعون إلى نمو أرباح سنوي يزيد عن 10%. طموح.

• عائد كبير بالإضافة إلى توزيعات أرباح متزايدة؟ هذه وصفة لعوائد قوية.

معظم الأسهم ذات العائد المرتفع تأتي من شركات أبطأ. إنها تفتقر إلى أماكن جيدة لاستثمار أموالها. لذا فهي مجرد تسليم النقد للمساهمين.

بروكفيلد للبنية التحتية مختلفة. إنها ليست من الأسهم ذات العائد المرتفع التقليدية. نعم، إنها تدفع 4.3% - وهو أعلى بكثير من 1.2% الهزيلة لمؤشر S&P 500. لكن إليك المفاجأة: إنها لا تزال تنمو بسرعة. يبدو أن هذا المزيج من الدخل الكبير والنمو نادر نوعًا ما. لهذا أعتقد أن بروكفيلد ستتفوق على مؤشر S&P 500 خلال العقد القادم. ليس فقط أن تتفوق عليه - بل ستسحقه.

هم يعرفون ما يفعلونه

تفوقت بروكفيلد على السوق منذ بدايتها. لا توجد مصادفات هنا. نمت الشركة أموالها من العمليات بنسبة 14% سنويًا وزادت الأرباح الموزعة بنسبة 9% سنويًا. أضافت هذه الأرقام ما يصل إلى 13.1% عائدات سنوية متوسطة. ومؤشر S&P 500؟ فقط 11.4% خلال نفس الفترة.

استراتيجيتهم ليست معقدة. شراء أصول بنية تحتية رائعة بأسعار جيدة. تحسينها. تنميتها. بمجرد أن تنضج؟ بيعها وكرر العملية. بسيطة ولكن فعالة.

النمو من كل مكان

إنهم يركزون على التدفقات النقدية المستقرة. حوالي 85% تأتي من عقود طويلة الأجل أو أسعار منظمة. معظمها محمي ضد التضخم. يجب أن يدفع هذا التعديل التضخمي وحده نموًا سنويًا يتراوح بين 3-4%.

تستهدف الشركة الأعمال التي تستفيد من الاتجاهات الرئيسية - الرقمنة، وإزالة الكربون، والعولمة. يجب أن تضيف هذه الاتجاهات 1-2% أخرى إلى النمو السنوي.

إنهم لا يجلسون ساكنين. بعد دفع الأرباح، يعيدون استثمار 30-40% من السيولة النقدية في مشاريع النمو. حالياً، لديهم 7.7 مليار دولار في مشاريع مرتبة للسنوات القليلة القادمة. معظمها - ما يقرب من 5.9 مليار دولار - سيذهب إلى بنية البيانات التحتية، بما في ذلك مراكز البيانات ومرافق أشباه الموصلات. ليس من الواضح تمامًا مدى سرعة تحقيق هذه المشاريع لعائدات، لكنهم يقدرون أن هذه المشاريع ستعزز النمو بنسبة 2-3% سنويًا.

ثم هناك استراتيجيتهم لإعادة التدوير. بيع الأصول وشراء أصول جديدة. في هذا العام وحده، استحوذوا على كولونيال، هوتواير، وويلز فارجو للسكك الحديدية. إنهم يستثمرون 1.3 مليار دولار في هذه الأصول المحمية من التضخم.

تبدو الفرصة المقبلة هائلة. يقدرون احتياجات البنية التحتية العالمية بحوالي $100 تريليون على مدى 15 عامًا. قد تحتاج بنية الذكاء الاصطناعي وحدها إلى $8 تريليون في السنوات 3-5 القادمة. مع أرقام مثل هذه، لا تبدو توقعاتهم للنمو بنسبة 10% أو أكثر مجنونة.

تبدو العوائد واعدة

تبدأ بعائد توزيعات أرباح يزيد عن 4%. أضف نمو توزيعات أرباح سنوي يتراوح بين 5-9%. أضف إليه نمو FFO يزيد عن 10%. اخلط كل ذلك معًا، وقد تحصل على عوائد سنوية في منتصف المراهقين. لهذا السبب أراهن على أن بروكفيلد ستتجاوز السوق الأوسع خلال العقد المقبل.