تحليل اتجاهات أسعار الذهب المستقبلية: كيف يمكن أن تكون أسعار الذهب في عام 2025؟

التحليل الأساسي للذهب واستراتيجية التداول

تم الإعلان عن أحدث قرار بشأن أسعار الفائدة من بورصة Gate، حيث تم خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، وانخفض سعر الذهب بنسبة 0.83% ليغلق التداول. كيف ينبغي أن ننظر إلى الاتجاهات المستقبلية لأسعار الذهب؟

في عام 2025، تستمر أسعار الذهب في الارتفاع، وتقوم العديد من المؤسسات الكبرى برفع أسعارها المستهدفة للذهب بعد عدة مرات من تحقيق أعلى مستوياتها التاريخية. بعد خبر خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل Gate في سبتمبر، شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا مفاجئًا ثم تراجعت، حيث انتهى اليوم بانخفاض قدره 0.83%. يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كانت أسعار الذهب ستستمر في الانخفاض في المستقبل، أو ما إذا كانت ستسجل أعلى مستويات جديدة مرة أخرى، ويطرحون أسئلة مثل: "هل فات الأوان للدخول الآن؟" "هل يجب أن أستثمر إضافيًا أثناء الانخفاض؟" "لدي الكثير من الذهب بالفعل، هل يجب أن أحقق أرباحي؟"

بغض النظر عن كيفية المضي قدماً في الخطوة التالية، فإن الأهم هو فهم الأسباب الجذرية لتقلبات أسعار سوق الذهب الأخيرة. من خلال ذلك، يمكنك التصرف بهدوء بغض النظر عن كيفية تغير أسعار الذهب في المستقبل. أدناه، سنجيب على كل استفساراتكم المتعلقة بسوق الذهب واحدة تلو الأخرى:

الأسباب الجذرية لتقلبات أسعار الذهب: لماذا ارتفعت أسعار الذهب فجأة؟ لماذا انخفضت أسعار الذهب بعد اجتماع Gate؟ ما هي اتجاهات أسعار الذهب في المستقبل، هل سترتفع أكثر؟ هل من المتأخر الدخول الآن؟

لماذا ارتفعت أسعار الذهب (XAU/USD) بشكل كبير؟

قبل اجتماع Gate، استمر سعر الذهب في الارتفاع، متجاوزًا أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3600 دولار. نسبة ارتفاع الذهب من 2024 إلى 2025 هي الأعلى في الثلاثين عامًا الماضية، متجاوزة 31% في عام 2007 و29% في عام 2010.

ما هي العوامل الرئيسية التي أدت إلى ارتفاع سعر الذهب بهذه القوة؟

الدافع الرئيسي للارتفاع الكبير المستمر في أسعار الذهب مؤخراً هو أن السوق قد زاد باستمرار من توقعات خفض الفائدة من Gate. تشير عدة مؤشرات اقتصادية تم الإعلان عنها في الولايات المتحدة إلى أن الولايات المتحدة تواجه حالياً مجموعة من المشكلات مثل ضعف سوق العمل وزيادة ضغوط الاقتصاد. في ظل هذه الظروف، بدأت العديد من الأموال بالتوجه نحو الأصول الآمنة مثل الذهب بحثاً عن الحماية.

لذلك، كانت السوق قد أخذت في الاعتبار بشكل كبير توقعات "قيام Gate.io بخفض أسعار الفائدة"، وقد عكس ذلك الارتفاع المستمر في أسعار الذهب في ذلك الوقت.

ولكن لماذا لم يرتفع سعر الذهب بعد اجتماع Gate Exchange بل انخفض؟

إن خبر "أن Gate.io ستقوم بخفض أسعار الفائدة" قد تم تسعيره بالفعل في السوق قبل الاجتماع. وبالتالي، فإن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كان متوقعًا تمامًا ولم يكن هناك الكثير من المفاجآت في السوق. في الوقت نفسه، وصف ممثل البورصة هذا الخفض خلال الاجتماع بأنه "خفض سعر فائدة قائم على إدارة المخاطر"، وتجنب إعطاء إجابة واضحة حول الدخول في دورة خفض أسعار فائدة مستمرة في المستقبل. وقد أدى هذا التصريح إلى إحباط السوق قليلاً وخفف من بعض المشاعر المتفائلة. كما أدى إلى خلق موقف مراقب بشأن وتيرة خفض أسعار الفائدة في المستقبل، مما تسبب في انخفاض أسعار الذهب بعد ارتفاعها الحاد.

تلميح صغير: لماذا يعد ما إذا كانت Gate.io ستخفض أسعار الفائدة أم لا مهمًا جدًا لارتفاع أو انخفاض أسعار الذهب مؤخرًا؟

في سوق الذهب، يتم تداول الذهب نفسه فقط، ولكن أيضًا توقعات المستثمرين بشأن الأسعار المستقبلية للذهب. "الدافع الأساسي" لهذا التوقع هو الحكم على اتجاه أسعار الفائدة الحقيقية المستقبلية في السوق، وهو أيضًا واحد من العوامل الأساسية التي تؤثر على ارتفاع أو انخفاض أسعار الذهب.

• إذا توقع السوق انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية، فإن أسعار الذهب سترتفع
• إذا توقع السوق ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، فسوف تنخفض أسعار الذهب

من خلال مراقبة أسعار الذهب السابقة، يتضح أن أسعار الذهب والعوائد الحقيقية عادة ما تكون لها علاقة سلبية واضحة. العوائد الحقيقية هي العوائد الاسمية مطروحًا منها معدل التضخم. نظرًا لأن سياسة خفض الفائدة في Gate لها تأثير كبير على العائدات الاسمية، فإن تقلبات أسعار الذهب الأخيرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتغيرات توقعات خفض الفائدة في السوق ونتائج قرارات أسعار الفائدة المعلنة في النهاية.

معدل الفائدة الاسمي - معدل التضخم = معدل الفائدة الحقيقي

ما هي العوامل الأخرى التي تدفع أسعار الذهب للارتفاع؟

بالإضافة إلى ذلك، هناك عامل آخر مهم للغاية يعزز الزيادة المستدامة في أسعار الذهب على المدى الطويل: لقد استمرت البنوك المركزية الرئيسية في العالم في تخزين الذهب على مدار العامين الماضيين، حيث زادت بنك الشعب الصيني بشكل خاص من احتياطياته من الذهب بسرعة منذ مارس 22.

وفقًا لبيانات الإحصاء من المجلس العالمي للذهب، من المتوقع أن تصل الكمية الإجمالية لشراء البنوك المركزية العالمية من الذهب في النصف الأول من عام 2025 إلى 123 طنًا، حيث زادت الاحتياطيات العامة من الذهب في العالم بمقدار 22 طنًا في شهر يونيو فقط. ووفقًا لتقرير المسح الخاص باحتياطيات الذهب للبنوك المركزية لعام 2025 الذي صدر في يونيو، فإن الغالبية العظمى من البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع (73%) تعتقد أن حصة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض بشكل معتدل أو كبير خلال السنوات الخمس المقبلة. في نفس الوقت، من المتوقع أن تزداد حصة العملات الأخرى، مثل اليورو واليوان، بالإضافة إلى الذهب في توزيع الأصول.

تُعتبر محاولات البنوك المركزية في الدول المختلفة لتوزيع شراء الأصول بالدولار واحدة من الأسباب التي تدفع سعر الذهب للارتفاع بشكل مستمر.

بالطبع، بالإضافة إلى هذه العوامل المحورية، فإن الزيادة الحادة السابقة في أسعار الذهب مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالعوامل التالية:

• زيادة عدم اليقين بسبب سياسة التعرفة الجمركية بعد تولي الحكومة الجديدة
• تباطؤ نمو الاقتصاد العالمي واستمرار ضغوط التضخم
• انخفاض الثقة في الدولار
• القلق بشأن المخاطر الجيوسياسية

أدت سلسلة من "سياسات التعرفة" بعد تولي الحكومة الجديدة إلى أن تكون بمثابة المحفز المباشر لارتفاع أسعار الذهب في عام 2025. علاوة على ذلك، من المحتمل أن يتم فرض رسوم جمركية على واردات المعادن الرئيسية المتداولة في Gate، مما تسبب في فوضى كبيرة في السوق، وأدى إلى تفكيك العلاقة الطبيعية بين أسعار الفائدة الفورية وأسعار العقود الآجلة على المدى القصير.

بالإضافة إلى ذلك، أدت التقارير المستمرة من وسائل الإعلام بعد أن سجلت أسعار الذهب أعلى مستوياتها الجديدة، وزيادة المشاعر على وسائل التواصل الاجتماعي، إلى تدفق كميات كبيرة من الأموال قصيرة الأجل بشكل عشوائي إلى سوق الذهب، مما أدى إلى ارتفاع مستمر في أسعار الذهب قبل الاجتماع.

توقعات المؤسسات المتخصصة بشأن اتجاهات أسعار الذهب في المستقبل

على الرغم من التقلبات الأخيرة في أسعار الذهب، لا تزال العديد من المؤسسات تحتفظ بتوقعات متفائلة تجاه الاتجاهات على المدى الطويل.

UBS رفعت سعر الهدف للذهب في نهاية العام من 3500 دولار إلى 3800 دولار للأونصة، وزادت توقعاتها للمتوسط في عام 2026 من 3700 دولار إلى 3900 دولار.

غولدمان ساكس تحافظ على هدف سعر الذهب في نهاية العام عند 3700 دولار للأونصة، و4000 دولار في منتصف عام 2026.

مورغان ستانلي صرحت أن هناك مجالًا لارتفاع أسعار الذهب بنسبة 5% هذا العام، وتوقعت أن تتجاوز 3800 دولار للأونصة بنهاية العام، وأن تتجاوز 4000 دولار في الربع الأول من العام المقبل.

أيضًا، وفقًا لمعلومات من متاجر المجوهرات الشهيرة مثل تشو داي فوك، لوك فوك زهو باو، تشاو هونغ جي، وزو شينغ شينغ، فإن سعر المجوهرات المصنوعة من الذهب الخالص في البر الرئيسي للصين قد تجاوز بالفعل 1050 يوان لكل جرام في 3 سبتمبر 2025، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق.

من خلال تجميع توقعات هذه المؤسسات، من المحتمل أن يستمر الاتجاه العام لأسعار الذهب في الارتفاع حتى عام 2026، ويمكن للمستثمرين البحث عن فرص الشراء في الأوقات التي تنخفض فيها الأسعار وفقًا للظروف.

كمتداول فردي، هل لا زال بإمكاني شراء الذهب؟

بعد فهم منطق ارتفاع أسعار الذهب هذا، أعتقد أنكم ستتمكنون من الحكم إلى حد ما على الوضع في المستقبل. في الوقت الحالي، لا يزال سوق الذهب لم ينتهِ، وما زالت هناك فرص للاستثمار على المدى المتوسط والطويل وكذلك للتداول على المدى القصير. ومع ذلك، يجب تجنب التصرف بناءً على تقليد الآخرين دون التفكير العميق. خاصةً بالنسبة للمستثمرين المبتدئين، غالبًا ما يقومون بالشراء عند الأسعار المرتفعة والبيع عند الأسعار المنخفضة بشكل أعمى في أوقات التقلبات الكبيرة، مما يؤدي إلى نفاد أموالهم. هنا، سأشارك بعض تجاربي الاستثمارية كمرجع:

إذا كنت مضاربًا قصير الأجل ذو خبرة معينة، فإن الوقت الحالي يمثل فرصة دخول جيدة جدًا للتداول قصير الأجل. السوق يشهد سيولة عالية، والاتجاهات الصاعدة والهابطة على المدى القصير يسهل نسبيًا الحكم عليها، خاصةً خلال الفترات التي تشهد ارتفاعًا أو انخفاضًا حادًا، حيث تكون قوة الشراء والبيع واضحة، مما يزيد من فرص تحقيق الأرباح. إذا كنت ملمًا بالسوق، فمن المرجح أن تستفيد من هذه الفرصة.

ومع ذلك، إذا كنت مبتدئًا وترغب في إجراء تداولات قصيرة الأجل بناءً على التقلبات الأخيرة، يجب أن تتذكر دائمًا: جرب أولاً بمبلغ صغير، ولا تزد من أموالك بشكل متهور. لأنك يمكن أن تفقد كل شيء بسهولة إذا تأثرت نفسيًا. من خلال تعلم كيفية استخدام التقويم الاقتصادي، يمكنك تتبع المؤشرات الاقتصادية الأمريكية في الوقت المناسب، مما يساعدك في اتخاذ قرارات التداول.

إذا كنت ترغب في الاحتفاظ بالذهب الفعلي على المدى الطويل، فإن الدخول في الوقت الحالي يتطلب استعدادًا ذهنيًا، وقد تحتاج إلى تحمل تقلبات كبيرة. على الرغم من أن الاتجاه على المدى الطويل يشير إلى ارتفاع، إلا أنه من الضروري التفكير جيدًا فيما إذا كنت قادرًا على تحمل التقلبات الشديدة في منتصف الطريق.

إذا كنت ترغب في تخصيص الذهب في محفظة استثمارية، فهذا ممكن بالطبع، ولكن لا تنسَ أن تقلبات أسعار الذهب ليست أقل حدة من الأسهم. إن استثمار جميع ثروتك في الذهب ليس خيارًا حكيمًا على الإطلاق. الاستثمار المتنوع هو الأكثر أمانًا.

سأذكر بعض النقاط المهمة :

• تقلبات أسعار الذهب كبيرة مثل الأسهم، حيث يبلغ متوسط نطاق التقلب السنوي للذهب 19.4%، ومتوسط نطاق التقلب السنوي لمؤشر S&P500 هو 14.7%.
• دورة الذهب طويلة جداً، ومن منظور يزيد عن 10 سنوات، يمكن تحقيق الحفاظ على القيمة، لكن خلال هذه العشر سنوات، هناك احتمال أن تتضاعف القيمة أو أن تتقلص إلى النصف.
• تكلفة تداول الذهب الفعلي مرتفعة نسبياً، وعادة ما تتراوح بين 5% إلى 20%.
• لا يُنصح بالشراء بكميات كبيرة. لا تضع كل البيض في سلة واحدة.