سوق البلاديوم في 2025: ارتفاع الأسعار ومخاوف الإمدادات

لقد كنت أراقب سوق المعادن الثمينة لسنوات، ودعني أخبرك - البالاديوم أخيرًا يحصل على لحظته في دائرة الضوء! بينما كان الجميع مهووسًا بالذهب والفضة، فقد شهد البالاديوم طفرة بنسبة 33% منذ سبتمبر 2024، والآن يتراوح سعره حوالي 1,250 دولارًا للأونصة. وقد تكون هذه الموجة صعود قد بدأت للتو.

أكثر التطورات إثارة؟ في أكتوبر، دفعت الولايات المتحدة مجموعة السبع إلى فرض عقوبات على البلاديوم الروسي. كشخص تابع أسواق السلع عبر دورات متعددة، يبدو أن هذا يشبه إحساس الديجا فو من موجة صعود البلاديوم في 2021/2022 التي أرسلت الأسعار إلى ما يقرب من 3,000 دولار للأونصة.

البالاديوم مادة نادرة للغاية - أكثر ندرة بـ 30 مرة من الذهب - وصناعة السيارات لا يمكنها الحصول على ما يكفي منها لصمامات التحفيز. توفر روسيا جزءًا كبيرًا من الإنتاج العالمي، مما يجعل هذا العقوبة المحتملة صفقة ضخمة للأسعار.

ما الذي يدفع البلاديوم في الوقت الحالي؟

يحتاج قطاع السيارات بشدة إلى هذا المعدن. بينما من المتوقع أن تنمو مبيعات السيارات بحوالي 1.7% لتصل إلى 89.6 مليون وحدة في عام 2025، هناك تحول متزايد نحو السيارات الكهربائية التي لا تحتاج إلى محولات حفازة. هذا يخلق ديناميكية مثيرة للاهتمام - طلب قوي على المدى القصير ولكن تساؤلات على المدى الطويل.

أنا قلق بشكل خاص بشأن اضطرابات الإمداد. عندما تضرب إضرابات التعدين جنوب إفريقيا أو تتصاعد التوترات الجيوسياسية مع روسيا (، وهو ما يبدو محتملًا بشكل متزايد )، لا ترتفع أسعار البلاديوم فحسب - بل تنفجر في الارتفاع. السوق صغير مقارنة بالذهب، مما يجعل تقلبات الأسعار عنيفة عندما تتعطل سلاسل الإمداد.

سعر الحالي البالغ 43.84 دولارًا لكل جرام يمثل انخفاضًا بنسبة 34.75% منذ يناير 2020، عندما كان 67.20 دولارًا لكل جرام. ولكن عند النظر إلى الاتجاه الأطول من 2018، لا يزال البلاديوم مرتفعًا بنسبة 15.84% بشكل عام. هذه التقلبات تمثل كل من المخاطر والفرص مع البلاديوم.

توقعات سعر البلاديوم لعام 2025

المحللون متباينون في توقعاتهم، مما يجعلني بصراحة أثق بهم أقل:

• يتوقع البعض أن يرتفع البلاديوم إلى 1,600 دولار بحلول نهاية 2025
• يرى الآخرون أنها تتراوح بين $751 و $1,080

بصراحة، تبدو هذه التوقعات محافظة إذا تحققت العقوبات الروسية. حدسي يقول إنه يمكننا أن نرى عودة إلى مستويات تزيد عن 2000 دولار إذا ضاقت الإمدادات بشكل خطير.

تظل بطاقة الائتمان هي انتقال الكهرباء. إذا استمرت محركات الاحتراق التقليدية في الهيمنة لفترة أطول مما هو متوقع، فقد يظل الطلب على البلاديوم أقوى مما يتوقعه الكثيرون. كما أن خطر الاستبدال من البلاتين يلوح في الأفق، لكن تلك العلاقة كانت دائمًا معقدة وتعتمد على الأسعار.

خيارات الاستثمار في البالاديوم

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون للاستفادة من هذا الاتجاه، هناك عدة طرق تبدو منطقية:

1. البلاديوم المادي - القضبان والعملات مثل الكنديين مابل ليف إذا كنت تريد الملكية المباشرة
2. أسهم التعدين - شركات مثل نورثام بلاتينيوم وسيبانيا ستيلووتر
3. ETFs - صندوق Sprott للبلاتين والبلاديوم الفعلي يوفر تعرضًا جيدًا
4. CFDs - إذا كنت مرتاحًا مع الرافعة المالية ولديك خبرة في التداول

شخصياً، أجد أن أسهم التعدين هي الأكثر إثارة للاهتمام في الوقت الحالي. إنها تقدم رافعة تشغيلية لأسعار البالاديوم، مما يعني أنها يمكن أن تتفوق على المعدن نفسه خلال موجات الصعود. لكن احذر - فإنها ستنخفض بشدة خلال الانخفاضات أيضاً.

عندما ننظر إلى أسعار البلاديوم التاريخية، فقد شهد المعدن تقلبات كبيرة - من أقل من 200 دولار للأوقية في التسعينيات إلى ما يقرب من 3000 دولار للأوقية في عام 2022. هذه ليست سوقًا للقلوب الضعيفة، ولكن هذا التقلب يخلق فرصًا للتجار المستعدين لتحمل المخاطر المحسوبة.

الموجة صعود الأخيرة التي بلغت 33% من أدنى مستويات سبتمبر تظهر مدى سرعة تغير المشاعر. مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وفرض العقوبات على روسيا، قد يكون البالاديوم هو أكثر المعادن الثمينة التي لا تحظى بالتقدير في عام 2025.