سقوط دو كوان: وجهة نظر شخصية حول كارثة مجال العملات الرقمية $45B

$3 مليار في صافي الثروة. $45 مليار تم محوها في أسبوع. هذه ليست مجرد أرقام—إنها بقايا أحلام محطمة لا حصر لها وتذكير صارخ بالطبيعة المتقلبة للعملات المشفرة.

لقد تابعت قصة دو كوان تتكشف بمزيج من الانبهار والاشمئزاز. هذا الخريج من جامعة ستانفورد في علوم الحاسوب الذي عمل في عمالقة التكنولوجيا مثل آبل قبل أن يؤسس Terraform Labs لم يكن مجرد رائد أعمال عادي - بل كان لاعبًا محسوبًا يعرف تمامًا أي لعبة يلعب.

عندما جمع ذلك المبلغ الأولي $57M من اللاعبين الرئيسيين في السوق في عام 2018، أتذكر التفاؤل المحيط بمشروعه. لكن ما يثير غضبي أكثر هو كيف أنه ضلل الجميع عمداً. إنشاء "معاملات مزيفة تبدو حقيقية"؟ الوعد بجعلها "غير قابلة للاكتشاف"؟ هذه ليست ابتكارًا—هذه احتيال.

لم يكن انهيار نظام Terra مجرد حظ سيء أو قوى سوقية. كانت كل هذه الأوراق مبنية على الخداع. قام كوان بمحاكاة المعاملات بشكل مصطنع على شبكته لخلق وهم حركة المرور الشرعية. حتى قبل الانهيار، كانت لديه الجرأة للقيام بمراهنات $1M أن لونا لن تنخفض أكثر - ثقة مفرطة نرجسية كلاسيكية.

عندما بدأ بروتوكول أنكور في تقليل معدلات إيداع العملات المستقرة في مايو 2022، بدأت تأثيرات الدومينو. غادر المقرضون UST، وفشل آلية الحرق والتعدين - التي يُفترض أنها نعمة تيرا - بشكل مذهل بسبب مشاكل تقنية وتجميد سحب البورصات. مع فقدان UST لربطه بالدولار، انخفض سعر LUNA إلى الهاوية.

العواقب؟ الآلاف من المستثمرين المدمرين. انظر فقط إلى التعليقات: "$9,000 تم فقدانها," "$360,000 ذهبت," "صديقي فقد 300,000 ليرة والآن هو مجنون." أشخاص حقيقيون، عواقب حقيقية.

ما يغضبني أكثر هو أن كوان لا يزال لديه الملايين في مكان ما بينما يعاني ضحاياه. لقد وجدت السلطات الكورية الجنوبية أنه سحب حوالي $35M حتى بعد أن انهار كل شيء.

تحتاج العملات المشفرة إلى الابتكار، ولكن ليس على حساب الشفافية والأخلاقيات. يمثل دو كوون كل ما هو خاطئ في هذا المجال - العبقرية التقنية التي تفسدها الجشع والتلاعب. إرثه ليس مجرد دمار مالي؛ إنه قصة تحذيرية عما يحدث عندما نثق بشكل أعمى في المؤسسين الكاريزميين الذين لديهم الكثير من السلطة وقليل من الرقابة.