لعبة منحنى العائد: رأيي في هذه الكرة البلورية المالية

إن النظر إلى منحنى العائد يبدو وكأنه مشاهدة الطلاء يجف بالنسبة لمعظم الناس، ولكن دعني أخبرك - هذا الرسم البياني الصغير هو المصافحة السرية للأسواق المالية التي لا يريد أحد التحدث عنها بشكل علني.

لقد قضيت ساعات لا تحصى أتأمل هذه الخطوط المائلة، محاولاً فك شفرة ما تخبرني به بشأن وجهة استثماراتي المقبلة. وثق بي، لقد أنقذتني أكثر من مرة.

منحنى العائد - ذلك الرسم البياني الذي يظهر أسعار الفائدة عبر تواريخ استحقاق السندات المختلفة - ليس مجرد تمرين أكاديمي. إنه ساحة معركة حيث تتصارع الأموال الكبيرة حول ما سيحدث بعد ذلك في الاقتصاد.

عندما يشير منحنى العائد إلى الأعلى (عادي)، يكون الجميع سعيدًا ويحتفل كما لو كان عام 1999. تدفع السندات طويلة الأجل أكثر من السندات قصيرة الأجل، كما ينبغي. يبدو أن العالم منطقي. لكن عندما ينعكس هذا المنحنى؟ هذا هو الوقت الذي أبدأ فيه بتحريك أموالي لأن أجراس الركود تدق.

هل تعرف ما الذي يجعلني مجنونًا؟ كيف أن منصات التداول الكبرى تخفي هذه الإشارات عن المستثمرين العاديين عمدًا. يفضلون أن تبقى جاهلًا بينما يستخدم اللاعبون المؤسسيون هذه البيانات لتحديد مواقعهم مسبقًا قبل التحولات الاقتصادية.

تخبر الأنواع الأربعة من منحنيات العائد قصصًا مختلفة:

تشير المنحنيات الطبيعية إلى النمو في المستقبل. رائع! اشترِ أصول النمو. تصرخ المنحنيات المعكوسة "ركود قادم!" - دقيقة تاريخياً بدقة مخيفة. تعكس المنحنيات المسطحة الارتباك وعدم اليقين. لا أحد يعرف ما يحدث. تشير المنحنيات الحادة إلى نمو سريع وارتفاع التضخم قادم - حان الوقت للتوجه نحو اقتصاد نشط.

ما يثير الإحباط بشكل خاص هو كيف أن انحدار منحنى العائد يحصل على أسماء فنية مثل "الانحدار الصعودي" أو "الانحدار الهبوطي" - فقط اطلق عليه ما هو عليه: إما أن تنخفض أسعار الفائدة القصيرة بسرعة أكبر من الطويلة، أو أن ترتفع أسعار الفائدة الطويلة بسرعة أكبر من القصيرة. كل هذه المصطلحات تهدف إلى إبقاء الناس العاديين خارج النقاش.

بينما كانت الأسواق التقليدية تستخدم منحنيات العائد منذ الأبد، بدأت عالم العملات المشفرة مؤخرًا فقط في الانتباه. وينبغي عليهم! عندما تستجيب البنوك المركزية لإشارات منحنى العائد عن طريق تغيير المعدلات، فإن تسونامي السيولة الذي يتبع غالبًا ما يغمر أسواق العملات المشفرة.

أكبر نكتة؟ العديد من الخبراء المزعومين في مجال العملات المشفرة يتجاهلون تمامًا هذه الإشارات، ويركزون بدلاً من ذلك على الأنماط الفنية ومشاعر تويتر. في الوقت نفسه، تراقب الأموال الذكية منحنى العائد بعبادة.

لقد قمت ببعض من أفضل صفقاتي ببساطة من خلال اتخاذ مراكز قبل تحركات الاحتياطي الفيدرالي التي تم الإشارة إليها قبل أشهر من خلال منحنى العائد. إنه مثل الحصول على صحيفة الغد اليوم، لكن معظم الناس لا يكلفون أنفسهم عناء قراءتها.

مهما كان السوق الذي تتواجد فيه - الأسهم أو العملات المشفرة أو العقارات - فإن تجاهل منحنى العائد هو انتحار مالي. هذه ليست مجرد مؤشر آخر؛ إنها توافق السوق على مستقبلنا الاقتصادي.