فك الارتباط: المصطلحات اليومية - أزمة العملات المستقرة USDC و DAI وتأثيرها على أسواق العملات الرقمية 

"فصل" يحدث عندما تنحرف عملة مستقرة عن قيمتها الموعودة. عادة ما تكون دولارًا. الاحتياطيات خلفها؟ لا تتوافق.

في دوائر العملات المشفرة، اكتسبت هذه الكلمة زخمًا كبيرًا بعد ما حدث مع USDC وDAI. ظلت هذه الرموز تحتفظ بوعدها بالدولار حتى لم تعد تستطيع. ظهرت مشكلات الاحتياطي. أصبحت الأمور فوضوية.

عند النظر إلى سبتمبر 2025، تحول مشهد العملات المستقرة بشكل كبير. لا تزال USDT و USDC تهيمنان. يبدو أنهما مستقرتان الآن، مع عدم وجود درامات فك الارتباط. تلتزم أسعارهما بقرب من علامة الدولار - وهو أمر مثير للإعجاب بالنظر إلى السوق الضخم الذي يعملان فيه والذي يبلغ $230 مليار.

تعمل DAI بشكل مختلف. تصدرها MakerDAO، وتدعمها بأصول تشفيرية من خلال زيادة الضمان. ليس مثل الآخرين. لا تعتمد على الاحتياطيات النقدية كما تفعل USDT أو USDC. بدلاً من ذلك، فهي مؤمنة بواسطة Ethereum وعملات رقمية أخرى مقفلة في عقود ذكية. عنصر أساسي في التمويل اللامركزي. لكن مخاطر السيولة؟ نوعًا ما مختلفة.

أصبح المجتمع أكثر ذكاءً في التعامل مع احتمالية الانفصال. قاموا بتوزيع الاستثمارات عبر عملات مستقرة مختلفة. نشروا أدوات الذكاء الاصطناعي التي تراقب الأسواق باستمرار. قام البعض حتى بتخصيص حوالي 15% من محافظهم في عملات مستقرة كوسادة. خطوة ذكية.

تشعر العملات المستقرة بأنها أكثر أمانًا من معظم خيارات العملات المشفرة. صحيح. لكن هذه الحلقات من فك الارتباط تذكرنا بأنه لا شيء مضمون. حتى تلك "المستقرة" تعثر.

بحلول عام 2025، لا يعبث المستثمرون الجادون. إنهم يحددون أحجام المراكز بعناية. يقومون بتعيين أوامر وقف الخسارة. ينوعون. ليس من الواضح تمامًا إذا كنا سنرى فك ارتباطات كبيرة مرة أخرى، ولكن يبدو أن السوق أكثر استعدادًا هذه المرة.