أصبح ديفيد تابير، وهو شخصية معروفة في مجتمع الاستثمار في وول ستريت، محور التركيز في السوق مرة أخرى. هذا المعلم الاستثماري الذي كان يُعرف سابقًا ب"شراء الانخفاض"، قد أدلى برأيه الجديد بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة، ولكن هذه المرة يبدو أن موقفه أكثر تعقيدًا من السابق.

وفقًا لأحدث التقارير الخاصة بالنموذج 13F، فإن صندوق التحوط Appaloosa المُدار بواسطة تايبر يدير حاليًا أصولًا بقيمة 6.45 مليار دولار، وتتكون محفظته من 38 سهمًا. من الجدير بالذكر أن علي بابا لا تزال أكبر حصة له، حيث تشكل 12.4%، مما يدل على أنه لا يزال لديه ثقة في الأسهم التكنولوجية الصينية. ومع ذلك، فقد قلص تايبر في الوقت نفسه استثماراته في الأسهم الصينية الأخرى مثل بايدو وجينغدونغ وبيندوودو، وبدلاً من ذلك زاد من استثماراته في مجال الذكاء الاصطناعي، خاصةً أنه زاد بشكل كبير من حصته في أسهم إنفيديا في الربع الثاني، حيث زاد حجم حصته أربع مرات.

في مقابلة مع وسائل الإعلام، اعترف تايبر بأنه يشعر بعدم الارتياح تجاه تقييمات الأسهم الأمريكية الحالية، لكنه يعتقد أنه من غير الحكيم عدم امتلاك الأسهم في بيئة خفض الفائدة. وأشار إلى أنه على الرغم من أن السوق قد يستمر في الارتفاع بسبب السياسات التوسعية على المدى القصير، إلا أن التقييمات العامة قد وصلت إلى مستويات مرتفعة، والفروق الائتمانية ضيقة للغاية، وعندما تتعرض المخاطر، قد تكون صدمة السوق أكثر حدة.

عند الحديث عن الأصول الصينية، أشار تايبر إلى أنه لو لم تكن هناك قيود على تصدير الرقائق وعدم اليقين في السياسات، لكان يجب على الصين أن تكون الفرصة الكبيرة التالية في مجال الذكاء الاصطناعي. وأشار إلى أنه على الرغم من أن تقييم الأسهم الصينية يبدو جذابًا، إلا أن مخاطر السياسات تجعل من الصعب على الأموال الكبيرة الدخول بشكل كبير.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، أعرب تايبر عن قلقه بشأن تخفيض أسعار الفائدة بشكل مفرط. ويعتقد أن تخفيض أسعار الفائدة بشكل معتدل مقبول، ولكن إذا كانت السياسة النقدية فضفاضة جداً، فقد يؤدي ذلك إلى ضعف الدولار وزيادة مخاطر عودة التضخم. بالنسبة لسياسة التعريفات الجمركية، يمكنه قبول تدابير حماية بسيطة، لكنه حذر من أن التعريفات المرتفعة بنسبة 25% أو حتى 50% قد تؤدي إلى تأثيرات مدمرة.

استراتيجية استثمار تيبر تبدو أنها تعكس التناقض النفسي الحالي في السوق: من جهة، يجب الحفاظ على مستوى معين من المراكز في السوق لاقتناص الفرص، ومن جهة أخرى، يشعر بعدم الارتياح تجاه التقييمات المرتفعة للسوق. نصيحته هي الحفاظ على المشاركة المعتدلة، لأن ازدهار السوق لم ينته بعد.

قد تمثل وجهة نظر تايبر العقلية العامة لمديري الأموال الكبيرة - فهم لا يرغبون في تفويت فرصة ارتفاع السوق، لكنهم في نفس الوقت يشعرون بالقلق من الانخفاض الحاد المحتمل. في ظل البيئة السوقية المعقدة الحالية، أصبح تحقيق التوازن بين الفرص والمخاطر تحديًا مهمًا يواجه المستثمرين.