في سوق الأصول الرقمية، غالبًا ما يتم الإشارة إلى مصطلح "Whipsaw"، لكن معناه الحقيقي غالبًا ما يُساء فهمه. يعتقد العديد من المستثمرين خطأً أن whipsaw يهدف ببساطة إلى انتزاع الرموز من مستثمري التجزئة. ومع ذلك، فإن طبيعة هذه العملية أكثر تعقيدًا بكثير مما يبدو.

الهدف الأساسي من Whipsaw هو خلق ظروف مواتية لرفع الأسعار لاحقًا، بما في ذلك تقليل ضغط البيع وخفض التكلفة الإجمالية، والهدف النهائي هو تحقيق الربح من الارتفاعات. دعونا نتعمق في آلية عمل هذه العملية.

تخيل عملة رقمية صغيرة بإجمالي إصدار يبلغ 10 ملايين عملة، وسعرها الحالي 1 دولار. قد تقوم الأموال الكبيرة بجمع حوالي 5 ملايين عملة بهدوء، مما يمنحها السيطرة على نصف العرض. ومع ذلك، إذا حاولت رفع السعر مباشرة، قد تواجه مشكلة في احتفاظ مستثمري التجزئة بالعملات، مما يؤدي إلى نقص المشترين عند الأسعار المرتفعة، مما يجعل من الصعب على الأموال الكبيرة تحقيق الأرباح.

لمواجهة هذا الوضع، قد تتبنى الأموال الكبيرة استراتيجيات متعددة:

1. خلق الذعر من الانخفاض: من خلال وضع عدد كبير من أوامر البيع للضغط على الأسعار، ثم إعادة الشراء بنفسه، وإجراء العمليات المتكررة لإثارة الذعر في السوق، مما يجبر بعض مستثمري التجزئة على البيع عند المستويات المنخفضة.

2. تقلبات ضمن نطاق: تجعل الأسعار تتذبذب بشكل متكرر ضمن نطاق معين، مما يستنزف صبر المستثمرين، ويغريهم بالتخلي عن الاحتفاظ.

3. نشر معلومات سلبية: تداول أخبار كاذبة عن هروب المشروع أو أن البورصة ستقوم بإزالة هذه العملة، مما يتسبب في انخفاض الأسعار ويؤدي إلى عمليات بيع جماعية بدافع الذعر.

4. اختراق زائف مع تراجع حقيقي: أولاً، يتم خلق وهم بارتفاع طفيف، مما يجعل المستثمرين يعتقدون أن السوق ستتحسن قريبًا، ثم تنخفض الأسعار فجأة بشكل كبير، مما يدفع آخر مجموعة من المراقبين للتخلي، ثم يتم رفع الأسعار بسرعة لإتمام جمع الأموال بأسعار منخفضة.

الهدف الحقيقي من هذه العمليات ليس ببساطة الحصول على المزيد من العملات، بل هو "تبادل العملات". أي استبدال العملات منخفضة التكلفة بأخرى مرتفعة التكلفة، بحيث يكون ضغط البيع أقل نسبياً عند رفع السعر لاحقاً، ومن المرجح أن يدخل المستثمرون الجدد في شراء العملات عند ارتفاع السعر.

لتمييز ما إذا كان سلوكًا من سلوكيات Whipsaw، يمكن التركيز على تغيرات حجم التداول. خلال عملية Whipsaw، على الرغم من تقلب الأسعار، إلا أن حجم التداول عادةً ما يبقى عند مستوى معين، مما يدل على أن الأصول تتبادل بدلاً من الخروج بكميات كبيرة من السوق.

فهم هذه الآليات السوقية يساعد مستثمر التجزئة على الحفاظ على الهدوء عند مواجهة تقلبات الأسعار، واتخاذ قرارات استثمارية أكثر عقلانية. ومع ذلك، يجب التأكيد على أن سوق الأصول الرقمية يحمل مخاطر عالية، ويجب على المستثمرين التصرف بحذر، وإدراك المخاطر المحتملة التي قد يواجهونها.