#美联储货币政策# عند مراجعة التاريخ، لا أستطيع إلا أن أشعر بالدهشة من تطور السياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي (FED). من تخفيض الفائدة الوقائي في التسعينات إلى تخفيض الفائدة الإنقاذي في عام 2008، كان لكل تحول في السياسة تأثير عميق على هيكل السوق. اليوم، في مواجهة بيئة اقتصادية معقدة، يبدو أن تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو نوع من "إدارة المخاطر" الحذرة. تظهر خريطة النقاط توقعات انخفاض معدل الفائدة في العامين المقبلين، مما ينقل إشارة تخفيف معتدلة. ولكن لا يزال ربط معدل الفائدة طويل الأجل مستقراً عند 3.0%، مما يدل على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لا يزال حذراً بشأن التضخم.

وراء هذا الخفض في سعر الفائدة مجموعة من العوامل: تباطؤ سوق العمل ، وتباطؤ التضخم ، والضغوط السياسية. تاريخيا ، غالبا ما ضخت التخفيضات الاحترازية في أسعار الفائدة زخما جديدا في السوق. وصلت كل من العملات المشفرة والأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة ، ربما استمرارا لهذا المنطق.

ومع ذلك، يجب علينا أيضًا أن نبقى حذرين من مخاطر "إنقاذ خارجي". لقد بلغت حجم صناديق السوق النقدية 7.2 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، ومن الجدير بالاهتمام كيف ستتحرك هذه الأموال الضخمة. بدأت صناديق التحوط في اتخاذ مواقع، متوقعة زيادة التقلبات في المستقبل. كشاهد، أعتقد أن السوق في العام المقبل سيكون مليئًا بالفرص والتحديات، والمفتاح هو فهم اتجاه السياسات واستغلال الاتجاهات.