ارتفاع البطالة يشير إلى تخفيضات وشيكة في الأسعار - الآثار على استراتيجيتك الاستثمارية

أظهر التقرير الأخير عن التوظيف في الولايات المتحدة تحولًا كبيرًا في سوق العمل، مع تداعيات قد تعيد تشكيل المشهد المالي.

سوق العمل يواجه تحديات غير متوقعة

بيانات التوظيف لشهر أغسطس رسمت صورة مقلقة:

• ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو مستوى لم يُرَ منذ أواخر عام 2021.
• خلق الوظائف كان أقل من التوقعات، حيث تم إضافة 22,000 وظيفة جديدة فقط، وهو بعيد جداً عن المتوقع البالغ 75,000.

تشير هذه الأرقام إلى أكثر من مجرد تباطؤ؛ بل تشير إلى احتمال تفكك استقرار سوق العمل.

معضلة الاحتياطي الفيدرالي

يواجه الاحتياطي الفيدرالي الآن نقطة تحول حاسمة في سياسته النقدية. مع أهدافه المزدوجة المتمثلة في استقرار الأسعار والحد الأقصى من التوظيف، فإن المؤشرات الاقتصادية الحالية تجبر على إعادة التقييم:

• أظهرت التضخم علامات على التهدئة، واقتربت من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
• الزيادة الحادة في البطالة تضيف بُعدًا جديدًا إلى اعتباراتهم.

من المحتمل أن تقود هذه التداخلات من العوامل الاحتياطي الفيدرالي نحو موقف أكثر تيسيرًا، مما قد يؤدي إلى تخفيضات في أسعار الفائدة لتفادي تدهور اقتصادي أكثر حدة.

تغير توقعات السوق

رداً على تقرير التوظيف، قامت الأسواق المالية بتعديل توقعاتها بسرعة:

| الاحتمالية | سيناريو خفض السعر | |-------------|-------------------| | 88% | 25 نقطة أساس | | 12% | 50 نقطة أساسية |

بالإضافة إلى ذلك، هناك الآن احتمال كبير لوجود ثلاثة تخفيضات على الأقل في أسعار الفائدة طوال عام 2025.

الموقف الفريد للعملات المشفرة

من المحتمل أن يستفيد سوق العملات المشفرة بشكل كبير من هذا التحول المحتمل في السياسة النقدية. الأسباب هي مزدوجة:

1. تقييمات العملات المشفرة مدفوعة بشكل أساسي بالسيولة والتبني.
2. انخفاض أسعار الفائدة يقلل من جاذبية الأصول التقليدية التي تعود بفوائد، مما قد يجعل العملات المشفرة أكثر جاذبية.

السياق التاريخي

لقد تزامنت دورات التخفيف السابقة باستمرار مع الاتجاهات الصعودية في سوق العملات المشفرة:

• خفضت أسعار الفائدة الطارئة في عام 2020 قبل ارتفاع البيتكوين من 5000 دولار إلى 65000 دولار في أقل من 18 شهرًا.
• في عام 2024، بعد تخفيضات الأسعار، زادت قيمة البيتكوين من 60,000 دولار إلى 100,000 دولار في غضون ربع.

الربع الرابع من 2025: نقطة تحول محتملة

تشير عدة عوامل إلى أن الربع الرابع من عام 2025 قد يكون حاسماً لسوق العملات المشفرة:

• عادةً ما تمتد دورات السيولة العالمية من 3 إلى 4 سنوات، حيث تتوافق ذروات سوق العملات المشفرة غالبًا مع ذروات السيولة.
• عرض النقود العالمي M2 يصل إلى مستويات جديدة، بالتزامن مع تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي.

عصر جديد للعملات الرقمية

على عكس الدورات السابقة التي dominated by الاهتمام المضاربي، يتميز المشهد الحالي بأساس أكثر قوة من المشاركة المؤسساتية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة واستثمارات الخزينة الشركات. بينما لا يلغي هذا التقلب، فقد يوفر مستوى دعم أكثر استقرارًا على المدى الطويل.

تداعيات الاستثمار

بينما نتنقل عبر هذا البيئة الاقتصادية المتغيرة، من المحتمل أن تستجيب فئات الأصول المختلفة بطرق متباينة:

• قد تشهد الأسهم نموًا تدريجيًا، وإن كان غير متساوٍ.
• من المتوقع أن ترتفع أسعار السندات مع انخفاض العوائد.
• لقد أظهرت العملات المشفرة تاريخياً أكثر الاستجابات الإيجابية دراماتيكية خلال دورات التخفيف.

تضع الاستجابة الفريدة للعملات المشفرة لحقن السيولة لها كواحدة من العناصر الأكثر ديناميكية في محفظة متنوعة تحت هذه الظروف.

هذا السياق الاقتصادي، الذي يتميز بضعف بيانات التوظيف وآفاق زيادة السيولة، قد يقدم واحدة من أكثر البيئات ملاءمة للاستثمار في العملات المشفرة منذ عام 2020.