المملكة العربية السعودية تكتشف رواسب ذهب عالية الجودة: الآثار السوقية

أعلنت شركة التعدين السعودية معادن مؤخرًا عن اكتشاف إيداع ذهب عالي الجودة. ويعد هذا الإيداع هو الأول الذي يتم اكتشافه منذ أن أطلقت الشركة برنامج الاستكشاف الخاص بها في عام 2022، ويقع بالقرب من منجم منصورة-مسرة للذهب ويمتد على أكثر من 100 كيلومتر.

أظهرت العينات المجمعة من موقعين عشوائيين للحفر تحت 400 متر محتوى ذهب مثير للإعجاب يبلغ 10.4 جرام و 20.6 جرام لكل طن. وللسياق، تحتوي المناجم عالية الدرجة عادةً على 8-10 جرامات لكل طن، بينما تنتج العمليات منخفضة الدرجة فقط 1-4 جرامات لكل طن. تشير درجات الخام الأعلى إلى قيمة أكبر وعمليات استخراج أسهل.

اعتبارًا من أواخر عام 2023، كان منجم منصورة-مسارة للذهب يحتوي على ما يقرب من 7 مليون أونصة من موارد الذهب مع قدرة إنتاج سنوية تبلغ 250,000 أونصة. بالمقارنة، كان لدى أكبر منجم ذهب في روسيا، سوخوي لوغ، احتياطيات تبلغ 40 مليون أونصة اعتبارًا من عام 2020، بينما يحتوي منجم جنوب ديب في جنوب إفريقيا على حوالي 32.8 مليون أونصة. لا يزال مجمع الذهب في نيفادا بالولايات المتحدة هو أكبر منتج في العالم بمعدل 3.3 مليون أونصة سنويًا، مما يمثل ما يقرب من 3% من الإنتاج العالمي للذهب.

تأكيد والجدول الزمني للإنتاج

من المحتمل أن تتطلب هذه الاكتشافات الأخيرة وقتًا كبيرًا قبل أن تزيد بشكل كبير من إنتاج الذهب في المملكة العربية السعودية. عادةً ما تحتاج مناجم الذهب من 10 إلى 20 عامًا من الاكتشاف لإنتاج مواد مناسبة للتكرير إلى سبائك الذهب. وفقًا لGlobalData، من المتوقع أن ينمو إنتاج الذهب في المملكة العربية السعودية بنسبة 12% سنويًا بين عامي 2022 و2026، مقارنةً بنمو بنسبة 7% خلال 2017-2021، مع زيادة بنسبة 11% على أساس سنوي في عام 2022.

يؤكد محللو التعدين أن البحث والتحليل المتعمقين الإضافيين ضروريان لتحديد حجم وجودة إيداع الذهب. يشير كيفن مورفي، رئيس أبحاث المعادن والتعدين في S&P Global Commodity Insights، إلى أن نتائج الاستكشاف الأولية غالبًا ما تولد الحماس، ولكن قد تثبت الموارد الفعلية أنها أقل وعدًا في النهاية، مما يستلزم المزيد من الاستكشاف والتقييم.

فيكاس لاخواني، رئيس قسم الإيرادات في CPT Markets لندن، يقترح الحفاظ على "تفاؤل حذر" بشأن هذا الاكتشاف، نظرًا لتعقيد الظروف الجيولوجية. ويضيف أنه إذا proved تقديرات الموارد، واتجاهات الاستكشاف، وخطط البنية التحتية نجاحها، "يمكن أن يعيد هذا الاكتشاف تشكيل المشهد المعدني لشبه الجزيرة العربية."

هل يمكن أن تساعد منجم الذهب الجديد في تنويع اقتصاد المملكة العربية السعودية؟

باعتبارها واحدة من أكبر دول العالم في تصدير النفط، تسعى المملكة العربية السعودية إلى التنويع بما يتجاوز صادرات النفط الخام من خلال تطوير السياحة وقطاع الضيافة والقطاعات المالية. بموجب خطة رؤية 2030، يُعتبر التعدين أيضًا مجالًا رئيسيًا لجذب الاستثمارات الأجنبية المباشرة. تهدف المملكة إلى مضاعفة مساهمة قطاع التعدين في الناتج الاقتصادي الوطني أكثر من الضعف بحلول نهاية هذا العقد. وتقول منظمة الذهب العالمية: "لدى تعدين الذهب القدرة على تنويع اقتصاد المملكة العربية السعودية والمساهمة في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد."

ومع ذلك، يشير المحللون إلى أن صادرات الذهب من غير المرجح أن تحقق عوائد كبيرة للمملكة العربية السعودية في الوقت الحالي. يحسب غاربيس إيراديان، كبير الاقتصاديين في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا الوسطى في معهد التمويل الدولي، أنه بناءً على الإنتاج السنوي لمشروع منصورة-مسرّة البالغ 250,000 أوقية، حتى لو تم تصدير جميعها بسعر 2,045 دولارًا للأوقية، فإن الإيرادات الإجمالية ستبلغ فقط $511 مليون. بالمقارنة، من المتوقع أن تصل إجمالي صادرات المملكة العربية السعودية في عام 2023 إلى 308.8 مليار دولار.

ومع ذلك، فإن اكتشاف الذهب هذا يمكن أن يساعد في تقليل اعتماد المملكة العربية السعودية على واردات المعادن الثمينة. وفقًا لبيانات منصة البنك الدولي Wits، استوردت المملكة العربية السعودية ذهبًا بقيمة 3.68 مليار دولار في عام 2021، مما يجعلها رابع أكبر مستورد بعد النفط المكرر ومعدات البث والمركبات. كما يستفيد السعوديون الأفراد من الأمان المالي الذي يوفره الذهب - حيث تمتلك المملكة أعلى طلب على سبائك الذهب والعملات بين دول مجلس التعاون الخليجي.

منظور الاستثمار: الذهب في تخصيص الأصول العالمية

مع هذا الاكتشاف الجديد، ينبغي على المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار كيف يمكن أن تؤثر ديناميات العرض المتغيرة للذهب على استراتيجيات تخصيص محفظتهم. بحلول عام 2025، من المتوقع أن يستفيد تعدين الذهب في شبه الجزيرة العربية من ارتفاع أسعار الذهب مع الحفاظ على تكاليف إنتاج مستقرة، حيث تقوم شركة معادن وغيرها من شركات التعدين باستثمارات كبيرة في الطاقة المتجددة لتقليل نفقات التشغيل.

وفقًا للتوقعات الصناعية الحديثة، تخطط شركة معادن لإنفاق 2.3-2.8 مليار دولار في نفقات رأس المال في عام 2025، مع تركيز 70-75% من هذا الاستثمار على مبادرات النمو. تستهدف الشركة ما بين 7.55 مليار دولار و9.55 مليار دولار في إجمالي الاستثمارات الرأسمالية، مما يضعها في موقع واحد من أسرع شركات التعدين نموًا في العالم.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في التعرض لقطاع الذهب، تمثل هذه التطورات فرصة مثيرة لتنويع حيازات المحفظة خارج الأسواق التقليدية. بينما سيستغرق التأثير الكامل لهذا الاكتشاف سنوات ليظهر، قد يوفر الحفاظ على نهج متوازن لتخصيص الأصول - بما في ذلك كل من الذهب المادي وأسهم التعدين - حماية ضد مخاطر التضخم وانخفاض قيمة العملة التي لا تزال تثير القلق في الأسواق العالمية.