أحدث خطاب باول ( 23 سبتمبر 2025 019283746656574839201 النقاط الرئيسية

عدم اليقين في التضخم: المسار لا يزال غير مؤكد؛ الزيادات في الأسعار الناتجة عن التعريفات هي قصيرة الأجل ولكن قد تؤثر على التوقعات الأوسع.

تباطؤ سوق العمل: تراجع خلق الوظائف دون التوازن؛ ارتفاع البطالة تدريجياً؛ وصف باول السوق بأنه "أقل حيوية".

وجهة نظر مخاطر متوازنة: المخاطر على التضخم تميل إلى الارتفاع، المخاطر على الوظائف تميل إلى الانخفاض → الاحتياطي الفيدرالي عالق في توازن دقيق.

خفض الاحتياطي الفيدرالي هو إدارة المخاطر → تخفيض السعر الأخير لا يبدأ مرحلة تخفيف - السياسة تبقى "مشددة قليلاً."

التقييمات: أشار باول إلى أن الأسهم "مرتفعة للغاية" ومع ذلك لم يتم تسليط الضوء على أي تهديدات عاجلة للنظام.

مخاطر السياسة: الرسوم الجمركية المجمعة مع عدم الاستقرار السياسي تضغط على مشاعر الشركات وإنفاق الاستثمار.

تداعيات المستثمرين

السندات: قد يؤدي ضعف سوق العمل إلى مزيد من التخفيضات: خيارات المدة الممتدة قد تكسب.

الأسهم: يعني ارتفاع الأسعار إمكانيات أكبر للخسائر إذا استمرت التضخم.

السلع والذهب: تظل كحمايات قوية إذا استمرت التعريفات في رفع أسعار السلع.

كرYPTO & $BTC: موقف سياسة أكثر ليونة )مثل التخفيضات أو دعم السيولة(يعزز الأصول ذات المخاطر. راقب DXY وأسعار السندات للحصول على إشارات.

الخط السفلي

باول يتنقل عبر مسار ضيق. الاحتياطي الفيدرالي يهدف إلى التخفيف ولكن التضخم المستمر + التعريفات تعيق الالتزام القوي.